เคจีไอ ชี้ระยะสั้นเลี่ยงหุ้นกลุ่มโรงกลั่น เหตุรัฐอาจเข้าแทรกแซงราคา

#ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุว่าเมื่อวันที่ 2 เม.ย. 2569 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานให้สัมภาษณ์ว่า รัฐบาลมีอำนาจในการกำหนดราคาน้ำมันหน้าโรงกลั่น ภายใต้พระราชกำหนดแก้ไขและป้องกันภาวะการณ์ขาดแคลนน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ. 2516 ซึ่งให้อำนาจกว้างๆ ในการควบคุมกลุ่มน้ำมัน ซึ่งรวมถึงการผลิต, จัดจำหน่าย นำเข้า และจัดสรรปันส่วน ซึ่งอำนาจดังกล่าวถุกออกแบบมาเพื่อใช้ใน”สถานการณ์ฉุกเฉิน”อย่างเช่น น้ำมันขาดแคลน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นสูงมาก หรือในภาวะแวดล้อมที่ส่งผลกระทบกับความมั่นคงของชาติ

ฝ่ายวิจัยมองลบกลุ่มโรงกลั่น หากรัฐบาลมีการแทรกแซงกำหนดเพดานราคาน้ำมันหน้าโรงกลั่นจริง เนื่องจากมีแนวโน้มจะกดดันค่าการกลั่นให้ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากปัจจุบันที่อยู่ในระดับสูงมากจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดย spread ของน้ำมันดีเซลพุ่งสูงขึ้นถึง 172% MoM เป็น 58.4 เหรียญต่อบาร์เรลในเดือน มี.ค.

อย่างไรก็ตาม นโยบายที่เสนอให้มีการกำหนดเพดานราคาหรือราคาขึ้นต่ำของค่าการกลั่นในช่วงที่เกิดวิกฤตยังมีความไม่แน่นอนทั้งในเชิงโครงสร้างและระยะเวลา ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงแนะนำให้ติดตามความชัดเจนของนโยบายดังกล่าวอย่างใกล้ชิด และอาจหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มโรงกลั่นในระยะสั้น ได้แก่ SPRC, TOP และ BCP