YLG แนะกลยุทธ์ลงทุนทองคำ เสี่ยงเปิดสถานะขายเก็งกำไร

สรุปสภาวะตลาดทองคำแท่ง ประจำวันที่ 23 มีนาคม 2026

สภาวะตลาดในวันนี้ราคาทองคำแกว่งตัวในกรอบที่ระดับ 4,635 – 4,735 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาทองคำแท่ง 96.5% ภายในประเทศขายออกอยู่ที่ 72,700 บาทต่อบาททองคำ ราคาลดลง 200 บาท จากราคาวันก่อนหน้าที่ระดับ 72,900 บาท

ปัจจัยพื้นฐาน

วันนพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาทองคำร่วงลงแรง 150.26 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,503 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ โดยแรงกดดันหลักมาจากแรงขายทำกำไรเชิงเทคนิค หลังราคาหลุดแนวรับสำคัญ ประกอบกับถ้อยแถลงของ Jerome Powell ที่สะท้อนความกังวลต่อเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน โดยระบุว่าผลกระทบจากสงครามยังไม่แน่นอน แต่ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอาจผลักดันเงินเฟ้อให้เร่งตัวขึ้นในระยะสั้น ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และหนุนค่าเงินดอลลาร์รวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าของดอลลาร์ในระยะถัดมา หลังเงินยูโรและปอนด์แข็งค่าจากท่าทีคงดอกเบี้ยของ European Central Bank และ Bank of England รวมถึงสัญญาณเข้มงวดจาก Bank of Japan ได้ช่วยพยุงราคาทองคำไม่ให้ปรับตัวลงลึกกว่านี้

ในการเคลื่อนไหวล่าสุด ราคาทองคำฟื้นตัวกลับมายืนเหนือระดับ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากแรงซื้อกลับทางเทคนิค หลังจากปรับตัวลงอย่างรุนแรงก่อนหน้า แม้ยังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคเดิม โดยเฉพาะราคาพลังงานที่พุ่งสูงซึ่งกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อและทำให้ตลาดลดคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าของดอลลาร์ในช่วงสั้น ซึ่งสะท้อนผ่านดัชนีดอลลาร์ที่มีแนวโน้มปรับลดลงในสัปดาห์นี้ ได้ช่วยหนุนการรีบาวด์ของทองคำ ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง หลังมีรายงานการโจมตีระลอกใหม่ระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน แม้ว่าราคาน้ำมันจะเริ่มชะลอตัวลงจากมาตรการรักษาความปลอดภัยเส้นทางขนส่งและการเพิ่มกำลังการผลิตของประเทศผู้ส่งออก

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดยังสะท้อน “แรงกดดันสองด้าน” อย่างชัดเจน โดยในระยะสั้น ราคาทองคำยังถูกจำกัดจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ซึ่งลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ขณะที่ในอีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของระบบเศรษฐกิจโลกยังคงหนุนความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นักวิเคราะห์มองว่าหากราคาทองคำสามารถยืนเหนือแนวรับสำคัญได้ มีโอกาสฟื้นตัวกลับไปทดสอบบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่การปรับขึ้นในระยะสั้นอาจยังจำกัด จนกว่าจะมีสัญญาณชัดเจนว่าความกังวลเงินเฟ้อเริ่มคลี่คลายหรือทิศทางนโยบายการเงินของเฟดเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน

• สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำเสี่ยงเปิดสถานะขายเก็งกำไรระยะสั้น
• เมื่อราคาปรับตัวขึ้นไม่สามารถยืนเหนือโซนแนวต้าน 4,726-4,785 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ตัดขาดทุนสถานะขาย หากราคาผ่านแนวต้านบริเวณ 4,785 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ทยอยปิดสถานะขายทำกำไร หากราคาไม่หลุดแนวรับบริเวณ 4,607-4,555 ดอลลาร์ต่อออนซ์