BDMS 2 โบรกคาดกำไร Q1/69 ที่ 4 พันลบ. หั่นกำไรปีนี้ลงจากผลกระทบสงคราม

#BDMS #ทันหุ้น-โบรกเกอร์ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 1/69 อยู่ที่ประมาณ 4 พันล้านบาท พร้อมทั้งได้ลดประมาณการกำไรในปี 2569 ลง เนื่องจากมองว่าได้รับผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลาง พร้อมทั้งลดราคาเป้าหมายลง

บล.เอเซีย พลัส คาดว่า BDMS ในไตรมาส 1/69 จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 4,035 ล้านบาท ทรงตัว QoQ แต่ลดลง 7.2% YoY จากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ โดยเฉพาะค่าแรงและค่าเสื่อมราคาจากการขยาย รพ.ใหม่ ส่งผลให้ EBITDA Marginลดลงเหลือ 24.8% จาก 25.4% ในไตรมาส 1/68 ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายลดลงเล็กน้อยจากการทยอยชำระหนี้คืน และอัตราภาษีจ่ายเพิ่มเป็น 19.5% จากสิทธิประโยชน์ BOI ที่ลดลง

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/69 คาดว่ากำไรสุทธิหดตัวทั้ง YoY และ QoQ จากแรงกดดันด้านการเดินทางระหว่างประเทศ โดยเฉพาะผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ยังไม่กลับมาเป็นปกติหลังรอมฎอน, ผู้ป่วยต่างชาติอื่นที่เผชิญต้นทุนเดินทางสูงจากราคาตั๋วเครื่องบิน ขณะเดียวกันเป็นช่วง Low Season ของผู้ป่วยไทยจากวันหยุดยาว และถูกกดดันจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ป่วยเงินสดชะลอตัว โดยอาจหันไปใช้สิทธิภาครัฐ เช่น บัตรทอง, ประกันสังคม มากขึ้น

ทั้งนี้ เพื่อสะท้อนปัจจัยลบจากสงครามอิหร่าน ซึ่งแม้ล่าสุดจะมีการประกาศหยุดยิงเป็นการชั่วคราวระยะเวลา 2 สัปดาห์ แต่ยังมีความไม่แน่นอนสูงและมีความเสี่ยงที่สถานการณ์อาจยืดเยื้อไปจนถึงสิ้นเดือน มิ.ย. (อิงกรณีฐานจาก สศช.) ฝ่ายวิจัยจึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 69 ลงที่ 15,918 ล้านบาท จากเดิม 16,555 ล้านบาท เติบโตเพียง0.4%YoY และปรับสมมติฐานรายได้ รพ.เหลือ 108,187 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.6%YoY

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น BDMS ให้ราคาเหมาะสมปี 2569 อยู่ที่ 23.00 บาท

ด้านบล.กสิกรไทย ได้ปรับลดคำแนะนำในหุ้น BDMS เป็น ถือ จากเดิมแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20 บาท โดยลดลงจากเดิมอยู่ที่ 22.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไร โดยคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 3.84 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% QoQ แต่ลดลง 12% YoY ซึ่งเป็นการลดลงเชิง YoY ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 2 จากรายได้ทรงตัวแต่มีอัตรากำไรที่ลดลง