PTT-PTTEP รับอานิสงส์ ราคาน้ำมันดิบมีแรงหนุน!

หุ้นวิชั่น - บล.เอเชียพลัส ระบุ ราคาน้ำมันดิบ Dubai, Nymex, และ Brent เฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.66%wow,4.35%wow, และ 4.59%wow มาอยู่ที่ 64.50, 60.11, และ 64.45 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ

• ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 12-15 ม.ค. 2569 ลดลง 1.17จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (+20.57%wow) มาอยู่ที่ 4.53เหรียญฯ/บาร์เรล
• ราคา LNG JKM ในตลาดเอเซียเฉลี่ยวันที่ 12–14 ม.ค. 2569 เพิ่มขึ้น 0.34จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (+3.57%wow) มาอยู่ที่ 9.80เหรียญฯ/ล้านบีทียู

*Impact Insight

• ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยในสัปดาห์ที่ผ่านมาได้แรงหนุนจากความตึงเครียดสหรัฐฯและอิหร่าน หลังการประท้วงในอิหร่านยืดเยื้อและมีผู้เสียชีวิตจำนวนมาก ทำให้สหรัฐฯ ส่งสัญญาณอาจใช้ปฏิบัติการทางทหาร และขู่เก็บภาษี 25% ต่อประเทศที่ทำธุรกรรมกับอิหร่าน ซึ่งอาจกดดันอุปทานน้ำมันโลก ขณะเดียวกัน เรือบรรทุกน้ำมันสัญชาติกรีซ 4 ลำ ถูกโจมตีด้วยโดรนในทะเลดำ ระหว่างเดินทางไปท่าขนส่งนอกชายฝั่งรัสเซีย อย่างไรก็ตามระหว่างสัปดาห์ ราคาน้ำมันลดช่วงบวกหลังมีรายงานว่าการสังหารผู้ประท้วงได้ยุติลง ส่งผลให้สหรัฐฯมีท่าทีชะลการตอบโต้ทางทหารต่ออิหร่าน รวมถึงเวเนซุเอลาเริ่มกลับมาส่งออกน้ำมันอีกครั้ง โดยเรือบรรทุกน้ำมันดิบขนาใหญ่ลำละ 1.8 ล้านบาร์เรล จำนวน 2 ลำ ได้แล่นออกจากน่านน้ำเวเนซุเอลา นอกจากนี้สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯสัปดาห์ล่าสุดเพิ่มขึ้น 3.4 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่คาดว่าจะลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล

• ค่าการกลั่นอ่อนตัวลง หลังราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้น WoW ส่งผลให้spread น้ำมันสำเร็จรูปอ่อนตัวรวมถึงสต็อกน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง

• ราคา LNG ได้รับหนุนจากกลุ่มผู้ค้าในเอเซีย ที่เริ่มสำรองก๊าซฯเพิ่มขึ้น จากความกังวลด้านส่งครามที่อาจส่งผลต่อเส้นทางการขนส่งมายังภูมิภาคเอเซียได้

*Execution

• กลุ่มปิโตรเลียม คาดความเสี่ยงทางสงครามเป็นแรงหนุนต่อราคาน้ำมันและปิโตรเคมีให้อยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยคงสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569ที่70 เหรียญฯ/บาร์เรล แนะนำ PTTEP (FV@140B) และ PTT(FV@35B)

• กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ดี 5-7 เหรียญฯ/บาร์เรล ซึ่งจะส่งผลบวกต่อผลประกอบการ แนะนำ trading ตามทิศทางค่าการกลั่นสำหรับ TOP (FV@42.5)

• กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา และเป็นช่วงHigh Season ปลายไตรมาส 1 ต่อเนื่องไตรมาส 2 ของ PET จึงแนะนำ IVL (FV@26B) ที่คาดได้รับผลบวกดังกล่าวตามฤดูกาล