TRUE ไตรมาส 2/68 กำไรสุทธิ 2,031 ลบ. โบรกมองเชิงบวก
#true #ทันหุ้น - การซื้อขายหุ้นของบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE วันที่ 6 ส.ค.68 ราคาเคลื่อนไหวในช่วง 10.70-11.10 บาท ก่อนปิดครึ่งวันเช้าที่ 11.10 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท หรือเพิ่มขึ้น 1.83% มูลค่าการซื้อขาย 1,268 ล้านบาท
TRUE ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/68 มีกำไรสุทธิ 2,031 ล้านบาท โบรกเกอร์มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น TRUE ให้คำแนะนำ “ซื้อ” 10 ราย ให้คำแนะนำ “ถือ” 2 ราย ไม่มีแนะนำ “ขาย” โบรกเกอร์ให้ราคาเหมาะสมในช่วง 12.20-18.00 บาท มีค่ากลางที่ 14.55 บาท
โบรกเกอร์ออกบทวิเคราะห์วันที่ 6 ส.ค.68 ภายหลังจาก TRUE แจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 2/68
.
บล.ทิสโก้ระบุว่า กำไรหลักในไตรมาส 2/68 เป็นไปตามคาด ; ปรับลดเป้ารายได้และ EBITDA ปี 2568
ในช่วงครึ่งปีแรก 2568 ของปีงบประมาณ 2568EBITDA, กำไรหลัก และกำไรสุทธิ คิดเป็น 47%, 49% และ 26% ของประมาณการกำไรประจำปีงบประมาณ 2568 ของเราตามลำดับ บล.ทิสโก้คาดว่ากำไรหลักจะปรับตัวดีขึ้น QoQ ในไตรมาส 3/68 โดยได้รับแรงหนุนจากการไม่มีผลกระทบจากปัญหาเครือข่ายขัดข้อง ต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลง และการลดค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง
ปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้และ EBITDA ประจำปีงบประมาณ 2568
ผู้บริหารได้ปรับลดเป้าหมายรายได้และ EBITDA ประจำปีงบประมาณ 2568 ลง โดยอ้างถึงแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่และผลกระทบจากปัญหาเครือข่ายขัดข้องเพียงครั้งเดียว คาดว่าการเติบโตของรายได้จากบริการ (ไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายและโรมมิ่งภายในประเทศด้วย NT) จะทรงตัวเหลือเพียง 1% YoY ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ 2-3% และเทียบกับที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 0.8% นอกจากนี้ เป้าหมายการเติบโตของ EBITDA ก็ลดลงเหลือ 7-8% จากเดิมที่ 8-10% และต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 8.6% เล็กน้อย
ประมาณการเงินลงทุน (CAPEX) ยังคงเดิมที่ 2.8-3.0 หมื่นล้านบาท ขณะที่เป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Leverage Target) ปรับลดลงจาก <4.0 เท่า เป็น <4.1 เท่า
มีแผนจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในช่วงครึ่งปีหลัง 2568
ผู้บริหารได้ระบุแผนจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในช่วงครึ่งปีหลัง 2568 โดยคาดว่าจะจ่ายจากการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรก 2568 หรือ 9 เดือน 2568 บล.ทิสโก้คาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2568 ไว้ที่ 0.17 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.6% ทั้งนี้ บล.ทิสโก้ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ TRUE โดยมีมูลค่าที่เหมาะสมที่คำนวณจากกระแสเงินสด (DCF) ที่ 12.20 บาทปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่อาจเพิ่มขึ้น ได้แก่ กำไรที่เติบโตเร็วกว่าที่คาด เงินลงทุนสำหรับการประมูลคลื่นความถี่ที่ต่ำกว่าที่คาด และการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
.
บล.บัวหลวงยังคงคาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 3/68 จะอ่อนตัว QoQ จาก ปัจจัยฤดูกาล และ ARPU ที่ถูกกดดันจากการ subsidize เพื่อ
รักษาฐานลูกค้า หลังไม่มี EPL
.
