ชี้ชะตา คืนนี้ เฟด จะลดดอกเบี้ยเท่าไร ตลาดคาดหั่นสู่ 4.25%

ชี้ชะตา คืนนี้ เฟด จะลดดอกเบี้ยเท่าไร บล.เอเซีย พลัส เผยตลาดคาดเกือบ 100% หั่นสู่ 4.25% ส่วนหุ้นไทยยังได้แรงหนุนจากนโยบายรัฐ

วันที่ 17 ก.ย.2568 บล. เอเซีย พลัส (ASPS) เปิดเผยบทวิเคราะห์ระบุว่า *ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด โดย ยอดขายปลีก ขยายตัว +0.3%MoM ฟื้นตัวชัดเจน ขณะที่ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ขยายตัว +0.1%MoM ดีกว่าที่ตลาดประเมินไว้ที่ -0.1% สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังมีแรงส่งและมีโอกาสลงจอดแบบ Soft Landing*

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดังกล่าวไม่น่าพอให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด)เปลี่ยนท่าทีแบบชัดเจน โดยคืนนี้ (ตามเวลาไทยตีหนึ่งวันที่ 18 ก.ย. 68) ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 100% ว่าเฟดจะปรับลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ 4.25% ขณะที่ราว 4% ของนักวิเคราะห์คาดว่าอาจลดแรงกว่านั้นลงมาอยู่ที่ 4.0%

ทั้งนี้ผลต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนแทนพันธบัตร(Bond Yield ) สหรัฐฯ อายุ 1 ปี และ Policy Rate ของสหรัฐฯ ที่กว้างขึ้นแล้ว บ่งชี้ว่าตลาดสะท้อนความคาดหวังการลดดอกเบี้ยล่วงหน้าไปพอสมควร

สัญญาณเด่นจากต่างประเทศ

แม้ยอด Retail Sales จีน เดือนสิงหาคมออกมาต่ำกว่าคาดที่ +3.4% แต่ยังเห็นการเติบโตโดดเด่นของกลุ่มสินค้ากีฬา โดยเฉพาะ ANTA SPORTS (2020 HK) และ LI NING (2331 HK) ที่ได้แรงหนุนจากความต้องการบริโภคที่ยังขยายตัวต่อเนื่อง 3 เดือนติด

ขณะเดียวกัน LVMH01 ยังคงน่าสนใจ แม้ราคาหุ้นปรับขึ้นเพียง +14% (HTD) เทียบกับคู่แข่งอย่าง KERING เจ้าของแบรนด์ Gucci ที่พุ่ง +42% (HTD) เนื่องจากดัชนีราคาสินค้าหรูหราฟื้นตัวต่อเนื่อง และมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้น Luxury เสมอ

โฟกัสประเทศไทย

สำหรับปัจจัยในประเทศ ความคืบหน้าการเมืองเริ่มชัดเจน หลังนายกรัฐมนตรีลงนามส่งรายชื่อคณะรัฐมนตรีขึ้นทูลเกล้าฯ คาดว่าจะถวายสัตย์ปฏิญาณและเริ่มทำงานเต็มรูปแบบภายในเดือนกันยายน พร้อมแถลงนโยบายต่อรัฐสภา นโยบายการคลังเตรียมเดินหน้าหลายนโยบายเรือธง เช่น มาตรการคนละครึ่ง, การค้าชายแดน, ค่าไฟถูกลง, รถไฟฟ้า 40 บาท หุ้นที่คาดได้ประโยชน์ตรง

กลุ่มธนาคาร: SCB, KBANK

กลุ่มค้าปลีก: CPALL, CRC

กลุ่มขนส่ง: BTS, BEM

กลยุทธ์การลงทุน

นักลงทุนเริ่มขายทำกำไรในตลาด พันธบัตรไทย ส่งผลให้ Bond Yield อายุ 10 ปี ขยับขึ้นแตะ 1.49% จากแรงขายเพื่อหลบความผันผวน และเพราะนโยบายการคลังมีความชัดเจนมากขึ้น

สำหรับตลาดหุ้นไทยยังคงมีแรงหนุนจากเงินทุนที่ไหลออกจากตราสารหนี้ทั้งในและต่างประเทศ

กลยุทธ์แนะนำ 4 กลุ่มเด่น

หุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน: AOT, CENTEL, ERW

หุ้นน้ำมัน: PTTEP, BCP หุ้น High Yield

ปันผลเด่น: AP, SPALI

หุ้นอิงจีน: SCGP, TKN

อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ สถานการณ์หุ้นไทย-ตลาดหุ้นไทย ได้ที่นี่