หุ้นปันผล “คุณภาพ” อย่ามองข้าม 4 แบงก์

หุ้นวิชั่น - บทวิเคราะห์บล.บัวหลวง ระบุว่า กลยุทธ์ “พอร์ตปันผล 4 ฤดู ผ่าน FCN” รับกระแสเงินสดตลอดปี-ยกระดับผลตอบแทนที่ “สูงกว่า” (Yield-boosted all-season dividend strategy) จะกลายเป็นแนวทางการลงทุนยุคใหม่ของตลาดหุ้นไทย

ทั้งนี้ จากส่วนต่างผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend yield gap) เทียบผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยรุ่น 10 ปี (10Y bond yield) ยังอยู่ในจุดสูงสุดใกล้เคียงช่วง โควิด จะยังคงดึงดูดเม็ดเงินลงทุนเข้าหุ้นปันผลสูงต่อเนื่อง

โดยปัจจุบัน Dividend yield gapอยู่ที่ 1.7% (คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2026 ที่ 3.8% และ 10Y bond yield ที่2.1%) สูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี 1SD ประกอบกับแรงหนุนจากเม็ดเงินใหม่ภายใต้มาตรการ TISA(Thailand Individual Saving Account) รวมถึงสถิติในอดีตที่ชี้ว่าหุ้นปันผล (SETHD) ให้ ผลตอบแทนเหนือ SET ในช่วงเศรษฐกิจโตต่าตลอด 5 ปีที่ผ่านมา ภายใต้บริบทดังกล่าว กล

ยุทธ์สร้างพอร์ตปันผล “4 ฤดู ผ่าน FCN” ที่เน้นหุ้นปันผล “ยั่งยืน” (Dividendsustainability) จากธุรกิจ defensive /โครงสร้างพื้นฐานประเทศ ซึ่งมีความผันผวนของกำไรต่ำ สามารถสร้างกระแสเงินสดได้ต่อเนื่อง 8 ใน 12 เดือนต่อปี และจ่ายปันผลได้สูงสม่ำเสมอในระยะยาว จะช่วยลดความผันผวนและเพิ่มเสถียรภาพผลตอบแทนได้

การใช้เครื่องมืออย่าง FCN (Fixed Coupon Note) สามารถช่วยยกระดับผลตอบแทนสู่ระดับ 8–12% ต่อปี (Knock-in 88–90%, Strike 95-97%, อายุสัญญา 6 เดือน) สูงกว่าพอร์ตหุ้นปันผลดั้งเดิมที่ให้ราว 4–7% ต่อปี พร้อมทั้งสร้าง margin of safety จากโอกาสได้หุ้นที่ต้นทุน

สร้างจากหุ้นปันผล “คุณภาพ” ปลดล็อกกับดักปันผลสูง

เน้นธุรกิจ defensive/โครงสร้างพื้นฐานประเทศ ซึ่งมีความผันผวนของกำไรต่ำ สามารถสร้างกระแสเงินสดได้ต่อเนื่อง ปันผลต่อหุ้นไม่ลดลง เท่าเดิมหรือเพิ่มขึ้นทุกปี และคาดสามารถจ่ายปันผลได้สูงสม่ำเสมอในระยะยาว ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (KTB คาดการณ์ผลตอบแทนปันผลปี 2026 ที่ 6%, SCB 7.4%, KBANK 6.5%, BBL 5.7%)