CENTEL- ERWเด่น รับเปิดกาสิโนญี่ปุ่น

หุ้นวิชั่น# ญี่ปุ่นเตรียมเปิดตัวกาสิโนถูกกฎหมายแห่งแรก “MGM Osaka” โดยสมาคมการท่องเที่ยวกาสิโนและสมาคมการท่องเที่ยวของเกาหลีใต้ได้เร่งจัดเวทีเสวนาที่เมืองโอซาก้า เพื่อประเมินผลกระทบจากการมาของ MGM Osaka ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2030 และอาจดึงดูดนักท่องเที่ยวจากเกาหลีใต้ได้ถึง 7.6 ล้านคนต่อปี การมาของ MGM Osaka จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อ “คังวอน แลนด์” กาสิโนแห่งเดียวในเกาหลีใต้ที่คนเกาหลีสามารถใช้บริการได้ รวมถึงกาสิโนสำหรับชาวต่างชาติอีก 17 แห่ง ซึ่งมีลูกค้าหลักเป็นนักท่องเที่ยวต่างชาติและชาวญี่ปุ่น

(ที่มา: ฐานเศรษฐกิจ)

Implication
• มองว่าเป็นบวกต่อการมาของ MGM Osaka ในฐานะกาสิโนถูกกฎหมายแห่งแรกของญี่ปุ่น ซึ่งจะช่วยกระตุ้นให้นักท่องเที่ยวเดินทางมาโอซาก้าเพิ่มมากขึ้น โดยสัดส่วนโรงแรมในโอซาก้าที่ CENTEL ถือครองอยู่ที่ 14% ขณะที่สัดส่วนรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่นของ ERW อยู่ที่ 5% (กระจุกในโตเกียวและเกียวโต) ซึ่งจะได้รับผลบวกทางอ้อม จึงมองว่าเป็นบวกต่อ CENTEL และ ERW
• จากข้อมูลเพิ่มเติม พบว่า MGM Osaka คาดว่าจะมีผู้เข้าชมต่อปีราว 20 ล้านคน (แบ่งเป็นจากภายในประเทศญี่ปุ่น 14 ล้านคน และจากต่างประเทศ 6 ล้านคน) ขณะที่ Kangwon Land ของเกาหลีใต้มีผู้เข้าชมต่อปีเพียงราว 5 ล้านคน

• CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 36.00 บาท อิง DCF (WACC 8.6%, terminal growth 1.5%)
• ERW แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 3.00 บาท อิง DCF (WACC 8.7%, terminal growth 1.5%)