KKP ดาโอ ปรับกำไร-ราคาเป้าหมายขึ้น มองรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่ม

#KKP #ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ของธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP เพิ่ม 6-7% จากการปรับการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น และปรับCredit cost ที่รวมผลขาดทุนรถยึดลดลง รวมถึงปรับการเติบโตของสินเชื่อเพิ่มขึ้น ทำให้ได้กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 7.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY ถือว่าเป็นการเติบโตที่เด่นสุดในกลุ่ม

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยดาโอ ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น KKP ขึ้นเป็น 106 บาท จากเดิมที่ 90 บาท โดยได้มีการปรับ Dividend payout เพิ่มขึ้นเป็น 74% จากเดิมที่ 70%ทำให้ได้ Dividend yield ปี 2569 ที่ยังอยู่ระดับสูงราว 7% ด้าน Valuation ซื้อขายเพียง 1.1 เท่าPBV ถูกกว่า TISCO ที่ 2.2 เท่า PBV จึงแนะนำซื้อ

ส่วนผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 ของ KKP ฝ่ายวิจัยคาดว่า จะมีกำไรสุทธิที่ 1.73 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY แต่ลดลง 12% QoQ โดยคาดว่า รายได้ค่าธรรมเนียมที่ยังเติบโตได้ดีอยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY และ 4% QoQ จากธุรกิจหลักทรัพย์, กองทุน และธุรกิจ Dime! ที่ยังคงโตได้อย่างต่อเนื่อง ขณะที่สำรองลดลงมาอยู่ที่ 894 พันล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 7% QoQเพราะไม่มีการใส่ Management overlay เพิ่มเติมเหมือนไตรมาสก่อน

ด้าน NPL ในไตรมาส 2/69 คาดอยู่ที่ 4.06% ลดลงจากไตรมาสก่อนที่ 4.10% จากสินเชื่อเช่าซื้อที่ลดลงเป็นหลัก ขณะที่มีโครงการคุณสู้เราช่วยช่วยหนุนอยู่