สรุปมุมมองหุ้นกลุ่ม ‘GULF-ADVANC-THCOM’ ไฮไลท์ที่น่าสนใจ
The Bangkok Insight
อัพเดต 08 ม.ค. เวลา 05.31 น. • เผยแพร่ 08 ม.ค. เวลา 05.29 น. • The Bangkok Insightตลาดหุ้นในปัจจุบัน มีหุ้นกลุ่มขนาดใหญ่เกิดขึ้นมาอีกหนึ่งกลุ่มนั่นคือ ในกลุ่มธุรกิจของ "GULF" หรือ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) ที่เป็นแกนนำในธุรกิจพลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และสาธารณูโภค และดิจิทัล
ผ่านการถือหุ้นในอีก 2 บริษัทยักษ์ใหญ่ ได้แก่ "ADVANC" หรือ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ในสัดส่วน 40.44% ซึ่งเป็นผู้ให้บริการสื่อสารโทรคมนาคม โดยรวมถึงธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง และธุรกิจดิจิทัล เซอร์วิส
"THCOM" หรือ บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) ในสัดส่วน 41.23% โดยประกอบธุรกิจธุรกิจดาวเทียม และบริการที่เกี่ยวเนื่อง ธุรกิจอินเทอร์เน็ต และสื่อ ธุรกิจโทรศัพท์ในต่างประเทศ
การเป็นกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่มีขนาด Market Cap มหาศาล ซึ่งมีผลต่อความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทยอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมแห่งอนาคต ไม่ว่าจะเป็นพลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และดิจิทัล เซอร์วิส ทำให้ทุกความเคลื่อนไหวของ GULF ถูกจับตามองอยู่เสมอ
บทความนี้ได้สรุปมุมมองการลงทุนจากบทวิเคราะห์บล. กสิกรไทย ต่อหุ้น GULF, ADVANC และ THCOM ทั้งสรุปผลประกอบการไตรมาสล่าสุด (ไตรมาส 3 ปี 2568) และคำแนะนำการลงทุนในปี 2569 นี้
GULF ความชัดเจนด้านการลงทุนแข็งแกร่งขึ้น
นักวิเคราะห์แนะนำ "ถือ" หุ้น GULF ที่ราคาเป้าหมาย 61.00 บาทต่อหุ้น หลังบริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 7.27 พันล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% จากช่วงปีก่อน (YoY) แต่ลดลง 89% จากไตรมาสที่ผ่านมา (QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของนักวิเคราะห์และตลาด
ทำให้ GULF มีกำไรปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 2.09 หมื่นล้านบาท คิดเป็นประมาณ 77% ของประมาณการทั้งปีที่ 2.7 หมื่นล้านบาท
ทั้งนี้ มีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ GULF ซึ่งยืนยันแนวโน้มการเติบโตทั้งระยะสั้นและระยะยาว ด้วย CAGR ของกำลังการผลิตราว 7% ในช่วงปี 2568-2570
โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2569-2570 จากการทยอย COD โซลาร์ฟาร์ม ปริมาณการขนส่ง LNG cargo ที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากโครงการทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ADVANC ท้องฟ้าสดใสรออยู่ข้างหน้า
นักวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น ADVANC ที่ราคาเป้าหมาย 331.32 บาทต่อหุ้น จากกำไรปกติไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 1.19 หมื่นล้านบาท เติบโต 41.1% YoY และเติบโต 8.6% QoQ ถือว่าสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 4% จากค่าใช้จ่ายต่ำกว่าคาด
ดังนั้น จึงมีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการไตรมาส 3/2568 และแนวโน้มของ ADVANC ที่เห็น upside จากประเด็น สมมติฐานกำไรปกติที่โต 7-9% และการบริหารจัดการทุนเชิงรุกมากขึ้น จากงบลงทุน Capex ที่น้อยกว่าที่วางแผนไว้
THCOM ยอดขายล่วงหน้าจะฟื้นความเชื่อมั่น
นักวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น THCOM ที่ราคาเป้าหมาย 17.26 บาทต่อหุ้น โดยรายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 1 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษจะขาดทุน 4 ล้านบาท ซึ่งผลขาดทุนปกติแย่กว่าประมาณการกำไรปกติที่ 34 ล้านบาท
ทำให้มีมุมมองเชิงลบต่อผลประกอบการของ THCOM เนื่องจากผลขาดทุนในช่วงเปลี่ยนผ่านจากดาวเทียมชุดเดิมไปสู่ดาวเทียมชุดใหม่มากกว่าที่เราคาดไว้ แต่ในด้านบวก THCOM ถือเป็นผู้มีสิทธิ์ที่จะคว้าส่วนแบ่งใหญ่ในโครงการ USO ระยะที่ 3 ของ กสทช. และมีโอกาสเป็นพันธมิตรท้องถิ่นกับผู้ให้บริการดาวเทียมวงโคจรต่ำ (LEO) ระดับโลก
สุดท้ายนี้ จะเห็นว่าภาพรวมของทั้ง GULF, ADVANC และ THCOM สะท้อนสิ่งที่ตลาด และนักลงทุนต้องแยกแยะคุณภาพของการเติบโตออกจากความผันผวนระยะสั้นอย่างชัดเจน
GULF แม้กำไรไตรมาสล่าสุดอ่อนตัว QoQ แต่ทิศทางการลงทุนระยะยาวเริ่มชัดเจนขึ้น จากการขยายกำลังผลิตพลังงาน การเติบโตของธุรกิจ LNG และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการใหม่
ขณะที่ ADVANC โดดเด่นที่สุดในกลุ่มจากกำไรที่ออกมาดีกว่าคาด และโครงสร้างต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น หนุนศักยภาพการเติบโตอย่างมั่นคงในช่วงถัดไป
ส่วน THCOM แม้ระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจากช่วงเปลี่ยนผ่านของธุรกิจดาวเทียม แต่ประเด็นเชิงกลยุทธ์อย่างโครงการ USO และโอกาสเป็นพันธมิตรกับผู้ให้บริการ LEO ระดับโลก อาจเป็นตัวแปรสำคัญในการฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะกลางถึงยาวที่พร้อมปลดล็อกมูลค่าในอนาคต
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ควันหลงหุ้นไทยหลัง Santa Claus Rally ปังหรือแป้ก
- KSecurities : วิเคราะห์กลุ่มพลังงาน วัฏจักรน้ำมัน บทเรียนจากปี 2557-2558
- คาดหุ้นไทยเปิดศักราช 2569 แกว่งกรอบ 1,230-1,285 จุด จับตาเงินเฟ้อ เงินทุนต่างชาติ
ติดตามเราได้ที่