Moody’s เตือนนักลงทุนรายย่อยทะลักตลาดสินเชื่อเอกชน เสี่ยงสภาพคล่องสะดุด
Moody’s ส่งสัญญาณความเสี่ยงจากการเติบโตของนักลงทุนรายย่อยในตลาดสินเชื่อเอกชน แต่เสี่ยงเจอปัญหาถอนเงินฉับพลันและลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพต่ำเพื่อไล่ทันกระแสความนิยม
วันที่ 11 มิถุนายน 2568 เวลา 01.33 น. เว็บไซต์ Yahoo Finance รายงานว่า Moody’s Ratings บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ออกคำเตือนเมื่อวันอังคารว่า การเติบโตอย่างรวดเร็วของนักลงทุนรายย่อยที่หันมาลงทุนในตลาดเอกชน (private markets) อาจสร้างความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและคุณภาพของสินทรัพย์ โดยเฉพาะในภาคสินเชื่อเอกชน (private credit) ที่กำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
กระแสการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยหรือ "Main Street" เข้าสู่ตลาดสินเชื่อเอกชน ซึ่งเดิมเคยเป็นพื้นที่ของนักลงทุนสถาบัน กำลังเปลี่ยนโฉมหน้าวงการนี้ โดยบรรดาผู้จัดการสินทรัพย์เริ่มเปิดตัวกองทุนที่ออกแบบมาเพื่อตอบโจทย์นักลงทุนรายย่อยโดยเฉพาะ
อย่างไรก็ตาม Moody’s ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สร้างความกังวลในประเด็นต่าง ๆ เช่น ความโปร่งใสในการเปิดเผยข้อมูล สภาพคล่องของกองทุน และมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อ (underwriting standards) เนื่องจากหลายบริษัทเร่งระดมทุนและลงทุนเร็ว ในขณะที่มีสินทรัพย์คุณภาพสูงให้เลือกจำกัด
Moody’s เสริมว่าตลาดเอกชนได้รับความนิยมมากขึ้น เนื่องจากการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลดลง และหลายบริษัทเลือกที่จะถอนตัวจากตลาดหุ้น ขณะเดียวกันนักลงทุนสถาบันเริ่มเผชิญข้อจำกัดด้านขนาดกองทุน ทำให้ผู้จัดการสินทรัพย์หันมาใช้ทุนจากฝั่งนักลงทุนรายย่อยเพื่อรักษาการเติบโต
Moody’s ระบุในรายงานว่า “ภายใต้รัฐบาลสหรัฐชุดปัจจุบัน แนวทางกำกับดูแลตลาดเอกชนมีการเปลี่ยนแปลง โดยเน้นที่การเร่งระดมทุนมากกว่าการเพิ่มข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูล”
เพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อยที่คาดหวังสภาพคล่องสูง ผู้จัดการสินทรัพย์จึงออกผลิตภัณฑ์ที่มีรอบการถอนเงินเป็นระยะ (periodic liquidity windows) แต่ Moody’s เตือนว่าในภาวะตลาดผันผวน หากนักลงทุนจำนวนมากขอถอนเงินพร้อมกัน อาจสร้างแรงกดดันต่อกองทุน ทำให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างสภาพคล่องที่มีจริงกับสิ่งที่นักลงทุนคาดหวัง
สุดท้าย Moody’s ยังเตือนด้วยว่าในสภาพการแข่งขันที่สูงขึ้นเพื่อแย่งชิงสินทรัพย์คุณภาพดี บางบริษัทอาจยอมรับความเสี่ยงมากขึ้น ด้วยการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีคุณภาพต่ำกว่า เพื่อให้ทันต่อความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
อ้างอิง : finance.yahoo.com