‘ดีลเอ็มแอนด์เอ’ เอเชีย ทะลุ 7.5 แสนล้านดอลลาร์ สวนกระแสสถานการณ์โลกปั่นป่วน

ปีนี้โลกเผชิญความปั่นป่วนมากมาย แต่ไม่ได้สะเทือนธุรกิจในและนอกเอเชียแปซิฟิก ที่จำนวนดีลเข้าซื้อและควบรวมกิจการทะลุ 7.5 แสนล้านดอลลาร์

เว็บไซต์บลูมเบิร์กรายงาน ครึ่งแรกของปี 2026 จำนวนข้อตกลงธุรกิจในเอเชียแปซิฟิกเพิ่มขึ้น 30% จากปีก่อน นักลงทุนสนใจภาคส่วนที่กำลังเป็นกระแสเป็นพิเศษ เช่น โครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัลและเฮลธ์แคร์

การซื้อกิจการทั่วโลกแข็งแกร่งเช่นกัน แม้สถานการณ์การเมืองระหว่างประเทศปั่นป่วนและตลาดผันผวน มูลค่าการทำธุรกรรมทั่วโลกที่ 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะทำลายสถิติสูงสุดในปี 2021 ลงได้

ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ข้อตกลงที่สำคัญ ได้แก่ การแปรรูปบริษัทโตโยต้า อินดัสทรีส์ คอร์ป มูลค่า 4.3 หมื่นล้านดอลลาร์,บริษัทซัน ฟาร์มาซูติคอล อินดัสทรีส์ จำกัด ซื้อกิจการออร์กาโนน บริษัทด้านการดูแลสุขภาพของสหรัฐในราคา 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์,กลุ่มบริษัทซาววี เกมส์ กรุ๊ป เข้าซื้อกิจการบริษัทพัฒนาเกมมือถือ มูนตัน ในราคา 6 พันล้านดอลลาร์และบริษัทซีเค ฮัทชิสัน โฮลดิงส์ จำกัด ถอนตัวออกจากธุรกิจในสหราชอาณาจักรบางส่วน

“การควบรวมและซื้อกิจการที่นำโดยจีนพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่ามีความยืดหยุ่นสูงและยังคงมีกิจกรรมที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง” สุชิล บาธิจา หัวหน้าฝ่ายควบรวมและซื้อกิจการสำหรับเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) ของโกลด์แมนแซคส์กล่าว

ทั้งนี้ สงครามในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยสำคัญพลิกผันตลาดโลก เมื่ออุปทานน้ำมันและก๊าซติดค้างอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซขณะที่การเจรจาและการทำข้อตกลงหยุดยิงล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า

“สภาพแวดล้อมซับซ้อนและผันผวน ดังนั้นคณะกรรมการบริหารจึงต้องมีความคล่องตัวและมุ่งเน้นไปที่การลดความเสี่ยงสำหรับธุรกรรมข้ามพรมแดน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเปลี่ยนแปลงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและกฎระเบียบส่งผลกระทบต่อธุรกรรม” ทอม บาร์ชา หัวหน้าฝ่ายเข้าซื้อและควบรวมกิจการ (เอ็มแอนด์เอ) ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของแบงก์ออฟอเมริกากล่าวและว่า ญี่ปุ่นเป็นตลาดเอ็มแอนด์เอหนาแน่นที่สุดในภูมิภาค ออสเตรเลียมีแรงหนุนที่ดี แนวโน้มสำหรับอินเดียที่ซึ่งกิจกรรมค่อนข้างคึกคักเป็นบวกเช่นกัน

ตลาดหุ้นอินเดียก็อยู่ในภาวะที่ผันผวนอย่างมากในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ดัชนี Sensex ตลาดหลักทรัพย์มุมไบร่วงลง 10% ในครึ่งแรกของปี ทำให้ดัชนี Sensex รวมถึงดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงติดอยู่ในกลุ่มตลาดที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในโลก ในขณะเดียวกัน ดัชนี Topix ในโตเกียวเพิ่มขึ้น 17% และดัชนี Kospi ของโซลพุ่งขึ้น 101%

• บทบาทของจีน

ปีนี้เริ่มต้นขึ้นอย่างคึกคักสำหรับจีนแผ่นดินใหญ่รวมถึงฮ่องกงและมาเก๊า (เกรทเตอร์ไชนา) เฉพาะเดือน ม.ค.เดือนเดียว ปริมาณเอ็มแอนด์เอในต่างประเทศ พุ่งสูงถึงเกือบ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงสุดสำหรับเดือนแรกของปีนับตั้งแต่ปี 2017 แบรนด์ดังอย่าง Puma SE แบรนด์กีฬาจากเยอรมนี และ Allied Gold Corpบริษัทเหมืองแร่จากแคนาดา ต่างก็อยู่ในรายชื่อเป้าหมายการซื้อกิจการของจีน

อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการซื้อขายชะลอตัวลงเนื่องจากธุรกรรมหลายรายการประสบปัญหาในการขออนุมัติขั้นสุดท้าย เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัท ENN Natural Gas Co. ได้ยกเลิกแผนการปรับโครงสร้างองค์กร ซึ่งรวมถึงข้อเสนอซื้อกิจการ ENN Energy Holdings Ltd. มูลค่าเกือบ 12 พันล้านดอลลาร์และนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเป็นครั้งที่ 2 บริษัทกล่าวว่ายกเลิกแผนดังกล่าว เนื่องจากไม่แน่ใจว่าจะได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลหรือไม่

ในอีกมุมหนึ่ง แบรนด์ดังบางแบรนด์กำลังประเมินแนวทางการดำเนินธุรกิจของตนอีกครั้งในจีน ประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก General Mills Inc กำลังขายร้านไอศกรีม Häagen-Dazs ในจีนแผ่นดินใหญ่ ตามรอยบริษัทสตาร์บัคส์คอร์ป ขณะที่ Oatly Group AB ของสวีเดนก็กำลังพิจารณาเรื่องนี้เช่นกัน

“แม้ว่าบางบริษัทจะกำลังประเมินบทบาทของตนใหม่ แต่จีนยังคงเป็นตลาดที่สำคัญเกินกว่าที่บริษัทข้ามชาติจะมองข้ามไปได้” บาธิจาจากโกลด์แมนกล่าว

• ญี่ปุ่นโตเร็ว

ญี่ปุ่นกำลังเดินหน้าทำเอ็มแอนด์เอครั้งใหญ่ทุบสถิติปีก่อน เมื่อรัฐบาลกำลังผลักดันให้บริษัทเพิ่มผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าที่สุดในรอบ 40 ปี เมื่อเทียบกับดอลลาร์ และอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ

บริษัทไพรเวทอิควิตีก็กำลังซื้อกิจการอย่างแข็งขันเช่นกัน นำไปสู่การแย่งกันซื้อตลาดออนไลน์ Kakaku.com ที่คาดว่าบริษัทลงทุน Bain Capital และ LY Corporation จะแข่งขันกับ EQT AB เพื่อเข้าซื้อกิจการบริษัทดังกล่าว

“จำนวนดีลธุรกิจที่สูงในญี่ปุ่นทั้งในประเทศและต่างประเทศน่าจะมีอยู่ต่อไป” อากิฮิโกะ มานากะ หัวหน้าร่วมฝ่ายวาณิชธนกิจและควบรวมกิจการของแบงก์ออฟอเมริกาประจำประเทศญี่ปุ่นกล่าว

“นักลงทุนผู้แข็งขันจำนวนมากขึ้นกดดันบริษัทต่างๆ ให้ปรับปรุงผลการดำเนินงานส่งผลให้มีบริษัทจำนวนมากกว่าเดิมที่ขายสินทรัพย์ ไปเป็นธุรกิจส่วนตัว หรือถูกซื้อโดยบริษัทหุ้นนอกตลาด”

ในรายงานที่เผยแพร่สัปดาห์นี้ Bain & Co กล่าวว่า บริษัทหุ้นนอกตลาดของญี่ปุ่น เป็นตลาดหนึ่งที่น่าดึงดูดที่สุดสำหรับนักลงทุน ได้แรงหนุนจากผลตอบแทนแข็งแกร่ง การลงทุนเติบโตและการเปลี่ยนแปลงองค์กร ส่งผลให้การแข่งขันเข้มข้นและยิ่งเพิ่มเพดานสำหรับบริษัทต่างๆ

• เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่อมีดีลใหญ่

โรหิต แชตเตอร์จี หัวหน้าฝ่ายควบรวมกิจการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของเจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค กล่าวว่า การควบรวมกิจการในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้แรงหนุนจากการรวมกลุ่มในภาคส่วนที่กระจัดกระจาย และการสร้างโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล โดยเฉพาะดาตาเซ็นเตอร์

แหล่งข่าววงในเผยเมื่อสัปดาห์ก่อนว่า กองทุนเน้นโครงสร้างพื้นฐานใหญ่สุดของโลกบางแห่งกำลังพิจารณาซื้อดาตาเซ็นเตอร์ในเอเชียแปซิฟิกของ Stack Infrastructure Incซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Blue Owl Capital

สินทรัพย์ในญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และมาเลเซียอาจทำมูลค่าได้กว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์

“การลงทุนในดาตาเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานด้านเอไอนั้นมีขนาดพอๆ กับสิ่งที่เคยเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา” ชาเตอร์จีกล่าว พร้อมคาดว่าธุรกรรมจะแข็งแกร่งต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า

ด้านแมทธิว นิมทซ์ หัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจอาเซียนของซิตี้กรุ๊ป กล่าวด้วยว่า การระดมทุนครั้งสำคัญและการทำธุรกรรมขนาดใหญ่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

“เรากำลังมีส่วนร่วมในการเจรจาที่น่าสนใจหลายแห่งในอินโดนีเซีย ไทย และเวียดนาม” นิมทซ์เผย