หุ้นบิ๊กรับเหมา ‘CK – STECON’ ลุ้นวิ่งแรง!
The Bangkok Insight
อัพเดต 26 ม.ค. เวลา 02.27 น. • เผยแพร่ 26 ม.ค. เวลา 02.21 น. • The Bangkok Insightหุ้นบิ๊กรับเหมา "CK - STECON" ลุ้นวิ่งแรง ! - "ITD" เสี่ยงถูกขึ้นแบล็คลิสต์
จากประเด็นร้องของ ITD หรือ บริษัท อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ จำกัด (มหาชน) เสี่ยงถูกรัฐบาลบอกเลิกสัญญาในโครงการก่อสร้างที่เกิดอุบัติเหตุร้ายแรง ทั้งกรณีที่อำเภอสีคิ้ว จังหวัดนครราชสีมา และถนนพระราม 2 เป็นคู่สัญญาโครงการรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน และโครงการทางหลวงพิเศษหมายเลข 82
นอกจากนี้ ยังมีการสั่งให้ตรวจสอบสัญญาก่อสร้างของ ITD ที่มีในปัจจุบันกับกระทรวงคมนาคม เบื้องต้นมีมากกว่า 10 สัญญา โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคม ได้สั่งให้หยุดการก่อสร้างทุกสัญญาไว้ก่อน เพื่อให้ผู้เชี่ยวชาญเข้าไปตรวจสอบสภาพเครื่องจักร เครื่องมือต่างๆ ว่ายังมีมาตรฐานหรือไม่ หากตรวจสอบแล้วไม่มีปัญหาก็ให้ทำงานต่อได้
เหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของ ITD และราคาหุ้นที่ทรุดตัวลง ทั้งนี้ นับตั้งแต่วันที่ 14 - 20 ม.ค. 2569 ราคาหุ้น ITD ปรับตัวลดลง 12.00% เหลือซื้อขายกันที่ระดับ 0.22 บาท
ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าประเด็นนี้จะเป็นบวกต่อผู้รับเหมาขนาดใหญ่รายอื่น อาทิ STECON หรือ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และ CK หรือ บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) จะมีโอกาสได้โครงการจากภาครัฐเพิ่ม
โดยราคาหุ้น CK ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 12.80 บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12.28% ในรอบ 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา
ขณะที่ราคาหุ้น STECON อยู่ที่ระดับ 7.65 บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 15.91% ในรอบ 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา
บทวิเคราะห์ บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่ากรณีที่นายกรัฐมนตรี สั่งการกระทรวงคมนาคมให้ดำเนินการบอกเลิกสัญญากับ ITD ซึ่งเป็นคู่สัญญาโครงการรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน และโครงการทางหลวงพิเศษหมายเลข 82 พร้อมขึ้นบัญชีดำ หลังเกิดเหตุโศกนาฏกรรมต่อเนื่องใน มองเป็นบวกต่อผู้รับเหมาขนาดใหญ่รายอื่น
ด้านบทวิเคราะห์ บล. หยวนต้า ระบุว่า เบื้องต้นอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นอีกราว 10% ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ตามเดิมที่ 2,103 ล้านบาท ประมาณการยังมี Upside จากโครงการ Double Deck มูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาทที่คาดจะเซ็นสัญญาได้ช่วงต้นปีหน้า
สำหรับราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PE ปี 2569 เพียง 10.4 เท่า และ PBV ที่ 0.8 เท่า ถือว่าอยู่ในโซนถูก จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น CK ราคาเป้าหมาย 21.00 บาทต่อหุ้น
ส่วนบทวิเคราะห์ บล. เอเซีย พลัส มีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางการดําเนินงานปี 2569 ของ STECON เนื่องจาก Backlog ที่ยกมา 1.2 แสนล้านบาท หนุนรายได้ก่อสร้างเติบโตไม่ต่ํากว่า 5% นอกจากนี้ บริษัทยังไม่ต้องแบกรับส่วนแบ่งขาดทุนรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสีชมพูอีกต่อไป และยังมีกําไรส่วนเพิ่มจากธุรกิจน้ำประปาและธุรกิจ Data Center ไม่ต่ำกว่า 100 ล้านบาท
ไม่นับรวมกําไรพิเศษที่อาจเกิดขึ้นจากการเจรจากับ UJV โครงการ Clean Fuel Project ที่ STECON ตั้งค่าเผื่อหนี้สูญไปหมดแล้ว และการเคลมค่าใช้จ่ายในการขยายเวลาก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสีชมพูจากสถานการณ์โควิดจากผู้ว่าจ้าง ที่น่าจะได้ข้อสรุปภายในไตรมาส 1/2569
ทั้งนี้ STECON ตั้งเป้าหมายว่าภายในปี 2573 จะมีสัดส่วนกําไรที่มาจาก New Business อยู่ที่ 50% ของกําไรทั้งหมดที่บริษัททําได้ จึงคาดหวังจะเห็นดีลใหม่ๆ เข้ามาทั้งการร่วมลงทุน Renewable Energy ทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงการขยายตัวของธุรกิจ Data Center
ดังนั้น ให้น้ำหนักลงทุน “Outperform” หุ้น STECON ประเมินราคาเหมาะสมปี 2569 ที่ 12.50 บาทต่อหุ้น อ้างอิง PE ที่ระดับ 18 เท่า
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- อัปเดตมุมมองหุ้น 'ช.การช่าง' BEM และ CKP ช่วยดันกําไร
- ดีกว่าคาด! ช.การช่าง รายได้สูงสุดในรอบ 8 ปี
- 'ช.การช่าง' ประสบความสำเร็จ เสนอขายหุ้นกู้มูลค่า 5,500 ล้าน
ติดตามเราได้ที่