สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/09/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/09/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 ก.ย. 68 9:34: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ STECON 9 ลุ้น ปัจจัยการเมืองภายในประเทศ คลายตัว ติดตามความคืบหน้าการโหวตนายกในวันที่ 4-5 ก.ย. นี้ หากการโหวตดังกล่าวสิ้นสุดในกรอบเวลาเดิม ส่งผลให้การเบิกจ่ายงบประมาณปี 69 เป็นไปตามปกติ เป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการ และ Backlog เราคาดกำไร 2H68 +%YoY หนุนจาก GPM ที่สูงขึ้นจากการรับรู้สัดส่วนโครงการที่มีอัตรากำไรสูงมากขึ้น และ ไม่มีการรับรู้ขาดทุนจากโครงการบึงหนองบอน เทียบกับปีก่อน ในขณะที่ valuation PE68 ที่ 14.7 เท่า พร้อมทั้ง Dividend yield 3.1% TTB 2 เราคาด ปันผล 1H68 สูงที่สุดในกลุ่ม เราคาดว่า TTB จะประกาศจ่ายปันผล 0.065 บาทต่อหุ้น ใน 1H68 หรือคิดเป็นอัตราเงินปันผล 3.4% สูงที่สุดในกลุ่มที่จ่ายปันผลเฉลี่ย 1.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน กำไรในปี 69-70 เราคาดเติบโตเฉลี่ย 5% จากทั้งรายได้ที่มาจากดอกเบี้ยและไม่ใช่ดอกเบี้ย ส่วนกำไรใน 2H68 เติบโต HoH เนื่องจาก Credit cost ที่ลดลง บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 59 คาดกำไรปกติ3Q25F เติบโต y-y จาก i) ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังควบรวม ii) คาดส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ปรับตัวเพิ่มขึ้นโดดเด่นจากผลของการปรับค่า CP ในตลาด PJM สหรัฐเป็น 270$/MW-day เต็มไตรมาส iii) ผลของการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ใน 4Q24 และ 1Q25 ได้แก่ โรงไฟฟ้าหินกองเฟส 2 ขนาด 700 MW,โรงไฟฟ้า GPD unit 4 ขนาด 663 MW, โรงไฟฟ้าโซล่าร์ขนาด 295 MW ขณะที่กำไรปกติลดลง q-q เนื่องจาก Dividend Income จาก KBANK ลดลงมาอยู่ที่ 200-300 ลบ. เมื่อเทียบกับ 2Q25 ที่รับรู้เข้ามา 977 ลบ. และคาดธุรกิจนำเข้า LNG ชะลอตัวลงเล็กน้อยตามปัจจัยฤดูกาล MTC 58 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F เพิ่มขึ้น y-y และ q-q เพราะการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม เรามอง MTC คงแผนขยายสินเชื่อไปยังกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ และเน้นคุณภาพของลูกหนี้เป็นหลัก สำหรับค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL Ratio มองว่าอยู่ระดับใกล้เคียงกับ 1Q25 CPALL 80 แนวโน้ม 3Q25 ยังคงใกล้เคียงกับ 2Q25โดย SSSG อยู่ที่ประมาณ -0.8% เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม CPALL คาดว่าจะเพิ่มร้านค้าอีก 350 สาขาในช่วงครึ่งหลังของปีซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยหนุนต่อการเติบโตของรายได้ บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MTC 56 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 56 บาท คาดโมเมนตัมผลการดำเนินงาน 2H25 ยังคงแข็งแรงต่อเนื่องจากแนวโน้มสินเชื่อที่ยังเติบโตระดับ Double Digit y-y ขณะที่ NIM คาดยังทรงตัวดีจาก Loan Yield ที่ดีขึ้น ด้านคุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีและควบคุมได้ บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ STECON 9.4 ปัจจัยบวกจากแนวโน้มผลประกอบการช่วง 2H25 ยังเห็นการเติบโตได้ต่อเนื่องจาก 1H25 ทั้งจากฐาน Backlog ที่มีอยู่กว่า 100,000 ล้านบาท และการไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนจากรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและชมพูไตรมาสละกว่า 100 ล้านบาท MTC 45 ผลการดำเนินงานใน 2Q25 แข็งแกร่ง กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท (+14% YoY, +5% QoQ) และ NPL ratio ลดลงเหลือ 3.6% แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H25 คาดจะขยายตัวต่อเนื่องทั้ง YoY และ HoH หนุนจากสินเชื่อขยายตัว บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MTC 45 คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วง 2H25 ยังคงเติบโต ทั้ง y-y และ h-h จากรายได้ดอกเบี้ยที่โตต่อเนื่อง การตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลง โดยคุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง ผสานแรงหนุนเชิงบวกจากการเมืองไทยเริ่มมีความชัดเจนขึ้น คาดจะเป็นแรงหนุนเชิงบวกต่อการเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์มากยิ่งขึ้น บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BA 18.9 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q68 ฟื้น QoQ เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q68 จะฟื้นตัว QoQ รับฤดูท่องเที่ยว อัตรากำไรดีขึ้น (ต้นทุนน้ำมันลดลง) และคาดผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง (ค่าเงินบาททรงตัว) รวมทั้งการท่องเที่ยวสมุยเน้นนักท่องเที่ยวยุโรป (ผลกระทบจากนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงจำกัดกว่าหุ้นท่องเที่ยวอื่น) คาดหวัง มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวปลายปีจากรัฐบาลใหม่ TIDLOR 21.3 ประเมินรับ Sentiment บวกจากดอกเบี้ยขาลง + ราคารถมือสองฟื้นตัว เรายังคงประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยเป็นขาลง ต่อเนื่อง (ลดต้นทุนการเงิน) และล่าสุด บสย. เตรียมวงเงินค้ำประกันสินเชื่อ 1 พันล้านบาท สำหรับ มาตรการกระบะ (มือสอง) พี่ มีคลังคล้ำ คาดหนุนให้ราคารถกระบะมือสองมีเสถียรภาพมากขึ้น (ลดผล ขาดทุน รถยึด + กระตุ้นเศรษฐกิจ SME) OSP 20 ส่วนแบ่งตลาดล่าสุดยังแข็งแกร่ง ล่าสุดส่วนแบ่งตลาดของ OSP* ในเดือน ก.ค. ยังสูง 45.2% (+0.9% MoM) และบริษัทตั้งเป้าแตะระดับ 50% ภายในสิ้นปีนี้ นอกจากนี้เราประเมิน Sentiment บวกจากการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ ลุ้นอัดงบกระตุ้นการบริโภคปลายปีนี้ บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ STECON 7.6 เราแนะนำซื้อ STECON เพราะเชื่อว่าผลประกอบการในไตรมาสถัดๆไปจะยังคงแข็งแกร่ง ที่ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท ซึ่งคิดเป็น P/B ที่ระดับ 0.68x ในปี2569 หรือ -1.25SDจากค่าเฉลี่ย 10 ปี CKP 2.86 เราคาดการณ์ผลประกอบการตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งในปี 2568 โดย NN2 และ XPCL จะผลักดันกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และ อาจเลี่ยงผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสแรกของปี 2569เราปรับเพิ่มกำไรสุทธิหลักในปี 2568 ขึ้น 50% โดยได้รับแรงหนุนจากกำลังการผลิตพลังน้ำที่แข็งแกร่งและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง ซึ่งจะช่วยกระตุ้นอัตรากำไรสุทธิให้เติบโต บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ OSP 24 คาดว่ากำไร 3Q25F จะยังเติบโต YoYได้ดี จาก GPM ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่ายอดขายเครื่องดื่มบำรุงกำลังในประเทศช่วง 3Q26-QTD ทรงตัว QoQ แต่ยอดขายเครื่องดื่มในต่างประเทศและบรรจุภัณฑ์ อ่อนลง QoQ ส่วนปัญหาชายแดนไทย-กัมพูชากระทบบริษัทไม่มาก คาดว่า OSP จะได้รับอานิสงค์จากเงินสะพัดเลือกตั้งด้วย คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 24 บาท (DCF) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ STECON 9 เก็งกำไรหุ้นอิงการเมือง ซื้อขายด้วย valuation ที่เพียง 0.74x PBV ตัดขาดทุน 7.00 บาท CPAXT 20 แนวโน้มสินค้าอาหารสดยังแข็งแกร่งเทียบสินค้าประเภทอื่น ขณะที่การเช้าซื้อกิจการ Renewed Hope คาดเพิ่มกำไร 2% ตัดขาดทุน 17 บาท OR 18 ผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ลดลง QoQ แต่ฟื้นในช่วงไตรมาส 4 มีโอกาสปิดดีล M&A ด้านอาหาร และเรเข้าสู่ธุรกิจโรงแรมในไตรมาส 4 ตัดขาดทุน 13 บาท SCGP 20 ผลการดำเนินงานทรงตัวในไตรมาส 3 และเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 4 จากผลปะรกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทย่อนในอินโดนีเซีย ตัดขาดทุน 17 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