สถิติฟ้อง “หุ้นผันผวนต่ำ” Outperform หุ้นอื่นช่วง “ตลาดผันผวน” ทางเลือกที่ตอบโจทย์ ช่วย “ลดความเสี่ยง” ให้พอร์ต !!!

Fun of Funds: สำหรับ “ตลาดหุ้นสหรัฐ” หลัง “ภาษี Trump” เหวี่ยงอย่างหนักเป็นรถไฟเหาะเลยทีเดียว
โดยในเดือนเม.ย. เพียงเดือนเดียว มีการแกว่งของหุ้นรายวันมากกว่า 5% ถึง 3 ครั้ง ยังไม่ต้องพูดถึงความวุ่นวายในตลาดพันธบัตรรัฐบาล หุ้นโดยรวมลดลงประมาณ 12% จากต้นปีจนถึงวันที่ 21 เม.ย. 25
และหุ้นดาวเด่นหลายตัวเมื่อเข้าสู่ปี2025 อย่าง Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) และ Broadcom (AVGO) ต่างก็ร่วงลงมากกว่า 20% เช่นเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม “หุ้นผันผวนต่ำ” ปีนี้ยังคงรักษาผลตอบแทนที่ “เป็นบวก” เอาไว้ได้ !!!
ในช่วงที่ “ตลาดผันผวนหนัก” กลุ่ม “หุ้นผันผวนต่ำ” อาจเป็นทางเลือกในการลงทุนที่น่าสนใจ วันนี้ ทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai’ มีข้อมูลที่น่าสนใจจากทาง “Morningstar” มาฝากกัน

ปีนี้ “หุ้น US ผันผวนต่ำ” Outperform หุ้นประเภทอื่นๆ…เหตุสภาพแวดล้อมเหมาะสม

จากข้อมูลของ “บจ.มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย)” ระบุในรายงานว่า ปีนี้ ดัชนี Morningstar US Low Volatility Factor สามารถรักษามูลค่าไว้ได้ ในขณะที่ดัชนีอื่น ๆ ตกลงไปในแดนลบอย่างหนัก ดัชนี Morningstar US Factor พบว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำยังแสดงความแข็งแกร่งในตลาดแบบ “ลดความเสี่ยง” ในปี 2022 และ 2018 อีกด้วย

“การจำกัดการขาดทุนคือกุญแจสำคัญของความสำเร็จในระยะยาวของ ‘ปัจจัยความผันผวนต่ำ’ ซึ่งไม่ได้เน้นการเอาชนะตลาดโดยตรง แต่เน้นที่การให้ผลตอบแทนที่ดีเมื่อปรับตามความเสี่ยงแล้ว”
จากงานวิจัยที่มีมายาวนาน พบว่า “หุ้นที่มีความผันผวนสูง” มักจะถูกซื้อเกินมูลค่า เพราะดึงดูดนักลงทุนมืออาชีพที่ต้องการเอาชนะดัชนี และนักลงทุนรายย่อยที่ไล่ราคาในการทำกำไรจากหุ้นเหล่านั้น
“สิ่งนี้ทำให้หุ้นที่มีความผันผวนต่ำมีโอกาสสร้างเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกได้มากกว่า เมื่อหุ้นโดยรวมถูกขายทิ้ง หุ้นกลุ่มนี้มักไม่ได้รับผลกระทบรุนแรงเท่าไหร่ การรักษาทุนในช่วงตลาดขาลงจึงเป็นเส้นทางสู่ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีกว่า โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง”
ตามคำกล่าวของวอร์เรน บัฟเฟตต์: “กฎข้อแรกของการลงทุนคืออย่าขาดทุน และกฎข้อที่สองคืออย่าลืมกฎข้อแรก” นั่นเอง

“หุ้น US ความผันผวนต่ำ” ยังคงแข็งแกร่งในปี25

หุ้นใน “ดัชนีความผันผวนต่ำ” ได้รับการคัดเลือกอย่างไร?
ดัชนีปัจจัยความผันผวนต่ำจะเลือกหุ้นโดยพิจารณาจากราคาย้อนหลังในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา โดยไม่ได้ดูแค่ความผันผวนรวมทั้งหมดเท่านั้น แต่ยังพิจารณาช่วงการเคลื่อนไหวราย 5 วัน เพื่อเน้นบริษัทที่ไม่มีความเคลื่อนไหวรุนแรง หุ้นที่ได้รับเลือกจะถูกจัดน้ำหนักตามขนาดมูลค่าตามราคาตลาด (market capitalization)
เมื่อมองย้อนกลับไปในอดีต ดัชนี Morningstar US Low Volatility Factor ไม่เพียงแค่ขาดทุนน้อยกว่าตลาดในปีที่ตลาดตก เช่น ปี 2022 และ 2018 แต่ยังยืนหยัดได้ในช่วง “COVID-19”ในไตรมาสแรกของปี 2020 และทำผลงานได้ดีในไตรมาสที่สามของปี 2024 ตอนที่นักลงทุนเริ่มวิตกกังวลอีกครั้ง

ในทางกลับกัน คุณจะเห็นว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำมักจะตามหลังในปีที่ตลาดพุ่งแรง ตัวอย่างเช่น ในช่วงปี 2023–2024 การที่ดัชนีความผันผวนต่ำมีการถือครองหุ้นกลุ่ม “Magnificent Seven” (ได้แก่ Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN), Apple, Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia และ Tesla (TSLA)) น้อยมาก ทำให้ผลตอบแทนของดัชนีแย่กว่าตลาดโดยรวม
“ขณะเดียวกัน หุ้นในกลุ่มเฮลธ์แคร์อย่าง Johnson & Johnson และ Abbott Laboratories (ABT) ซึ่งอยู่ในดัชนี ก็มีผลประกอบการที่น่าผิดหวังเมื่อเทียบกับตลาด ทำให้ดัชนีโดยรวมให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าดัชนีที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามากในช่วงปีนั้น”
ในช่วงที่ “ตลาดผันผวนหนัก” การลดผลกระทบจากตลาดในขาลงอาจสำคัญกว่าการมองหาโอกาสในการทำกำไร เพราะตลาดเองก็ยังไร้ทิศทาง และไร้มุมมองที่ชัดๆ สถิติจากทาง “Morningstar” สะท้อนผ่าน “ตลาดหุ้นสหรัฐ” ว่า “หุ้นผันผวนต่ำ” ยังแข็งแกร่งในช่วงที่ตลาดผันผวนหนักเช่นนี้ ซึ่งหากจะประยุกต์ไปใช้ในตลาดอื่นๆ ก็น่าจะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน สำหรับใครที่กำลังมองหาธีมหุ้นเพื่อลงทุนในช่วงนี้ เชื่อว่า “หุ้นผันผวนต่ำ” น่าจะเป็นทางเลือกที่ตอบโจทย์ได้ไม่มากก็น้อย