ทริสฯ หั่นเครดิต CHAYO เหลือ BB หลังขอยืดหนี้หุ้นกู้ 5 รุ่น 3.9 พันล้าน

ทริสเรทติ้งลดอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO มาอยู่ที่ระดับ “BB” จากระดับ “BB+” ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังกำหนดเครดิตพินิจแนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” ให้แก่อันดับเครดิตของบริษัทด้วย

การปรับลดอันดับเครดิตในครั้งนี้เป็นผลสืบเนื่องจากการที่บริษัทแจ้งขอขยายระยะเวลาครบกำหนดของหุ้นกู้โดยเป็นการเตรียมแผนล่วงหน้าของบริษัทเพื่อขอขยายระยะของหุ้นกู้ที่ยังไม่ครบกำหนดทั้งหมดของบริษัทจำนวน 5 ชุด (CHAYO25NA, CHAYO263A, CHAYO26OA, CHAYO273A, และ CHAYO279A) ออกไปอีก 2 ปี นับจากวันครบกำหนดเดิม รวมถึงขอแก้ไขยกเว้นภาระผูกพันบางประการตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของหุ้นกู้ดังกล่าวด้วย

การปรับลดอันดับเครดิตครั้งนี้สะท้อนถึงสถานะสภาพคล่องที่ตึงตัวของบริษัท และการเข้าถึงแหล่งเงินทุนทางเลือกที่จำกัด ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ประกอบกับนโยบายการปล่อยสินเชื่อของสถาบันการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่บริษัทอาจไม่สามารถชำระหนี้ที่ใกล้ครบกำหนดชำระได้

นอกจากนี้ แนวโน้มเครดิตพินิจ “ลบ” ยังสะท้อนถึงความไม่แน่นอนในการตัดสินใจของผู้ถือหุ้นกู้ต่อข้อเสนอของบริษัท หากบริษัทไม่สามารถได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหุ้นกู้ หรือไม่สามารถจัดหาแหล่งเงินทุนทางเลือกเพื่อชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดได้ อันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงหลายขั้น

บริษัทมีหุ้นกู้คงค้างจำนวน 2.6 พันล้านบาท ที่จะครบกำหนดภายใน 12 เดือนข้างหน้า คิดเป็น 57% ของเงินกู้คงค้างทั้งหมดของบริษัท ณ เดือน มี.ค.2568

ทริสเรทติ้งจะพิจารณาทบทวนสถานะเครดิตพินิจแนวโน้ม “ลบ” เมื่อการประชุมผู้ถือหุ้นกู้เสร็จสิ้นหรือมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับมาตรการของบริษัทในการจัดการกับภาระหนี้ที่จะครบกำหนดในระยะอันใกล้นี้

ทั้งนี้ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO ในฐานะผู้ออกหุ้นกู้ (บริษัท หรือ ผู้ออกหุ้นกู้) มีความประสงค์ที่จะเรียกประชุมผู้ถือหุ้นกู้ของ CHAYO25NA, CHAYO263A, CHAYO26OA, CHAYO273A และ CHAYO279A ครั้งที่ 1/2568 ในวันที่ 29 ก.ค.2568 เวลา 14.00 น. ด้วยวิธีการประชุมผ่านสื่ออิเล็กทรอนิกส์ (E-Meeting) โดยบริษัทจะถ่ายทอดสดจากห้องประชุมสำนักงานใหญ่ของบริษัท เลขที่ 44/543-544 ถนนพหลโยธิน แขวงอนุสาวรีย์ เขตบางเขน กรุงเทพมหานคร

โดยกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นกู้ที่มีสิทธิเข้าร่วมประชุม (Record date) ในวันที่ 15 ก.ค.2568 เพื่อพิจารณาเรื่องต่างๆ ตามระเบียบวาระการประชุม ดังนี้

วาระที่ 1 : พิจารณาอนุมัติให้ขยายระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ออกไปอีก 2 ปี และพิจารณาอนุมัติให้แบ่งชำระคืนเงินต้นหุ้นกู้บางส่วนให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ (โดยการลดมูลค่าที่ตราไว้ต่อหน่วยลง) จำนวนรวมไม่น้อยกว่าร้อยละ 10 ของมูลค่าหุ้นกู้ที่ยังไม่ได้ไถ่ถอน ณ ปัจจุบัน โดยกำหนดชำระภายในวันครบกำหนดไถ่ถอนเดิม และเงินต้นหุ้นกู้ส่วนที่เหลือจะชำระคืนในวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ที่ได้ขอขยายระยะเวลาออกไป รวมทั้งพิจารณาอนุมัติให้แก้ไขข้อกำหนดสิทธิ ใบหุ้นกู้ ชื่อหุ้นกู้ และเอกสารที่เกี่ยวข้องให้สอดคล้องกับการแก้ไขเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

วาระที่ 2 : พิจารณาอนุมัติให้แก้ไขเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ โดยเพิ่มขึ้นจากอัตราเดิมร้อยละ 0.125 ต่อปี สำหรับระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ที่ขยายออกไป รวมทั้งพิจารณาอนุมัติให้แก้ไขข้อกำหนดสิทธิ ใบหุ้นกู้ และเอกสารที่เกี่ยวข้องให้สอดคล้องกับการแก้ไขเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

