เคจีไอ ส่อง 2 หุ้นไฟแนนซ์ MTC-SAWAD หลังธปท.คุมธุรกิจ non-bank
#ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ได้ออกบทวิเคราะห์ 2 หุ้นไฟแนนซ์ได้แก่หุ้นบริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC และหุ้นบริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศไทย หรือธปท. เดินหน้าคุมธุรกิจ non-bank ด้วยการนำธุรกิจลิสซิ่ง และเช่าซื้อเข้ามาอยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยประเมินว่าสถานการณ์ของ MTC ดีกว่า SAWAD และบริษัท เงินติดล้อ จำกัด(มหาชน) หรือ TIDLOR เพราะพอร์ตสินเชื่อมีการกระจายไปยังลูกค้าสินเชื่อรายย่อยมากกว่า
นอกจากนี้คาดว่า SAWAD มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงกฏเกณฑ์ของทางการสูงกว่าคู่แข่ง เพราะสินเชื่อ H/P (สำหรับรถมอเตอร์ไซค์) ของบริษัทคิดเป็น 29% ของสินเชื่อรวม ในขณะที่ของ TIDLOR ต่ำกว่า 10% และของ MTC ต่ำกว่า 5%
ในขณะที่ราคาหุ้น MTC มี premium จากหุ้นอื่นในกลุ่ม โดยคิดเป็น PE ที่ระดับสองหลักในขณะที่อัตราการขยายตัวของสินเชื่อชะลอลงทำให้แนะนำให้รอซื้อตอนที่ราคาหุ้นถูกกว่านี้ ทั้งนี้ เนื่องจากภาวะตลาด และแนวโน้มอัตราการขยายตัวของ GDP เปลี่ยนแปลงไปจากเดิม
โดยฝ่ายวิจัยจึง de-rate PE เป็น 12.5 เท่า (จากเดิม 14 เท่า) ทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่ในหุ้น MTC อยู่ที่ 37.5 บาท และ เนื่องจากเหลือ upside ถึงราคาเป้าหมายใหม่อีกไม่มากแล้ว จึงยังคงคำแนะนำถือ MTC
ส่วนหุ้น SAWAD ราคาหุ้นปรับลงแรงตั้งแต่สองเดือนที่แล้ว มองว่าภาวะตลาดในช่วงนี้อ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ ดังนั้นจึงได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 17% และ 13% แม้จะใช้สมมติฐานที่แย่ลง ซึ่งจะทำให้กำไรไตรมาส 2/68 และกำไรทั้งปี 2568 ลดลง 15-20% แต่มองว่าราคาหุ้น SAWAD ลงแรงเกินกว่าเหตุไปแล้วในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งหลังจากที่ de-rate เป็น 8 เท่าทำให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2568 ใหม่อยู่ที่ 19.2 บาท (จากเดิม 24บาท) ยังเหลือ upside ถึงราคาเป้าหมายใหม่มากพอให้เข้ามาซื้อเก็งกำไรได้ ดังนั้น จึงปรับเพิ่มคำแนะนำจากถือเป็นซื้อ
"เนื่องจากราคาหุ้นในช่วงนี้ร่วงลงมาแรง เราจึงมองว่าหุ้น SAWAD ตกหนักเกินไปแล้ว และ upsideถึงราคาเป้าหมายเปิดโอกาสให้เข้ามาซื้อเก็งกำไรได้ เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจากถือเป็นซื้อ"ฝ่ายวิจัยเคจีไอฯ ระบุในบทวิเคราะห์
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
Facebook คลิก [https://www.facebook.com/thunhoonnews
](https://www.facebook.com/thunhoonnews)
Youtube คลิก [https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
](https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial)