กนง.เอกฉันท์คงดอกเบี้ย 1% ชี้เศรษฐกิจไทยโตต่ำ-ไม่ทั่วถึง จับตาเงินเฟ้อ
กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ต่อปี ชี้เศรษฐกิจไทยปี 2569-2570 โตใกล้เคียงคาด ได้แรงหนุนจากวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI ดันส่งออก-ลงทุนเอกชนโตดี แต่การฟื้นตัวยังต่ำและไม่ทั่วถึง ขณะที่บริโภคชะลอ SMEs ยังขาดสินเชื่อและเผชิญการแข่งขันสูง จับตาเงินเฟ้อมีแนวโน้มเร่งขึ้นถึงไตรมาส 1/2570
กนง.เสียงเอกฉันท์ คงดอกเบี้ย 1% เหมาะสมกับเศรษฐกิจ
นายดอน นาครทรรพ เลขานุการคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เปิดเผยผลการประชุม กนง. วันที่ 26 สิงหาคม 2569 ว่า คณะกรรมการฯ มีมติ เป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ต่อปี
กนง.ประเมินว่า เศรษฐกิจไทยยังได้รับแรงส่งต่อเนื่องจากวัฏจักรเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวดีกว่าคาด อย่างไรก็ตาม การเติบโตโดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำและไม่ทั่วถึง ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนขยายตัวต่ำกว่าคาด จากประชาชนระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้นท่ามกลางค่าครองชีพที่ปรับสูงขึ้น
คณะกรรมการฯ เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอยู่ในระดับที่เหมาะสมในการสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายควบคู่กับมาตรการทางการเงินเฉพาะจุดยังมีส่วนช่วยประคับประคองเศรษฐกิจ
ส่งออก-ลงทุนโตตามเทคโนโลยี แต่แรงส่งยังไม่กระจาย
สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2569 และ 2570 กนง. ประเมินว่าจะขยายตัวใกล้เคียงกับประมาณการเดิม โดยมีแรงขับเคลื่อนสำคัญจากการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชน ซึ่งได้รับอานิสงส์จากวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI
อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวดังกล่าวยังมีข้อจำกัด เนื่องจากการส่งออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีและ AI พึ่งพาการนำเข้าในระดับสูง ทำให้ผลบวกต่อเศรษฐกิจไทยโดยรวมยังอยู่ในวงจำกัด
ขณะเดียวกัน SMEs ยังคงเผชิญอุปสรรคในการปรับตัวและการแข่งขันที่รุนแรง ส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังมีลักษณะไม่ทั่วถึง
บริโภคชะลอ เหตุครัวเรือนระวังใช้จ่าย
กนง. ระบุว่า การบริโภคภาคเอกชนขยายตัวต่ำกว่าที่ประเมินไว้เดิม เนื่องจากครัวเรือนระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น หลังค่าครองชีพปรับตัวสูงขึ้น
ขณะที่สินเชื่อรวมขยายตัวเพิ่มขึ้น โดยมีแรงหนุนหลักจากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ ซึ่งส่วนหนึ่งสอดคล้องกับการลงทุนระลอกใหม่ แต่สินเชื่อส่วนใหญ่ยังเป็นการกู้เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ส่วน สินเชื่อ SMEs ยังคงหดตัว เนื่องจากสถาบันการเงินยังระมัดระวังการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกหนี้กลุ่มเสี่ยง
จับตา SMEs-ครัวเรือนเปราะบาง คุณภาพสินเชื่อยังต้องเฝ้าระวัง
สำหรับคุณภาพสินเชื่อโดยรวม กนง. ประเมินว่ายังทรงตัว แต่ต้องติดตามความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ SMEs และครัวเรือนกลุ่มเปราะบางอย่างใกล้ชิดในระยะข้างหน้า
กนง. สนับสนุนให้สถาบันการเงินเพิ่มการดูแลลูกหนี้กลุ่มเปราะบาง รวมถึง SMEs ที่มีศักยภาพ ผ่านมาตรการทางการเงินเฉพาะจุด เพื่อให้ความช่วยเหลือเข้าถึงกลุ่มที่จำเป็นและมีโอกาสฟื้นตัว
เงินเฟ้อต่ำกว่าคาด แต่มีโอกาสเร่งถึงไตรมาส 1/70
ด้านเงินเฟ้อ กนง. ประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2569 และ 2570 จะอยู่ในระดับต่ำกว่าที่ประเมินไว้เดิม ตามการลดลงของราคาพลังงานโลก ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานปรับลดลงเล็กน้อยจากการส่งผ่านต้นทุนของผู้ประกอบการที่น้อยกว่าคาด
อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้ม ปรับสูงขึ้นต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 1/2570 จากผลของปรากฏการณ์เอลนีโญและการทยอยส่งผ่านต้นทุน ก่อนจะกลับมาอยู่ในระดับต่ำจากผลของฐานราคาและอุปสงค์ในประเทศที่ยังอ่อนแอ
กนง. ระบุว่า เงินเฟ้อคาดการณ์ระยะปานกลางยังยึดเหนี่ยวอยู่ในกรอบเป้าหมาย แต่ยังจำเป็นต้องติดตามความเสี่ยงจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง การส่งผ่านราคาของผู้ประกอบการ และแนวโน้มเงินเฟ้อคาดการณ์อย่างใกล้ชิด
บาทผันผวนตามตะวันออกกลาง-ทิศทางดอกเบี้ยเฟด
สำหรับตลาดการเงิน ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐยังเคลื่อนไหวผันผวนตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมถึงมุมมองของตลาดต่อทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยทรงตัว แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศเศรษฐกิจหลักปรับตัวสูงขึ้น
กนง.จึงยังคงให้น้ำหนักกับการติดตามพัฒนาการของ สงครามในตะวันออกกลาง มาตรการกีดกันทางการค้าระหว่างประเทศ และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ก่อนประเมินทิศทางนโยบายการเงินในระยะต่อไป