สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (29/01/69)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (29/01/69)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -29 ม.ค. 69 9:52: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ AP 10.5 โดดเด่นเหนือกลุ่มด้วยงบดุล และการบริหาร หุ้นเด่นในกลุ่มอสังหาฯจากโครงสร้างการเงินที่แข็งแกร่ง มี net gearing ต่ำเพียง 0.7 เท่า และการบริหารสต็อกอย่างมีวินัย (สต็อกเฉลี่ย ~3 ปี) ช่วยลดความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดอสังหาฯ ฟื้นตัวช้า คาดกำไรปี 2569 เติบโตสองหลัก ราว 1112% YoY หนุนจากพรีเซลส์ที่เริ่มฟื้นตัวและการเปิดโครงการอย่างเหมาะสม TRUE 15 Valuation กลับมาน่าสนใจ TRUE ปรับตัวลง 10.9%WoW หลัง Telenor ประกาศขายหุ้นทั้งสิ้น 30.3% ให้กับบริษัท Arise คิดเป็นมูลค่า 1.2 แสนลบ. โดยบริษัทชี้แจ้งว่า ทีมผู้บริหารยังคงดำรงตำแหน่งและใช้กลยุทธ์เดิม (ลดหนี้เพิ่มเงินปันผล) เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE69 เหลือเพียง 15.6 เท่าถูกกว่าเทียบกับ ADVANC และ ASEAN Telcos ที่ 20.4 และ 17.3 เท่า ตามลำดับ ในขณะที่กำไรปี69 TRUE เติบโต 33%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 12%YoY ช่วยจำกัด Downside บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BCP 44 i.) คาดกำไร 4Q25F ฟื้นสูง y-y, +99%q-q ธุรกิจโรงกลั่นหนุน ii.) ปี 2026F ฟื้นตัวต่อค่าการกลั่นยืนสูง+ไม่มีปิดซ่อม iii.) Upside ปี 2026 มีทั้งฝั่ง Demand และ Supply GULF 59 KSS คาดกำไร 4Q25F +59%y-y, +4%q-q เด่นต่อเนื่องจากทุกธุรกิจ ii.) จิตวิทยาบวกราคาก๊าซปรับตัวลง -2.3% บ่งชี้ภาพสะท้อนความเสี่ยงหนาวฉับพลันแล้ว PTT 39 i.) ราคาน้ำมันปรับขึ้นเฉลี่ย 1.3% ผสาน ii.) ธุรกิจบ.ลูก ทยอยมี Upside ทางบวกต่อเนื่อง ทั้งโรงกลั่นที่อยู่ใน Upcycle และปิโตรเคมีที่ปี 2026 มีโอกาส Turnaround META80 - (Trading) กำไร 4Q25 ดีกว่าคาด ขณะที่ยังให้ Outlook ธุรกิจเชิงรุก คาดการณ์รายได้ 1Q26F สูงกว่าตลาดประเมิน และเป็นหุ้น Tech ที่ Valuation อยู่ในโซนถูกกว่า MAG7 อื่น บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ NSL 33 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 33 บาท ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2026 โตต่อ +13-15% y-y ด้วยแผนออกสินค้าใหม่ +180 SKUs และการร่วมมือกับพันธมิตรรายเก่าและรายใหม่ต่อไป ส่วนหนึ่งรับมือกับการแข่งขันที่สูงขึ้นด้วย จึงเน้นการทำ R&D เป็นหลัก โรงงานใหม่ปัจจุบัน ก่อสร้างอาคารเสร็จแล้ว อยู่ระหว่างนำเข้าและติดตั้งเครื่องจักร อาจเสร็จกว่าแผนเล็กน้อย คาดจะเริ่ม operate กลางปี 2026 บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ HMPRO 8.5 มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 2 วงเงินไม่เกิน 2,959 ล้านบาท จำนวนหุ้นไม่เกิน 394.50 ล้านหุ้น คิดเป็นจำนวนไม่เกิน 3% เทียบรอบก่อนที่ซื้อไป 180.19 ล้านหุ้น หรือ 1.37% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ราคาเฉลี่ย 7.52 บาท/หุ้น ERW 2.4 มองกำไรปกติ 4Q24 ยังมีโอกาสเติบโต QoQ จากปัจจัยฤดูกาล แต่มองยังอ่อนแอ YoY ด้วย 1) รายงานการเติบโตในเดือน ต.