GFPT ไร้กังวลภาษีทรัมป์ ลุ้นไฮซีซั่นโตต่อ

หุ้นวิชั่น - บล.เอเซียพลัส ระบุว่า เดือน มิ.ย. 2568 กลุ่ม ไก่ และอาหารสัตว์เลี้ยง มีมูลค่าส่งออก (USD) เพิ่ม16% yoy และ 8% yoy ตามลำดับ จากดีมานด์ในต่างประเทศสูงขึ้น สวนทางทูน่ากระป๋องส่งออกลดลง 2% yoy จากตลาดสหรัฐติดลบ 26% yoyและ 58% mom หลังมีการเร่งสต๊อกเดือน พ.ค. ที่ผ่านมา ( +63% yoy)

• 2Q68 คาดกำไรปกติหุ้นในกลุ่มฯ (CPF,GFPT,TU,ITC) เท่ากับ 1.23 หมื่นล้านบาท เติบโต 41% yoy และ 18% qoq จากกลุ่มสัตว์บก (หมู/ไก่) ที่ได้รับผลบวกจากมาร์จิ้นดีขึ้นเพราะราคาผลิตภัณฑ์ และประโยชน์จากต้นทุนอาหารสัตว์ที่อยู่ระดับต่ำ หนุนกำไร CPF เติบโตทั้ง yoy และ qoqเช่นเดียวกับ GPFT ดีขึ้น yoy (แต่ลดลง qoq จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม)

• กลุ่มสัตว์น้ำ (ทูน่ากระป๋อง) และอาหารสัตว์เลี้ยง อย่าง TU และ ITC คาดกำไรอ่อนตัว yoy ถูกกดดันจากผลกระทบของค่าเงินบาทแข็งค่า, ค่าใช้จ่ายขายบริหารสูงขึ้น และผลกระทบจากภาษี GMT แต่ในเชิง qoq ดีขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล หลังผ่านพ้นไตรมาส 1 ปกติเป็นจุดต่ำสุดของปี

• เท่าตลาดสำหรับกลุ่มฯ ยังชอบการดำเนินงานกลุ่มสัตว์บกมากกว่ากลุ่มธุรกิจสัตว์น้ำ/อาหารสัตว์เลี้ยงที่ยังมีความไม่แน่นอนเรื่อง Tariff และหากภาษีนำเข้าของไทยยังอยู่ที่ 36% ย่อมเสียเปรียบในการแข่งขันทางการค้าเทียบกับคู่แข่งสำคัญอย่างเวียดนามที่มีภาษีในอัตรา 20%

• เลือก GFPT (FV@B11.80) หุ้นเด่น จากปัจจัยบวกของทิศทางกำไร 2Q68ยังดี YoY และมีโอกาสต่อเนื่อง 3Q68 เนื่องจากเข้าสู่ High Season ส่งออกนอกจากนี้ไม่มีประเด็นน่ากังวลเกี่ยวกับ US Tariff แต่ในทางกลับกันมีโอกาสได้รับประโยชน์ หากเปิดตลาดกากถั่วเหลืองและข้าวโพด