สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/02/69)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/02/69)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -5 ก.พ. 69 9:39: น.
บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BCP 44 i.) แนวโน้มกำไรสุทธิ4Q25F ราว 2,202 ลบ. (ฟื้นสูง y-y, +99% q-q) ดีกว่าที่เคยประเมินจากค่าการกลั่นที่สูงกว่าปกติ ii.) จิตวิทยาบวกราคาน้ำมันขึ้นเฉลี่ย +3.1% AWC 2.75 i.) เงินบาทสลับอ่อนค่าหนุนจิตวิทยากลุ่มท่องเที่ยว ii.) คาดนักท่องเที่ยวเร่งต่อเนื่องถึงช่วงตรุษจีน กลาง ก.พ. นำโดยจีน ซึ่งเป็นฐานลูกค้า AWC กว่า 12% CENTEL 43 i.) เงินบาทสลับอ่อนค่าหนุนจิตวิทยากลุ่มท่องเที่ยว ii.) คาดนักท่องเที่ยวเร่งต่อเนื่องถึงช่วงตรุษจีน กลาง ก.พ. นำโดยจีน ซึ่งเป็นฐานลูกค้า AWC กว่า 6% KUAISH80 - (Trading) รายได้Kling AI ช่วยสร้าง VDO สั้น เด่นขึ้นมีรายได้เฉลี่ยต่อวัน ม.ค. เติบโตสูง มากถึง+30%m-m จากการขยายจำนวนสมาชิกที่เสียค่าบริการ +350%m-m บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPN 73 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 73 บาท เราคาดกำไรปกติใน 4Q25 ที่ 4.2 ลบ. ยังเติบโตได้เล้กน้อย q-q และ y-y แข็งแกร่งต่อเนื่องจากฤดูกาล การเพิ่มขึ้นของพื้นที่เช่าจากการเปิด Central กระบี่ และการรับรู้รายได้ค่าเช่าเต็มไตรมาสของศูนย์การค้าและสานักงานออฟฟิศ Central Park และเริ่มโอนคอนโดใหม่ 2 แห่งที่นครปฐมและนครสวรรค์ จบปี 2025 คาดกำไรสุทธิ 1.81 หมื่นลบ. +9% y-y บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 58 ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 13xPE26E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยเราคาดรายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 6.9 พันล้านบาท (-4%YoY, +5%QoQ) ผลจากการลดลงของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 ที่ -1.5% และการลดลงของกำไรของ CPAXT ขณะที่ SSSG ช่วง 10 วันแรกของเดือนม.ค. 2026 ดูดีขึ้นกลับมาทรงตัว YoY ITC 20.5 ปัจจัยบวกเรื่องผลประกอบการงวด 4Q25 ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นมากก็ตาม โดยเราคาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 799 ล้านบาท (+1%YoY,-2%QoQ) ขณะที่รายได้คาดที่ 4,839 ล้านบาท ขณะที่กำไรขั้นต้นยังรักษาระดับสูงกว่า 25% จาก ผลดีของนสินค้าในกลุ่ม Premium ที่ยังอยู่ในระดับสูง สำหรับปี 26 ITC คาดรายได้เติบโต 6-9% จากสินค้าใหม่และธุรกิจใหม่ ที่เริ่มเข้ามา ในช่วงปลายปี 25 บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTC 31 ประเมินคุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง คุม Credit cost ได้ และต้นทุนเงินทุนลดลงต่อในปีนี้ เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานในปีนี้จะโตต่อเนื่อง YoY จากต้นทุนเงินทุนที่ลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย และประเมินความเสี่ยง NPL น้อยกว่ากลุ่มฯ รวมทั้งประเมินความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะเริ่มฟื้นตัวหลังการเลือกตั้ง CPALL 57 ประเมินการท่องเที่ยวฟื้นตัวหนุนยอดขายทั้งร้านสะดวกซื้อและสินค้า Horeca เราประเมินการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว (โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวชาวจีน) จะหนุนยอดขายร้านสะดวกซื้อ รวมถึงสินค้ากลุ่ม Horeca (สินค้าที่ SME ธุรกิจ F&B / โรงแรม นำไปประกอบธุรกิจต่อ) ของ CPAXT รวมทั้งคาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะเริ่มฟื้นจากการเลือกตั้ง PTG 10.3 ประเมินเงินกองทุนน้ำมันเป็นบวกลดแรงกดดันค่าการตลาดฯ + Upside จากร้านกาแฟพันธุ์ไทย ล่าสุดเงินกองทุนน้ำมันเป็นบวก 3.9 หมื่นล้านบาท (รวมน้ำมัน + LNG พลิกเป็นบวก 505 ล้านบาท ในรอบ 4 ปี) คาดจะทำให้แรงกดดันต่อค่าการตลาดน้ำมันลดลง นอกจากนี้เราคาดการขยายสาขาร้านพันธุ์ไทยเชิงรุก (เป้าปีนี้เปิดเพิ่ม +1 