หุ้นสื่อสารกำไรQ1ดีสุดปีนี้ มองระยะสั้นADVANCเด่น

#ADVANC #TRUE #ทันหุ้น – หุ้นสื่อสาร ประกาศงบไตรมาส 1/2569 วันนี้ คาด ADVANC กำไรสุทธิ1.26 หมื่นล้านบาท ส่วน TRUE 5.7 พันล้านบาท นักวิเคราะห์มอง Q1 ดีสุดของปีนี้ ขณะที่ตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 จะเริ่มเห็นผลกระทบค่าไฟแพง – ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น จึงอาจเห็นการปรับประมาณกำไรปี 2569 ลง ระยะสั้นมอง ADVANCเด่น ส่วน TRUE น่าสนใจในระยะยาว

นายพิสุทธิ์ งามวิจิตวงศ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า คาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 ของกลุ่มสื่อสารจะออกมาดีมาก ทั้งในแง่ของ รายได้ที่ยังเติบโตได้ดี และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพจากการปรับโครงสร้างต้นทุน โดยเปลี่ยนคู่สัญญาโรมมิ่งเดิมมาเป็นผู้ถือใบอนุญาต ในช่วงไตรมาส 3/2568 ทำให้เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) ต้นทุนจึงลดลงอย่างชัดเจน

@Q1 สูงสุดปีนี้

ทั้งนี้มองว่างบไตรมาส 1/2569 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี 2569 เนื่องจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจและภาวะเงินเฟ้อยังไม่ส่งผลกระทบเต็มที่ในช่วงต้นปี ขณะที่ตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป จะเห็นผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในเดือนเมษายน ซึ่งส่งผลต่อค่าครองชีพและกำลังซื้อของผู้บริโภค รวมถึงภาคการท่องเที่ยวที่อาจได้รับผลกระทบด้วย

ถึงแม้เศรษฐกิจจะชะลอตัว แต่บริการสื่อสารจัดเป็นสินค้าจำเป็น ไม่ใช่สินค้าฟุ่มเฟือย ดังนั้นการใช้งานลดลงบ้างในบางส่วนแต่จะไม่ลดลงอย่างมีสาระสำคัญ เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอื่นกลุ่มสื่อสารยังถือเป็นกลุ่มที่ มีความแข็งแกร่งและทนทานสูง

โดยฝ่ายวิจัยไตรมาส 1/2569 ของ ADVANC มีกำไรสุทธิ 1.26 หมื่นล้านบาท โดยเมื่อ

หักกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และไม่นำรายการขาดทุนทางภาษีสะสมในไตรมาส 4/2568 ซึ่งเป็นรายการพิเศษมารวม กำไรปกติจะอยู่ที่ 1.25 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.2% YoY จากการเติบโตของรายได้ปกติและต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลง และเพิ่มขึ้น 0.5% QoQ จากส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจาก 3BBIF และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง กำไรปกติที่คาดการณ์นี้คิดเป็น 23.3% ของประมาณการกำไรปกติปี 2569

ส่วน TRUE คาดจะมีกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 ที่ 5.7 พันล้านบาท โดยหากไม่รวมกำไรภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่คาดไว้ กำไรปกติควรอยู่ที่ 5.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.7% YoY จากการกลับมาเติบโตของรายได้และการประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่ และเพิ่มขึ้น 1.8% QoQ ซึ่งคิดเป็น 21.4% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569

@ระยะสั้น ADVANC เด่น

นายพิสุทธิ์ กล่าวว่า กลยุทธ์การลงทุน จากหุ้น ADVANC ปรับตัวลดลงจากระดับ 400 บาท ลงมาอยู่ที่ประมาณ 340 บาท เนื่องจากราคาปรับตัวลงมาแรงจึงได้เปลี่ยนคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 371.20 บาท ขณะที่ TRUE มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นกว่าในปีนี้ และเป็นหุ้นประเภท Turnaround ที่กำลังอยู่ในช่วงการเติบโตจากฐานกำไรที่ยังต่ำ อีกทั้งราคาหุ้นที่ยังมีความถูกกว่า ADVANC ให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 15.99 บาท

อย่างไรก็ตามในระยะสั้น ADVANC น่าสนใจกว่า เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาลึก กลายเป็นโอกาสในการเข้าสะสมเพื่อรับผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ที่ดี ส่วนระยะยาว TRUE มีความน่าสนใจในแง่ Growth Story และการฟื้นตัวของธุรกิจที่ชัดเจนกว่า

@Q2 ค่าไฟกดกำไร

นายกิจพณ ไพรไพศาลกิจ รองกรรมการผู้จัดการและนักกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า แนวโน้มกำไรในภาพรวมของกลุ่มสื่อสารคาดว่าจะออกมาไม่ค่อยดี เนื่องจากมีฐานกำไรที่สูงในปีก่อน ซึ่งบริษัทต่างๆ ได้ลดค่าใช้จ่ายไปหลายอย่างแล้ว จึงเป็นเรื่องยากที่จะลดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเพื่อสร้างกำไรให้เติบโต

ขณะที่ยังมีผลกระทบจากราคาไฟที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมถึงกำลังซื้อที่ชะลอตัวคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อกำไรของกลุ่มสื่อสารไปประมาณ 2-3 ไตรมาส ซึ่งปกติแล้วไตรมาส 2 และ 3 จะเป็นช่วง Low Season ทำให้มีโอกาสที่จะเห็นการปรับลดประมาณการกำไรของทั้งกลุ่มลง โดยคาดว่าตลาดจะรับรู้ผลกระทบเชิงลบต่างๆ ในช่วงปลายไตรมาส 3 ดังนั้นจุดที่น่ากลับมาสนใจหุ้นกลุ่มสื่อสารอีกครั้งคือช่วงเดือนกันยายนถึงตุลาคม

@รอจังหวะเข้าซื้อ

โดย ADVANC ตลาดคาดการณ์กำไรไว้ที่ประมาณ 12,000 ล้านบาท ชะลอตัวลงจากไตรมาส 4/2568 จากปกติที่จะต้องดีกว่า ทำให้กำไรทั้งปีที่ตลาดทำไว้ประมาณ 52,000 – 54,000 ล้านบาท เป็นเรื่องที่ท้าทาย แนะนำให้รอจังหวะซื้อบริเวณแนวรับประมาณ 300 – 320 บาท

ส่วน TRUE มีความเสี่ยงในการถูกปรับลดประมาณการกำไรเช่นเดียวกับ ADVANC แต่อาจมีความได้เปรียบกว่าเล็กน้อยตรงที่การทำควบรวมกับ Dtac ซึ่งจะช่วยประคองผลประกอบการไว้ได้บ้าง ทำให้กำไรอาจไม่ลดลงแรงเท่า ADVANC แม้ผลประกอบการจะค่อยๆ ดีขึ้น แต่ TRUE ยังมีภาระหนี้สินและการคืนหนี้อยู่มาก ทำให้ไม่สามารถจ่ายปันผลได้สูงเท่า ADVANC ได้ในปัจจุบัน ในเชิงเทคนิคประเมินแนวรับไว้ที่ประมาณ 12.50 – 13.00 บาท