บล.กสิกรไทยระบุว่า มูลค่าจาก EBITDA ที่เพิ่มมีผลมากกว่าหนี้ที่เพิ่มขึ้น
กำไรปกติไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 3.52 พันลนลบ. +64.5% YoY, -1.5% QoQ) สูงกว่าพรีวิวของบล.กสิกรไทยที่ 10.4% กำไรปกติครึ่งปีแรก 2568 คิดเป็น 37.3% ของประมาณการปื 2568 ของเรา
บล.กสิกรไทยมีมุมมองเชิงลบเล็กน้อยต่อการปรับลดประมาณการการดำเนินงานปี 2568 แต่คาดว่าราคาหุ้นจะมีโอกาสปรับเพิ่มจาก 1) แนวโน้มกำไรปกติที่อาจเติบโตติดต่อกัน 4 ไตรมาส และ 2) EBITDA ที่สูงขึ้นจากมาตรการประหยัดต้นทุนหลายรายการ แม้มีการก่อหนี้เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยลด EV/EBITDA
บล.กสิกรไทยแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าการปรับฐานราคาหุ้นในระยะสั้นจากการปรับลดแนวทางอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ จากการปรับโครงสร้างทางการเงินที่ยังไม่สะท้อนในราคาอย่างเหมาะสม และอาจนำไปสู่การปรับ EV/EBITDA ได้ในมุมมองของบล.กสิกรไทย
.
บล.อินโนเวสท์เอกซ์ระบุว่า กำไรไตรมาส 2/68 ตามคาด; แนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง
TRUE รายงานทำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 2.0 พันลบ. เทียบกับกำไรสุทธิ 1.6 พันลบ. ในไตรมาส 1/68 และขาดทุนสุทธิ 1.9 พันลบ. ในไตรมาส 2/67 หากตัดรายการพิเศษออก พบว่ากำไรปกติอยู่ที่ 4.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 95.9%YoY แต่ลดลง 3.3% QoQ โดยการปรับตัวลดลง QoQ หลักๆ เกิดจากผลกระทบจากเหตุการณ์ระบบโครงข่ายขัดข้อง โดยรวมแล้วกำไรปกติครึ่งปีแรก 2568 เป็นไปตามที่เราคาดการว่ากำไรปกติไตรมาส 3/68 จะเติบโต YoY และ QoQ และราคาหุ้น TRUE น่าจะเริ่มปรับตัว outperform หลังจากปรับตัวลดลง 9.2% นับตั้งแต่เราเริ่มทำพรีวิวผลประกอบการไตรมาส 2/68 เทียบกับ ADVANC ที่ +4.6% บล.อินโนเวสท์เอกซ์คงคำแนะนำ Outperform สำหรับ TRUE โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี DCF ที่ 15.7 บาท (WACC 7.9% และการเติบโตระยะยาว 1.5%)
.
บล.กรุงศรีคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 18 บาท กำไรสุทธิในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 2 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนในไตรมาส 2/67 และเพิ่มขึ้น 24% qoq แต่ผลประกอบการต่ำกว่าที่บล.กรุงศรีคาดการณ์ไว้มากจากค่าใช้จ่ายด้อยค่าที่สูงขึ้นสำหรับคลื่น 850MHz กำไรหลักต่ำกว่าที่บล.กรุงศรีคาดการณ์ไว้ 10% เนื่องจากรายได้ที่ลดลงจากการล่มของเครือข่าย ค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นจากค่าที่ปรึกษาการประมูล แม้จะพลาดเป้า แต่กำไรครึ่งปีแรก 2568 คิดเป็น 53% ของการประมาณการทั้งปีของบล.กรุงศรี การเติบโตของกำไรในไตรมาส 3/68 จะเร่งตัวขึ้นจากไตรมาส 2/68 จากการที่ไม่มีการล่มของเครือข่ายและได้รับประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนจากการประมูล และคงการเติบโตของ EPS ที่ 71% yoy ในปี 2568