พันสาขา เป็น +/-3 พันสาขา) ทำให้ประมาณการฯมี Upside จากอัตรากำไรที่อาจสูงกว่าคาด (จำนวนสาขาผ่านจุดคุ้มทุน) บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ DELTA 213 แม้ว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่ 4 จะชะลอตัวลงชั่วคราว แต่เรายังคงคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นหลัก (Core EPS) ในปี 2026 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 52% โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว GULF 50.5 GULF มีแนวโน้มรายงานกำไรสุทธิหลัก (core net profit) 4Q25F สูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากรายได้ส่วนแบ่งกำไรที่แข็งแกร่งจาก ADVANC และ อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PR9 26 คาดร.พ.จะมีกำไรหลัก 4Q25 อยู่ที่ 220 ล้านบาท (+6% y/y, -2% q/q) จากปัจจัยหนุนหลัก คือ 1. รายได้ทำสถิติสูงสุด ที่ 1.39 พันล้านบาท (+11% y/y, +2% q/q) โดยรายได้คนไข้ไทยโต +5% y/y และ รายได้คนไข้ต่างชาติโต +35% y/y (รายได้คนไข้ตะวันออกกลาง +200% y/y, เมียนมา +50% y/y แต่กัมพูชา -80% y/y จีน -10% y/y) 2. อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ในระดับสูงที่ 36.3% 3. สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายลดลงเล็กน้อย สำหรับทั้งปี 2025F คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 826 ล้านบาท เพิ่อขึ้น +16% y/y แนวโน้ม 1Q26F คาดกำไรโต y/y แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 26 บาท (DCF) ทั้งนี้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025F-2027F เติบโตเฉลี่ย 9% ต่อปี บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BCP 35 ราคาซื้อขายที่เพียง 0.77x PBV หุ้นพลังงานเป็นตราสารหนี้ที่มี call option ของน้ำมันดิบ ที่อาจปรับขึนจากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ ตัดขาดทุน 28.50 บาท IRPC 1.33 Laggard play ในกลุ่มโตรเคมี ซื้อขายที่เพียง 0.37x PBV ตัดขาดทุน 1.14 บาท SAMART 7 กำไรไตรมาส 4 มีแนวโน้มฟื้นตัว และโตต่อเนื่องในปี 2569 ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER 10x และปันผล 5% ตัดขาดทุน 5.80 บาท MINT 26 ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 14x PER ซึ่งเรามองว่าถูกกดดันจาก D/E ที่สูงเกือบ 3 เท่า แต่การออกกอง REITs หุ้นมีโอกาสเกิด re-rating ได้ ตัดขาดทุน 23 บาท บล.ฟิลลิป หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ DELTA 216.00 / 222.00 แนะนำ BUY เป้าหมาย 216.00 / 222.00 แนวรับ 199.00 / 204.00 เก็งกำไรงบ 4Q68 ขยายโรงงานรอบรับ 2-3 ปีข้างหน้า PTG 8.00 / 8.10 แนะนำ BUY เป้าหมาย 8.00 / 8.10 แนวรับ 7.50 / 7.65 ค่าการตลาดมีปัจจัยหนุน ขยายธุรกิจ Non-Oil ต่อเนื่อง บล.ไอร่า หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CATL80 21.20 / 22.30 CATL80 ในเชิงกลยุทธ์ เราคาดว่า Contemporary Amperex Technology Co. (3750:HK) กลับมามีความน่าสนใจอีกครั้งหลังราคาอ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเรามอง CATL ปรับตัวลงจากความกังวลการแข่งขันที่รุนแรงรวมทั้งการปรับตัวขึ้นของราคาวัตถุดิบ (ลิเทียม) ไปบ้างในระดับหนึ่งแล้ว ขณะที่CATL ได้รับผลกระทบน้อยมากจากการมีสัญญาที่สามารถส่งผ่านต้นทุน (Cost pass-through) ไปยังลูกค้าได้ดีกว่าคู่แข่งรายเล็ก โดยแม้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อาจลดลงบ้าง แต่กำไรต่อหน่วย (Unit Profitability) ยังคงเสถียรและดีกว่าคู่แข่ง Tier-2 มาก ทั้งนี้เราคาดว่ายอดขายแบตเตอรี่สำหรับ ESS จะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในปี 26 โดยมีความต้องการจากโครงการ Grid-scale ทั่วโลก และความต้องการไฟฟ้าของ AI Data Centers รวมทั้ง Valuation ณ. ปัจจุบันเริ่มกลับมามีความน่าสนใจ Fwd PE 22.8x+/- เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย สุรเมธี มณีสุโข
ดูข่าวต้นฉบับ