‘กล่องจุ่ม’ เสี่ยงแล้ว! จีนอาจคุม ป้องกันเด็กเสพติด ทำหุ้น POP MART ร่วง -10%
ไม่กี่วันก่อน People’s Daily (หนังสือพิมพ์ทางการของพรรคคอมมิวนิสต์จีน) นำเสนอบทความแนะนำว่า รัฐบาลจีนควรปรับปรุงกฎระเบียบเกี่ยวกับ “การ์ดสุ่ม” และ “กล่องสุ่ม” ให้ละเอียดและรัดกุมมากขึ้น เพราะโมเดลธุรกิจบางแบบอาจกระตุ้นให้เยาวชนติดการซื้อโดยอ้างอิงจากความเห็นของผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย
ก่อนหน้านี้ช่วงปี 2023 รัฐบาลจีนเคยออกแนวทางห้ามขายกล่องสุ่มให้กับเด็กที่อายุต่ำกว่า 8 ปี เนื่องจากความกังวลด้านพฤติกรรมเสพติด แล้วตอนนี้ยิ่งเสี่ยงโดนควบคุมเข้าไปอีก แน่นอนว่าเรื่องนี้กระทบกับกลุ่มนักลงทุนที่สนใจธุรกิจอย่าง Pop Mart แน่นอน
[ ตามติดราคาหุ้น ผลกระทบในตลาด ]
สำหรับหุ้นของบริษัท Pop Mart International Group Ltd. ร่วงลงในตลาดหุ้นฮ่องกง หลังจากที่สื่อของทางการจีนออกบทบรรณาธิการ เรียกร้องให้มีการกำกับดูแลที่เข้มงวดมากขึ้นต่อของเล่นแบบ กล่องจุ่มและการ์ดสะสม เนื่องจากมีความกังวลว่าโมเดลธุรกิจเหล่านี้อาจทำให้เยาวชนติดการซื้อสะสม
แม้ว่าบทความเสนอแนะให้จีนควรปรับปรุงกฎระเบียบ ไม่ได้พูดถึง Pop Mart โดยตรง แต่ก็ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างชัดเจน เพราะบริษัทเป็นผู้ผลิตของเล่นที่ขายในลักษณะสุ่มกล่อง ซึ่งลูกค้าจะไม่รู้ว่าภายในบรรจุตัวละครใด จนกว่าจะเปิดกล่องออกมา
- หุ้นของ Pop Mart ซึ่งมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 1.44 ล้านล้านบาท ร่วงลงถึง -10%
[ * หุ้นของ Bloks Group Ltd. คู่แข่ง Pop Mart ก็ร่วงลงถึง 9.3% ]
แม้จะมีการปรับฐานราคาหุ้นในสัปดาห์นี้ หุ้นของ Pop Mart ยังคงเป็น หุ้นที่ทำผลงานดีที่สุดในดัชนี MSCI China โดยได้รับแรงหนุนจากความนิยมอย่างล้นหลามของผู้บริโภค โดยเฉพาะกลุ่ม Gen Z ที่มักซื้อกล่องจุ่มด้วยอารมณ์
ด้าน ‘Steven Leung’ ผู้อำนวยการบริหารจาก UOB Kay Hian ในฮ่องกงให้ความเห็นเรื่องนี้ว่า บทความดังกล่าวสร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน และสะท้อนสัญญาณของความร้อนแรงเกินไปในธุรกิจนี้ แม้จะไม่ได้เป็นถ้อยคำจากเจ้าหน้าที่รัฐโดยตรงก็ตาม อธิบายง่ายๆ ว่าแม้บทความจากหนังสือพิมพ์ของรัฐบาลจะไม่ได้เป็นคำสั่งหรือประกาศจากเจ้าหน้าที่รัฐโดยตรง แต่ก็ทำให้นักลงทุนเริ่มกังวลว่ารัฐอาจจะเข้ามาควบคุมธุรกิจของเล่นกล่องสุ่มมากขึ้นในอนาคต
ผลคือ ราคาหุ้นร่วง เพราะนักลงทุนเริ่มรู้สึกว่าธุรกิจนี้อาจจะร้อนแรงเกินไปแล้วหรือมองว่าราคาหุ้นขึ้นแรงเกินไปและเริ่มเสี่ยงแทน
ปัจจุบัน Pop Mart ได้รับความนิยมในระดับสากล โดยมีคนดังหลายคนนิยม อย่าง Rihanna และ Lisa BlackPink ก็ยังมีตุ๊กตาจาก Pop Mart ติดตัว และโพสต์ลงโซเชียลมีเดียส่วนตัว ทำให้แฟนๆ ไปหาซื้อตาม ซึ่งการที่เหล่าเซเลปยังสะสม Pop Mart ได้ช่วยส่งเสริมภาพลักษณ์แบรนด์จีนที่สามารถบุกตลาดโลกได้อย่างแข็งแกร่ง
เรื่องนี้จะบานปลายหรือไม่ เพราะถ้าดูกรณีตัวอย่างก่อนหน้านี้ บริษัท Kayou ผู้ผลิตการ์ดสะสมของจีน เคยชะลอการเสนอขายหุ้น IPO ในฮ่องกงเมื่อปีที่แล้ว หลังถูกสื่อรัฐบาลจรนวิจารณ์ลักษณะเดียวกัน ก่อนจะยื่นไฟลิ่งใหม่อีกครั้งเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา
อนาคตธุรกิจกล่องจุ่มจะสะดุดหรือไม่ ต้องติดตาม
ที่มา
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/china-warning-on-blind-box-toys-sends-pop-mart-shares-tumbling?srnd=homepage-asia&sref=LQZclhPm