SoftBank จ่อขายบอนด์ 1 ล้านล้านเยน ครั้งใหญ่สุดในญี่ปุ่น ระดมทุนทุ่ม OpenAI
SoftBank เตรียมออกพันธบัตรรายย่อยมูลค่า 1 ล้านล้านเยน ครั้งใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่น เสนอดอกเบี้ย 4.3-4.9% เพื่อระดมทุนรองรับการลงทุนใน OpenAI ที่ให้คำมั่นไว้กว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์
วันที่ 24 สิงหาคม 2569 เวลา 08.53 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า SoftBank Group เตรียมออกพันธบัตรสำหรับนักลงทุนรายย่อยมูลค่า 1 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นการขายพันธบัตรรายย่อยครั้งใหญ่ที่สุดของผู้ออกรายใดก็ตามในญี่ปุ่น เพื่อระดมเงินรองรับภาระการลงทุนใน OpenAI ท่ามกลางการแข่งขันระดมทุนของบริษัทเทคโนโลยีทั่วโลกเพื่อทุ่มเม็ดเงินเข้าสู่ปัญญาประดิษฐ์ (AI)
เอกสารที่ SoftBank ยื่นต่อตลาดระบุว่า พันธบัตรดังกล่าวจะมีอายุ 7 ปี และคาดว่าจะกำหนดราคาในวันที่ 4 กันยายน โดยมีกรอบอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นอยู่ที่ 4.3-4.9%
ความเคลื่อนไหวของ SoftBank เป็นส่วนหนึ่งของกระแสการระดมเงินทุนครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เพื่อชิงความเป็นผู้นำในการแข่งขัน AI โดยในวันจันทร์ Alibaba ระดมทุน 8 หมื่นล้านดอลลาร์ฮ่องกง ผ่านการขายหุ้นเพิ่มเติมครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ของตลาดฮ่องกง เพื่อนำเงินไปลงทุนในชิป ศูนย์ข้อมูล และโมเดลภาษาขนาดใหญ่
ขณะเดียวกัน Alphabet, Meta Platforms, Microsoft และ Amazon ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในการแข่งขันสร้างศูนย์ข้อมูล ได้ประกาศแผนใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมกันเกือบ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วงหลายปีข้างหน้า
SoftBank ให้คำมั่นลงทุนใน OpenAI ผู้พัฒนา ChatGPT ไปแล้วมากกว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมเร่งลงทุนในศูนย์ข้อมูลเพื่อเพิ่มกำลังการประมวลผลรองรับ AI
อย่างไรก็ตาม การทุ่มเงินเข้าสู่อุตสาหกรรม AI ในระดับมหาศาลเกิดขึ้นพร้อมกับคำถามที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความสามารถในการสร้างรายได้จากเทคโนโลยีดังกล่าว รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับกำลังการผลิตส่วนเกิน หนี้ภาคธุรกิจที่เพิ่มขึ้น และโครงสร้างการระดมทุนในอุตสาหกรรม AI ที่เงินทุนหมุนเวียนระหว่างบริษัทที่มีความเชื่อมโยงกัน
ยูกิ ฟูกูโมโตะ นักวิจัยการเงินอาวุโสจาก NLI Research Institute ระบุว่า SoftBank กำลังเดิมพันว่านักลงทุนรายย่อยจะสนใจผลิตภัณฑ์ที่ให้อัตราผลตอบแทนในระดับสูง โดยบริษัทน่าจะมั่นใจว่าสามารถดึงดูดความต้องการได้ในช่วงที่ผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินเฟ้อมีอยู่ค่อนข้างจำกัด
ขณะเดียวกัน ธนาคารอาจไม่ต้องการรับความเสี่ยงมากนัก เนื่องจากการเติบโตของเงินฝากที่อ่อนแอ อันดับเครดิตของ SoftBank และอายุพันธบัตรที่ยาวถึง 7 ปี ทำให้การระดมทุนครั้งนี้ต้องพึ่งพาความต้องการจากนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น
การเสนอขายพันธบัตรมูลค่า 1 ล้านล้านเยนครั้งนี้จะเป็นการออกพันธบัตรรายย่อยครั้งที่ 3 ของ SoftBank ในปี 2026 หลังบริษัทระดมทุนไปแล้ว 4.18 แสนล้านเยนในเดือนเมษายน และอีก 2.60 แสนล้านเยนในเดือนมิถุนายน
ชารอน เฉิน นักวิเคราะห์เครดิตของ Bloomberg Intelligence คาดว่า อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรชุดใหม่น่าจะถูกกำหนดใกล้ระดับบนของกรอบเบื้องต้นที่ 4.3–4.9%
อย่างไรก็ตาม แม้ SoftBank จะระดมเงินจากการออกพันธบัตรครั้งนี้ได้เต็มจำนวน บริษัทก็ยังอาจเผชิญช่องว่างด้านเงินทุนมากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มโอกาสที่ SoftBank จะต้องออกพันธบัตรในตลาดต่างประเทศเพิ่มเติมในระยะใกล้
นอกจากนี้ SoftBank ยังพิจารณาการกู้ยืมแบบ Margin Loan โดยใช้หุ้นที่ถือครองใน OpenAI เป็นหลักประกัน และได้ปรับลดเป้าหมายการระดมทุนผ่านช่องทางดังกล่าวเหลือประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 1 หมื่นล้านดอลลาร์
แผนขายพันธบัตรครั้งใหญ่เกิดขึ้นหลัง S&P Global Ratings ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตของ SoftBank จาก Negative เป็น Stable เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม โดยระบุว่าอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทปรับตัวดีขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
อย่างไรก็ตาม S&P ยังคงอันดับเครดิตผู้ออกตราสารระยะยาวของ SoftBank ไว้ที่ BB+ ซึ่งต่ำกว่าระดับ Investment Grade อยู่ 1 ขั้น
การระดมทุนครั้งนี้จึงสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการเงินทุนจำนวนมหาศาลของ SoftBank เพื่อเดินหน้ากลยุทธ์ AI โดยเฉพาะการลงทุนใน OpenAI และโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล ท่ามกลางการแข่งขันด้าน AI ที่กำลังผลักดันให้บริษัทเทคโนโลยีทั่วโลกเพิ่มทั้งการลงทุนและการก่อหนี้ในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
อ้างอิง : bloomberg.com