CENTEL บล.เอเซียพลัสมองเชิงบวก ปรับเพิ่มคำแนะนำ มองเป้า 36 บ.
CENTEL บล.เอเซียพลัสมองเชิงบวก ปรับเพิ่มคำแนะนำ มองเป้า 36 บ.
#centel #หุ้นโรงแรม #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์หุ้น CENTEL โดย บล.เอเซียพลัส
บล.เอเซียพลัสระบุในบทวิเคราะห์ว่า ฝ่ายวิจัยปรับไปใช้ราคาเหมาะสมหุ้น CENTEL ปี 2569 ที่ 36 บาท และปรับเพิ่มคำแนะนำจาก Neutral เป็น Outperform เป็นไปตามบทวิเคราะห์กลุ่มท่องเที่ยวที่เสนอนำวานนี้(28 ส.ค.)(https://www.asiaplus.co.th/asps/research_file.php?id=80339&file=1 )
• โดยนักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้ามัลดีฟส์ช่วง พ.ค. – ก.ค. 68 ฟื้นเกิน Pre-COVID ติดต่อกัน 3 เดือน โดย ก.ค. อยู่ที่ 151% ของ Pre-COVID จาก มิ.ย. 68 อยู่ที่ 106%
• ภาพรวมข้างต้นประเมินบวกกับ CENTEL ที่มีสัดส่วนรายได้จากมัลดีฟส์ราว 14% ของรายได้โรงแรม ซึ่ง Occupancy rate ของโรงแรมในมัลดีฟส์เดิม 2 แห่งช่วง ก.ค. 68 อยู่ที่ 59% (3QTD67 ที่ 68%) ดีขึ้นจากค่าเฉลี่ย 48% งวดไตรมาส 2/68 หากรวมโรงแรมใหม่ 2 แห่ง จะอยู่ที่ 46% เพิ่มจาก 31% งวดก่อน
• ขณะที่สัดส่วนกำไรปกติครึ่งปีแรก 2568 คิดเป็นสัดส่วน 55% ของประมาณการกำไรฯ ทั้งปี และ 52% ของ BB Consensus มองว่าไม่แตกต่างกันมาก ทำให้ความกังวลจากการถูกปรับลดประมาณการจากตลาดน้อยลง ภายใต้ทิศทางกำไรปกติไต่ QoQ เป็นขั้นบันไดถึงไตรมาส 1/69 จากปัจจัยฤดูกาลและผลขาดทุนของโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์มีแนวโน้มลดลง
• ส่วนปี 2569 คาดมีปัจจัยผลักดันจากผลขาดทุนของโรงแรมในมัลดีฟส์ต่ำลง (ครึ่งปีแรก 2568 โรงแรมใหม่ขาดทุนราว 200 ล้านบาท) ส่งให้แนวโน้มกำไรปกติปี 2569 โต 18% YoY สูงสุดในกลุ่มฯ ขณะที่ในปี 2570 การกลับมาเปิดดำเนินงานของโรงแรมที่ปิดปรับปรุงที่กระบี่ (เปิดไตรมาส 4/2570) และหัวหิน (เปิดไตรมาส 2/2570) ซึ่งจำนวนห้องเพิ่มจาก 251 ห้อง (สัดส่วนรายได้ปี 2567 ก่อนทยอยปิดปรับปรุงตั้งแต่ครึ่งปีหลัง 2567 อยู่ที่ 6% ของรายได้โรงแรม) เป็น 481 ห้อง (ยังไม่รวมในประมาณการ) เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรฯ
• คาดราคาหุ้นข้างหน้ายังมีแรงหนุนจากการเข้าฤดูกาลท่องเที่ยว รวมถึงวงจรดอกเบี้ยขาลงในไทยและสหรัฐฯ หนุนกำไรปกติปี 2569 โตสูงกว่ากลุ่มฯ และการที่ญี่ปุ่นแผนเปิดกาสิโนที่โอซาก้าในปี 2573 ดีต่อโรงแรมในญี่ปุ่น หากราคาหุ้นปรับฐาน มองว่าสะสมได้
CENTEL บล.เอเซียพลัสมองเชิงบวก ปรับเพิ่มคำแนะนำ มองเป้า 36 บ.