กองทุน Universa เตือน “หุ้นสหรัฐ” อาจพุ่งอีก 20% ก่อนร่วงหนักเทียบวิกฤตปี 1929
กองทุน Universa คาดดัชนี S&P 500 อาจทะลุ 8,000 จุด จากแรงซื้อหลังเฟดลดดอกเบี้ย แต่เตือนภาวะฟองสบู่เสี่ยงแตก ดันตลาดหุ้นสหรัฐร่วงถึง 80% เหมือนปี 1929
วันที่ 24 กันยายน 2568 เวลา 03.40 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ Universa Investments เตือนว่าความร้อนแรงในตลาดหุ้นสหรัฐอาจหนุนดัชนีหุ้นให้ปรับขึ้นต่อได้อีก 20% ก่อนที่จะเผชิญการดิ่งลงครั้งประวัติศาสตร์ในระดับเดียวกับวิกฤตตลาดหุ้นปี 1929 ที่นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก
ปัจจุบันดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นแล้วราว 13% ตั้งแต่ต้นปี และทำสถิติสูงสุดใหม่เมื่อวันจันทร์ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคมที่ผ่านมา โดยเฟดส่งสัญญาณว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อพยุงตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนแรงซื้อในวอลล์สตรีทต่อไป
Mark Spitznagel ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Universa ระบุว่าดัชนี S&P 500 อาจปรับขึ้นได้อีกประมาณ 20% จากระดับปัจจุบัน แตะเหนือ 8,000 จุด จากราว 6,653 จุด อย่างไรก็ดีเขาเตือนว่าการพุ่งขึ้นดังกล่าวน่าจะตามมาด้วยการร่วงหนักครั้งใหญ่ เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐยังต้องเผชิญแรงกดดันจากภาระดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง
“ผมคาดว่าจะเกิดการร่วงลงถึง 80% … แต่จะเกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดผ่านการพุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงแบบประวัติศาสตร์เสียก่อน ซึ่งผมมองว่าเรากำลังอยู่ในช่วงกลางของภาวะร้อนแรงนั้น ไม่ใช่จุดสิ้นสุด” สปิตซ์นาเกลให้สัมภาษณ์
กองทุน Universa มีสำนักงานใหญ่ที่ไมอามี และบริหารสินทรัพย์มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยเชี่ยวชาญด้านการป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ Black Swan ซึ่งเป็นเหตุการณ์หายากแต่ส่งผลกระทบสูงต่อการเงินโลก กองทุนใช้เครื่องมืออย่างเครดิตดีฟอลต์สวอป ออปชันหุ้น และอนุพันธ์อื่น ๆ ที่สร้างผลตอบแทนเมื่อเกิดการสั่นสะเทือนรุนแรงในตลาด ทั้งนี้ Universa ทำผลตอบแทนเฉลี่ยต่อเงินลงทุนสูงกว่า 100% ตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2550
กองทุนลักษณะนี้ถูกใช้เป็นประกันความเสี่ยงโดยนักลงทุน แม้จะมีต้นทุนเล็กน้อยกดดันผลตอบแทนในภาวะปกติ แต่จะสร้างกำไรสูงมหาศาลเมื่อเกิดวิกฤต Universa เคยพิสูจน์แล้วในปี 2563 ที่สามารถทำกำไรได้มากท่ามกลางความปั่นป่วนจากการแพร่ระบาดของโควิด-19
“Universa คือการแสดงออกที่ bearish ที่สุดของตลาด และลูกค้าใช้เราเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนระยะยาว ซึ่งฟังดูขัดแย้ง แต่ก็เป็นเช่นนั้น” สปิตซ์นาเกลกล่าว พร้อมเสริมว่า เขายังมองบวกต่อทิศทางตลาดในระยะสั้น
เมื่อปีที่แล้ว สปิตซ์นาเกลเคยกล่าวว่านักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากช่วงโกลดิล็อกส์ของตลาด ที่เฟดมีโอกาสควบคุมเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจถดถอย พร้อมคาดว่าความร้อนแรงจะขยายตัวก่อนจะล่มสลายในที่สุด เขายังให้สัมภาษณ์ในเวลาต่อมาว่า ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐกำลังใกล้เข้ามา
แม้เศรษฐกิจสหรัฐยังคงทรงตัวได้ดีตั้งแต่นั้นมา แต่สปิตซ์นาเกลให้เหตุผลว่าความแข็งแกร่งดังกล่าวยังเป็นผลจากนโยบายการเงินผ่อนคลายพิเศษ (ultra-loose monetary policy) ตั้งแต่ปี 2551 และผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงหลังโควิดยังไม่ปรากฏเต็มที่
อ้างอิง : www.reuters.com