FOMC เริ่มส่งสัญญาณตึงตัว... เปิดประตูคงดอกเบี้ยปีหน้า

กนง. มีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% การประชุม กนง. วานนี้สมาชิกโหวตด้วยคะแนน 7-0 คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% ตามคาดการณ์ของตลาด หลังการปรับลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือน ต.ค. ที่ผ่านมา และคงคาดการณ์อัตราการเติบโตของ GDP ปี 2567-68 ที่ 2.7% และ 2.9% ตามลำดับ ปัจจัยดังกล่าวเป็นผลบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์และกลุ่มประกันซึ่งเราประเมินสามารถเข้าเก็งกำไรและถือครองได้ถึงช่วงกลางเดือน ก.พ. 68 เป็นอย่างน้อย เนื่องจากจะเป็นช่วงที่ประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2H67 และเป็นช่วงของการประชุม กนง. ครั้งถัดไป

FOMC เริ่มส่งสัญญาณตึงตัว… เปิดประตูคงดอกเบี้ยปีหน้า สาระสำคัญจากการประชุม FOMC ได้แก่ (1) Fed ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% เป็น 4.25-4.50% ตามคาด (2) Dot Plot ดอกเบี้ยนโยบาย ณ สิ้นปี 2568 ถูกปรับขึ้นจาก 3.4% ในการประชุมรอบเดือน ก.ย. เป็น 3.9% ซึ่งเป็นระดับเดียวกับที่ตลาดประเมินไว้ก่อนหน้า (3) ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2567-68 จาก 2.0% และ 2.0% เป็น 2.5% และ 2.1% ตามลำดับ (4) ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ Core PCE ปี 2568 จากเดิมที่ 2.2% เป็น 2.5% หลังสมาชิกบางส่วนได้เริ่มนำนโยบายการปรับเพิ่มภาษีนำเข้าของว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เข้าคำนวณในสมการ และ (5) ประธาน Fed เปิดเผยมุมมองแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่ออกไปในทิศทางตึงตัวโดยกลับมาให้ความสำคัญกับเงินเฟ้ออีกครั้ง

US Dollar และ Bond Yield ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มุมมองที่ตึงตัวของ FOMC ส่งผลให้ Dollar Index ปรับตัวขึ้นเป็น 108.2 จุด สูงสุดในรอบ 2 ปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี ปรับตัวขึ้นเป็น 4.51% สูงสุดตั้งแต่ พ.ค. 67

เชิงกลยุทธ์แนะนำหมุนเงินไปพักในกลุ่ม Defensive ในระยะสั้นเพื่อลดความผันผวนของพอร์ต ทั้งนี้ เราประเมินกลุ่มที่จะได้ประโยชน์ของการปรับตัวขึ้นของ USDX และ US10YY ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์, ประกัน, ท่องเที่ยว และการแพทย์ หาก SET Index เกิดความผันผวนเชิงลบในช่วงปลายสัปดาห์จึงมองเป็นโอกาสเข้าสะสม

—----------------------------------------
สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม
Facebook : Yuanta Securities Thailand
Line : @yuantathai
E-mail : online@yuanta.co.th
Tel : 0 2009 8000 จันทร์-ศุกร์ เวลา 08.30 - 17.30 น.
(ยกเว้นวันหยุดราชการ-นักขัตฤกษ์)