“หนี้ทั่วโลก” สูงสุดเป็นประวัติการณ์ 337.7 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดเกิดใหม่กดดันหนัก
IIF รายงาน "หนี้ทั่วโลก" แตะ 337.7 ล้านล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ จีน สหรัฐ และยุโรปเป็นตัวการหลัก ขณะที่อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีในตลาดเกิดใหม่ทำสถิติใหม่ 242.4% ท่ามกลางแรงกดดันจากการใช้จ่ายภาครัฐและตลาดพันธบัตร
วันที่ 25 กันยายน 2568 เวลา 23.20 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า สำนักสถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า หนี้ทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 337.7 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2 ของปี 2568 เพิ่มขึ้นกว่า 21 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วงครึ่งปีแรก สาเหตุจากสภาวะการเงินโลกที่ผ่อนคลาย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง และท่าทีการเงินที่เอื้อมากขึ้นจากธนาคารกลางหลักทั่วโลก
ประเทศที่มีการเพิ่มหนี้มากที่สุด ได้แก่ จีน ฝรั่งเศส สหรัฐ เยอรมนี อังกฤษ และญี่ปุ่น โดยบางส่วนเป็นผลจากการที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงเกือบ 9.75% นับตั้งแต่ต้นปีเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินคู่ค้าหลัก
IIF ระบุว่า การพุ่งขึ้นของหนี้ครั้งนี้มีขนาดใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2563 ซึ่งเกิดจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนานใหญ่ช่วงการระบาดของโควิด-19
หนี้ต่อจีดีพีและตลาดเกิดใหม่
เมื่อพิจารณาอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพี ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการชำระหนี้ แคนาดา จีน ซาอุดีอาระเบีย และโปแลนด์ มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุด ขณะที่อัตราส่วนในไอร์แลนด์ ญี่ปุ่น และนอร์เวย์ลดลง
โดยรวมแล้ว อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีโลกเคลื่อนไหวลงเล็กน้อย อยู่ที่ 324% ขณะที่ใน ตลาดเกิดใหม่ (EMs) อัตราส่วนนี้แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 242.4% หลังจากมีการปรับประมาณการลงในรายงานเดือนพฤษภาคม หนี้รวมของตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้น 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ ในไตรมาส 2 สู่ระดับสูงสุดใหม่กว่า 109 ล้านล้านดอลลาร์
Emre Tiftik ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยความยั่งยืนของ IIF กล่าวในเว็บนาร์ว่า การใช้จ่ายทางการทหารที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะสร้างแรงกดดันต่อฐานะการคลัง โดยการเพิ่มขึ้นของหนี้ครั้งนี้ส่วนใหญ่มาจาก หนี้ภาครัฐ ซึ่งพุ่งสูงในกลุ่มประเทศ G7 และจีน
พร้อมเสริมว่า ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรรุนแรงกว่ามากในเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในกลุ่ม G7 อยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2554
ความเสี่ยงจากตลาดพันธบัตร
IIF ระบุว่า ตลาดเกิดใหม่กำลังเผชิญภาระไถ่ถอนพันธบัตรและเงินกู้เกือบ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วงที่เหลือของปี 2568 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ พร้อมเตือนว่าความตึงเครียดทางการคลังอาจรุนแรงขึ้นในประเทศพัฒนาแล้ว เช่น ญี่ปุ่น เยอรมนี และฝรั่งเศส โดยต้องระวังแรงกดดันจากกลุ่ม Bond Vigilantes หรือกลุ่มนักลงทุนที่พร้อมขายพันธบัตรของประเทศที่มีฐานะการคลังไม่ยั่งยืน
แม้อัตราส่วนหนี้ภาครัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในตลาดเกิดใหม่ช่วงครึ่งปีแรก โดยเฉพาะในชิลีและจีน แต่ IIF ชี้ว่าปฏิกิริยาของตลาดปีนี้กลับรุนแรงกว่ามากในประเทศพัฒนาแล้ว
รายงานยังสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐฯ โดยชี้ว่าการกู้ยืมระยะสั้นคิดเป็นราว 20% ของหนี้รวม และ 80% ของการออกพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งการพึ่งพาการกู้ระยะสั้นอาจเพิ่มแรงกดดันทางการเมืองต่อธนาคารกลางให้ตรึงอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อไป เสี่ยงกระทบต่อความเป็นอิสระด้านนโยบายการเงิน
อ้างอิง : www.reuters.com