เปิดโผ 9 หุ้น Domestic Play ใช้ “หลบภัย” รับสหรัฐฯ ขึ้นภาษี

จากกรณีสหรัฐฯ ประกาศอัตราภาษีตอบโต้ (Reciprocal Tariff) ต่อไทยสูงถึง 36% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 10-20% ส่งผลให้ภาวะตลาดหุ้นไทยในช่วงท้ายสัปดาห์ที่ผ่านมาเกิดความผันผวนอย่างหนักจากความกังวลด้านผลกระทบดังกล่าวซึ่งคาดว่าจะส่งผลต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่ง เป็นผลให้เกิดแรงเทขายอย่างหนักจนดัชนีติดลบถึง 36.60 จุด หรือ -3.15% ลงมาอยู่ที่ระดับ1,125.21 เมื่อวันที่ 4 เม.ย.68
ขณะที่บทวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุ กลยุทธ์ลงทุนหลังสหรัฐฯ ประกาศขึ้นภาษีตอบโต้ไทยที่ 37% สูงกว่าตลาดคาด 10-20% โดยรวมเชื่อว่าเศรษฐกิจไทยน่าจะมี downsideกว้างขึ้นจากก่อนสหรัฐฯ ประกาศขึ้นภาษี ซึ่งกระทรวงพาณิชย์ได้คาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะปรับขึ้นภาษีไทยระดับเดียวกับของไทยที่ 10% ซึ่งจะกระทบต่อ GDP growth 0.2-0.6% แต่สหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นภาษีเกินคาดค่อนข้างมาก
ส่วนบล.ฟินันเซีย ไซรัส คาดว่าทุก ๆ 1%ที่ไทยส่งออกไปสหรัฐฯ ลดลง จะกระทบต่อ GDP growth ลดลงราว 0.1% ดังนั้นจึงน่าจะเห็นตลาดมีปรับลด GDP growth ต่ำกว่า 2% ในไตรมาส 2/68 สำหรับกลยุทธ์การลงทุน ยังเน้นลงทุนในหุ้น Domestic Play โดย Top picks คือ BA, BBL, BTG, CPALL, MTC, NSL, PR9, SEAFCO และ SHR
สำหรับปัจจัยพื้นฐานและคำแนะนำการลงทุนของ BA บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 4.3 พันลบ. (+11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) อาจมี Upside หากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน (Jet Fuel) ปรับตัวลงตามราคาน้ำมันโลก นอกจากนี้ BA มีการทำ Fuel Hedging ที่ 40-50% ของปริมาณการใช้น้ำมันทั้งปี 2568 ที่กรอบราคา 84-86$/bbl ประเมินจะช่วยจำกัดความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคา Jet Fue โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” อิงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 28.00 บาท
ขณะที่ BBL บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดกำไรไตรมาส 1/68 ลดลงทั้งจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง ในขณะที่การตั้งสำรองยังทรงตัว สินเชื่อเดือน ก.พ. เติบโตเด่นที่สุดในกลุ่ม และน่าจะทำให้สินเชื่อโตมากที่สุดในกลุ่มในไตรมาส 1/68 ด้วย ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่คาดจะเติบโตจากการตั้งสำรองที่ลดลง โดยแนะนำ “ซื้อ” คงราคาพื้นฐาน 169.00 บาท
BTG บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินแนวโน้มกำไรปกติปี 2568 ขึ้น 15.8% เป็น 3,183 ลบ. (+35.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) สะท้อนแนวโน้มราคาขายเฉลี่ยหมูที่สูงขึ้นมากกว่าคาด, ราคาต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับลง และการรับรู้ผลประกอบการจากดีล Eggriculture โดยประมาณการของ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) สอดคล้องกับกรอบเป้าหมายการเติบโตของบริษัท โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเหมาะสมที่ 23.50 บาท
CPALL บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ประเมินกำไรไตรมาส 4/67 เพิ่มขึ้น 28%จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 31%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน รับผลบวกจากฤดูกาลท่องเที่ยวเทศกาลฉลองส่งท้ายปี และผลบวกจาก Synergy MAKRO & LOTUS ชัดเจนมากขึ้นหลังควบรวมเสร็จต้นไตรมาส 4/67 ขณะที่คาดกำไรไตรมาส 1/68 ยังเติบโตเกิน 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งจาก 7- 11 ที่ SSSG 2 เดือนแรก +3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และธุรกิจ CPAXT SSSG 2 เดือนแรก +1-2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ GPM ปรับตัวดีขึ้นในทุกธุรกิจ โดยเฉพาะสินค้ากลุ่มอาหารสด และ Ready to eat ทั้งนี้ คาดกำไรทั้งปีนี้เติบโต 15% จากปีก่อนหน้า โดยแนะนำ “ซื้อ”พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 70.00 บาท
