จับตาการลงทุนปี 2026 ผู้เชี่ยวชาญชี้สมดุลใหม่กำลังมา หุ้นสหรัฐโตชะลอ-ทองคำยังเด่น
จับตาการลงทุนปี 2026 ผู้เชี่ยวชาญชี้สมดุลใหม่กำลังมา ท่ามกลางคำถามต่อกระแส AI เศรษฐกิจสหรัฐที่เผชิญแรงกดดัน และทิศทางดอกเบี้ยขาลง
วันที่ 25 ธันวาคม 2568 เวลา 18.56 น. เว็บไซต์ Yahoo Finance รายงานว่า เมื่อใกล้เข้าสู่ปีใหม่ นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามต่อเม็ดเงินมหาศาลที่ถูกใช้ไปกับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้นสหรัฐในปี 2568
ขณะเดียวกันเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเผชิญแรงกดดันด้านราคาและการว่างงาน แม้จะมีปัจจัยลบเหล่านี้ แต่อัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มลดลงในปี 2569 อาจช่วยพยุงผลประกอบการของภาคธุรกิจให้ยังคงแข็งแกร่งได้ โดยมุมมองของผู้เชี่ยวชาญต่อแรงดึงสองด้านดังกล่าว และผลกระทบต่อการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ในปี 2569 มีดังนี้
S&P 500 ในปี 2569 คาดผลตอบแทนระดับปานกลาง
หลังจากที่ดัชนี S&P 500 ทำผลงานเป็นบวกสองปีติดต่อกันในระดับเลขสองหลัก ดัชนีดังกล่าวยังมีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนได้อีกในปีหน้า อายาโกะ โยชิโอกะ ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาพอร์ตการลงทุนของ Wealth Enhancement ระบุว่าผลตอบแทนเฉลี่ยราว 7% ต่อปี ถือเป็นเป้าหมายที่สมเหตุสมผลสำหรับปี 25659
โยชิโอกะอธิบายว่า การเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียนคาดว่าจะมากกว่า 12% ในปีห 2569 แต่ระดับมูลค่าหุ้น (valuation) ที่ยังอยู่ในระดับสูงเป็นประเด็นที่น่ากังวล เป้าหมายผลตอบแทน 7% จึงเปิดช่องให้ valuation ปรับลดลงเล็กน้อยได้
เธอยังมองว่าตลาดอาจมีความผันผวนมากขึ้นในปีหน้า เนื่องจากธีม AI ยังคงเป็นประเด็นถกเถียง ว่าหุ้น AI ถูกประเมินมูลค่าเหมาะสมหรือไม่ เมื่อเทียบกับศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการดำเนินธุรกิจในหลายอุตสาหกรรม
หุ้นขนาดเล็กและกลางอาจโดดเด่นในปี 2569
ดัชนีหุ้นขนาดเล็ก S&P 600 และหุ้นขนาดกลาง S&P 400 ทำผลงานด้อยกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในปี 2566-2568 แม้ก่อนหน้านี้จะมีการคาดการณ์ว่าหุ้นขนาดเล็กจะโดดเด่นในปี 2568 ก็ตาม
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญอย่างน้อยสองรายเชื่อว่า ปี 2569 อาจเป็นปีที่นักลงทุนในหุ้นขนาดเล็กและกลางได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้น โยชิโอกะชี้ว่าการเติบโตของกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 600 ปี 2025 คาดว่าจะสูงถึง 18% และระดับ valuation ยังสมเหตุสมผลกว่าหุ้นขนาดใหญ่ นอกจากนี้หากอัตราดอกเบี้ยทรงตัวในปีหน้า กิจกรรมควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นผลดีต่อบริษัทขนาดเล็ก
เดวิด โรเซนสตร็อก ผู้อำนวยการ Wharton Wealth Planning เห็นพ้อง โดยเสริมว่าหุ้นเทคโนโลยีและการเงินขนาดเล็กและกลางอาจมีปีที่แข็งแกร่ง จากแรงหนุนด้านกำไร หุ้นกลุ่มการเงินอาจได้ประโยชน์จากนวัตกรรมและเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ชันขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (net interest margin) ขณะที่ AI และนวัตกรรมดิจิทัลก็ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ
หุ้นต่างประเทศมีแนวโน้มสดใสในปี 2569
คริต โธมัส นักกลยุทธ์ตลาดโลกจาก Touchstone Investments ระบุว่า กำไรของบริษัทต่างประเทศคาดว่าจะเติบโตในระดับ ตัวเลขหลักเดียวสูง ในปี 2569 โดยเฉพาะผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธนาคารยุโรป แม้สภาพเศรษฐกิจระยะสั้นในสหราชอาณาจักรจะยังน่ากังวล แต่ valuation ที่ต่ำอาจช่วยจำกัดความเสี่ยงและเปิดโอกาสด้านบวก
โธมัสกล่าวว่า หุ้นประเทศพัฒนาแล้วนอกสหรัฐมีข้อได้เปรียบในระยะยาว ทั้งในแง่ valuation ที่ต่ำกว่า อัตราเงินปันผลที่สูงกว่า โอกาสได้แรงหนุนจากค่าเงิน และการพึ่งพาหุ้นเมกะแคปของสหรัฐน้อยกว่า
ทองคำ
ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในปี 2568 จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการจากธนาคารกลาง และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก พอล วิลเลียมส์ กรรมการผู้จัดการของ Solomon Global ผู้จำหน่ายทองคำแท่ง คาดว่าปัจจัยเหล่านี้จะยังคงอยู่ในปี 2569
เขาระบุว่า ราคาทองคำมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเนื่อง และอาจแตะ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นปี 2569 นักวิเคราะห์จาก Bank of America และ HSBC เห็นสอดคล้องกัน ขณะที่ Goldman Sachs ตั้งเป้าราคาทองสิ้นปีหน้าไว้ที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์
การวางแผนเกษียณอายุ
ในปี 2569 ผู้มีรายได้มากกว่า 145,000 ดอลลาร์ต่อปี และมีอายุเกิน 50 ปี จะต้องชำระเงินสมทบเพื่อการเกษียณในส่วนของเงินสมทบเพิ่มเติม (catch-up contributions) ด้วยเงินหลังหักภาษี Ffpเงินสมทบหลังหักภาษี หรือ Roth contributions สามารถถอนออกได้แบบปลอดภาษีเมื่อเกษียณ รวมถึงผลตอบแทนจากเงินลงทุน อย่างไรก็ตามหากแผน 401(k) ของคุณไม่รองรับ Roth และคุณมีรายได้เกินเกณฑ์ดังกล่าว จะสามารถออมได้เพียงตามเพดานปกติเท่านั้น
ในปี 2569 เพดานเงินสมทบ 401(k) ปกติอยู่ที่ 24,500 ดอลลาร์ เพดานเงินสมทบเพิ่มเติมอยู่ที่ 8,000 ดอลลาร์ และสำหรับผู้มีอายุ 60–63 ปี อาจมีสิทธิสมทบเพิ่มได้ถึง 11,250 ดอลลาร์
ส่วนเพดานเงินสมทบ IRA ในปี 2569 อยู่ที่ 7,500 ดอลลาร์ และเงินสมทบเพิ่มเติมสำหรับ IRA อยู่ที่ 1,100 ดอลลาร์
อ้างอิง : finance.yahoo.com