วาระที่ 3 : ในกรณีที่ที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้มีมติอนุมัติให้ขยายระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ตามที่กำหนดในวาระที่ 1 บริษัทเสนอพิจารณาอนุมัติให้แก้ไขเพิ่มเติมข้อ 7.1 ของข้อกำหนดสิทธิ โดยเพิ่มเติมหน้าที่กระทำการของผู้ออกหุ้นกู้ในการนำเงินที่บริษัทได้รับจากการขายที่ดินซึ่งตั้งอยู่ที่เกาะยาวใหญ่ จังหวัดพังงา เป็นจำนวนอย่างน้อยร้อยละ 50 ของจำนวนเงินสุทธิที่ได้รับหลังหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องมาชำระคืนหนี้หุ้นกู้ทุกรุ่นของบริษัทที่มีมติอนุมัติให้ขยายระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ โดยเฉลี่ยชำระคืนตามสัดส่วนของมูลค่าหนี้หุ้นกู้คงค้างของหุ้นกู้แต่ละรุ่น

วาระที่ 4 : พิจารณาอนุมัติผ่อนผันให้การที่ผู้ออกหุ้นกู้เสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้ เพื่อขอปรับเงื่อนไขการชำระหนี้หุ้นกู้และ/หรือเข้าเจรจากับสถาบันการเงินหรือเจ้าหนี้อื่น (ถ้ามี) เพื่อขอปรับโครงสร้างหนี้ ซึ่งถือเป็นการเริ่มเจรจาหรือเข้าทำสัญญาใด ๆ กับเจ้าหนี้รายใดรายหนึ่ง หรือหลายรายรวมกันของตน อันเป็นหนี้ซึ่งมีจำนวนเงินรวมกันเกินกว่าที่กำหนด เพื่อวัตถุประสงค์ในการปรับโครงสร้างหนี้อันมีลักษณะเป็นการผ่อนผันการชำระหนี้ของผู้ออกหุ้นกู้ ซึ่งรวมถึงการเลื่อนหรือเปลี่ยนแปลงกำหนดเวลาชำระหนี้ หรือมีการปรับเปลี่ยนอย่างใด ๆ เกี่ยวกับหนี้ไม่ว่าประเภทใด ๆ ทั้งหมดของตน (หรือหนี้ในบางส่วนซึ่งผู้ออกหุ้นกู้อาจไม่สามารถชำระได้เมื่อหนี้นั้นถึงกำหนดชำระ) ไม่ให้ถือเป็นเหตุผิดนัดตามข้อ 11.1 (ญ) ของข้อกำหนดสิทธิ

วาระที่ 5 : พิจารณาอนุมัติให้ยกเลิกหน้าที่กระทำการของผู้ออกหุ้นกู้ เรื่อง การรายงานผลการทบทวนการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัท (Credit Update) โดยให้บริษัทในฐานะผู้ออกหุ้นกู้ไม่ต้องจัดให้มีการทบทวนผลการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ตามข้อ 7.1 (ช) (8) และข้อ 7.1 (ณ) ของข้อกำหนดสิทธิ รวมถึงให้แก้ไขเพิ่มเติมข้อกำหนดสิทธิ และเอกสารที่เกี่ยวข้องให้สอดคล้องกับการยกเลิกหน้าที่ดังกล่าว

วาระที่ 6 : พิจารณาอนุมัติให้แก้ไขข้อกำหนดสิทธิ โดยยกเลิกข้อ 10.4 (ง) เรื่องการชำระค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิชำระคืนหนี้หุ้นกู้ก่อนกำหนด เพื่อให้ผู้ออกหุ้นกู้สามารถใช้สิทธิชำระคืนหนี้หุ้นกู้ก่อนครบกำหนดทั้งจำนวนหรือบางส่วนได้โดยไม่ต้องชำระค่าธรรมเนียมในการใช้สิทธิ

วาระที่ 7 : พิจารณาเรื่องอื่นๆ (ถ้ามี)

ทั้งนี้ ปัจจุบัน CHAYO มีหุ้นกู้คงค้างในระบบ จำนวน 5 รุ่น รวมทั้งสิ้น 3,932.90 ล้านบาท ประกอบด้วย
1.หุ้นกู้ CHAYO25NA ครบกำหนดไถ่ถอน วันที่ 20 ก.ย.2568 มูลค่า 1,593 ล้านบาท
2.หุ้นกู้ CHAYO263A ครบกำหนดไถ่ถอน วันที่ 29 มี.ค.2569 มูลค่า 1,000 ล้านบาท
3.หุ้นกู้ CHAYO26OA ครบกำหนดไถ่ถอน วันที่ 6 ต.ค.2569 มูลค่า 517.90 ล้านบาท
4.หุ้นกู้ CHAYO273A ครบกำหนดไถ่ถอน วันที่ 15 มี.ค.2570 มูลค่า 622 ล้านบาท
5.หุ้นกู้ CHAYO279A ครบกำหนดไถ่ถอน วันที่ 6 ก.ย.2570 มูลค่า 200 ล้านบาท