MTC บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ประเมินกำไรไตรมาส 4/67 เพิ่มขึ้น 14%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการตามเก็บหนี้ดีเกินคาด ส่งผลให้ Credit Cost ลด และทำให้กำไรทั้งปี 2567 ทำนิวไฮ เติบโต 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะทีปี 2568 ตั้งเป้าสินเชื่อโต 15% คุมคุณภาพสินทรัพย์ %NPL โดยแนะนำ “ซื้อ”พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 58.00บาท
NSL บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดว่ารายได้ไตรมาส 1/68 จะโตจากไตรมาสก่อนและจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งดีกว่าปกติเนื่องจากโดยปกติไตรมาส 4 จะเป็น High season ในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบมีแนวโน้มทรงตัว นอกจากนี้ NSL ยังล็อคราคาชีสและเนยไว้ล่วงหน้า ผู้บริหารตั้งเป้ารักษาอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 ไว้ที่ไม่น้อยกว่า 20.7% เช่นเดียวกับในปี 2567 พร้อมทั้งคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่คาดไว้โต 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้วยสมมติฐานที่ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทฯ ซึ่งหมายถึง Upside ต่อประมาณการของ บล.ฟินันเซีย ไซรัส โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 43.00 บาท
PR9 บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดว่ารายได้จะโต 9% ในปี 2568 (ต่ำกว่าเป้าหมายของผู้บริหารที่คาดว่าจะโตในอัตราสองหลักอยู่เล็กน้อย) คาดว่ารายได้ผู้ป่วยต่างชาติจะกระโดดเพิ่ม 40% และและผู้ป่วยชาวไทย จะสูงขึ้น 3% ในขณะที่ EBITDA margin น่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 25% ในปี 2568 (เทียบกับ 24% ในปี 2567) ซึ่งจะทำให้กำไรปกติสูงขึ้น 15%จากช่วงเดียวกันของช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 816 ล้านบาท โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 30.00 บาท
SEAFCO บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ปรับกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 25% เป็น 131 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นจากกำไรสุทธิปี 2567ที่ 1 ล้านบาท จากการปรับสมมติฐานรายได้ก่อสร้างขึ้นเป็น 1.8 พันล้านบาท จากเดิม 1.4 พันล้านบาท เพื่อสะท้อน backlog ฟื้นตัวอย่างมาก หลังได้รับงานใหม่ใน ม.ค.-ก.พ. 2568 รวมสูงถึง 2.3 พันล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นงานรถไฟฟ้าสายสีส้มราว 1.9 พันล้านบาท ระยะเวลา 1 ปีครึ่ง สำหรับไตรมาส 1/68 เบื้องต้นประเมินผลการดำเนินงานจะยังชะลอจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และอาจดีขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน จากปัจจัยฤดูกาลและการทยอยเริ่มงานรถไฟฟ้าสายสีส้มตั้งแต่ มี.ค. 2568 ทั้งนี้ ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” (เดิม “ถือ”) และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.50 บาท
SHR บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 2.90 บาท โดยได้รับแรงหนุนจาก 1) การดำเนินงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง โดย RevPAR เติบโต 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดการณ์ว่า RevPAR จะเติบโตในระดับตัวเลขเดียวในไตรมาส 1/68 ซึ่งขับเคลื่อนโดยโรงแรมในประเทศไทยและ Outrigger 2) SHR กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตสูง โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตสองเท่าในปี 2568 3) แม้ว่าตลาดจะกังวลว่านักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงจะส่งผลกระทบต่อการท่องเที่ยวของไทย ทำให้ราคาหุ้น SHR ปรับตัวลดลง แต่คาดว่าผลกระทบจากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนจะมีผลจำกัดต่อ SHR เนื่องจากการกระจายทำเลที่ตั้งและลูกค้าประเทศไทยคิดเป็น 18% ของรายได้และสัดส่วนลูกค้าจีนคิดเป็นเพียง 3% ของทั้งหมด