CPALL กสิกรไทย คาดกำไร Q4/68 ที่ 7.1 พันลบ.มองแนวโน้มปี 69 สดใส

#CPALL #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL โดยคาดว่าไตรมาส 4/68 จะมีกำไรที่ 7.1 พันล้านบาท ลดลง 0.8% YoY แต่เพิ่มขึ้น 8.0% QoQ ซึ่งกำไรที่ลดลง YoY จากอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม หรือ SSSG คาดว่าจะกลับมาติดลบ 2% และกำไรจาก CPAXT ที่ลดลง แม้จะชดเชยบางส่วนจากการเติบโตของยอดขายจากสาขาใหม่ และอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น สาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของยอดขายอาหารพร้อมรับประกัน(RTE) และเครื่องดื่ม

ส่วนกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ น่าจะมาจากยอดขายของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ(CVS) ที่สูงขึ้นตามฤดูกาล ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจาก CPAXT คาดว่าจะเพิ่มขึ้น QoQ เช่นกัน โดยประมาณการกำไรทั้งปี 2568 อยู่ที่ 2.81 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.8% YoY

ส่วนแนวโน้มในปี 2569 ฝ่ายวิจัยมีมุมองเป็นบวกต่อ CPALL จากปัจจัยฤดูกาลและผฟลดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่า SSSG ในปี 2569 จะปรับดีขึ้นเป็น 2% จากระดับทรงตัวในปี 2568 ดังนั้นจึงคาดว่ากำไรทั้งปี 2569 จะอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.8% มีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของ SSSG การขยายอัตรากำไรของธุรกิจ CVS อย่างต่อเนื่อง และส่วนแบ่งกำไรจาก CPAXT ที่เร่งตัวขึ้น ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงได้ปรับประมาณการกำไรในปี 2568-2570 เป็น 2.81 หมื่นล้านบาท, 3.1 หมื่นล้านบาท และ 3.38 หมื่นล้านบาทตามลำดับ

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น CPALL ให้ราคาเป้าหมาย 57.20 บาท