ค. RevPar อ่อนแอ -7% YoY จาก Occupancy ที่ทรงตัว ขณะที่ราคาห้องพักต่อคืนเฉลี่ยลดลง -7% YoY และ 2) คาดการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวยังชะลอตัว ประกอบกับนโยบายกระตุ้นภาครัฐ เที่ยวดีมีคืน (29 ต.ค. ถึง 15 ธ.ค.) คาดส่งเสริมการท่องเที่ยวเล็กน้อย แต่ไม่มีผลอย่างมีนัยสำคัญ บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ERW 3.25 ประเมิน Sentiment บวกจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของ ททท และคาดนักท่องเที่ยวจีนฟื้น ล่าสุด ททท เปิดตัวแคมเปญ Feel All the Feelings โดยดึง ลิซ่า มาเป็น Amazing Thailand Ambassador ขณะที่คาดนักท่องเที่ยวจีนปีนี้ฟื้รตัวโดยเฉพาะช่วงเทศกาลตรุษจีน COM7 24.3 ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 ยังโตดี YoY QoQ แม้ไม่มีมาตรการกระตุ้น ฝ่ายวจิยัฯ คาดกำไร 4Q68 จะยังเติบโต YoY QoQ โดยได้แรงหนุนจากกระแสยอดขายสมาร์ทโฟน (โดยเฉพาะ iPhone17) และคาดยอดขายสินค้าไอทีต่างๆ รองรับเทรนด์ AI + วัฏจักรการเปลี่ยนคอมฯ ยังเป็นปัจจัยหนุน ในปีนี้รวมทั้งคาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่จะฟื้นตัวภายหลังการเลือกตั้ง WHA 3.8 ประเมิน Sentiment บวกจาก Data center และการลงทุนที่รอปลดล๊อคจะเร่งตัวขึ้น หลังการเลือกตั้ง เราประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 จะเร่งตัวขึ้นจากการโอนที่ดินิคมฯ รวมทั้งประเมินโครงการที่ขอ BOI ไว้จำนวนมาก (1.8 ล้านล้านบาทในปีก่อน) รอปลดล๊อค โดยเฉพาะโครงการ Data center ที่จะเป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานใน 1-2 ปีข้างหน้าทั้งธุรกิจนิคมฯและสาธารณูปโภค บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTEP 126.5 PTTEP ให้แนวทางว่าปริมาณการขายจะยังแข็งแกร่ง และน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 2Q26-3Q26 หากไม่รวมราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มอ่อนตัว เราเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของ PTTEP ใน 4Q25-2026 จะมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและกำไร non-core SCB 139 กำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท (-13.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน, -15.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเราและนักวิเคราะห์ของ Bloomberg คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 150 บาท SCB ยังคงเป็นหุ้นแนะนำอันดับต้น ๆ ในกลุ่มนี้ของเรา บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ FTREIT 12.2 สินทรัพย์เป็น Freehold 72%, Leasehold 28% อายุคงเหลือเฉลี่ย 19.5 ปี โดยทรัพย์สินอยู่ในทำเลที่ดี (58% อยู่ ในพื้นที่ EEC, 23% อยู่ในโซนเหนือกรุงเทพ และ 19% อยู่ในภาคกลาง ซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานที่ดีรองรับ) อัตราการเช่า (OR) อยู่ในระดับสูง โดยในส่วนโรงงานอยู่ที่ 94% และคลังสินค้าอยู่ที่ 87% (ทรัพย์สินเป็นโรงงาน 58% คลังสินค้า 42%) กองทุนมีการซื้อสินทรัพย์จากกลุ่มบริษัทแม่เข้ามาเติมอย่างสม่ำเสมอ หุ้นมีสภาพคล่องในการซื้อขายดี คาดการณ์ DY ปี 25F-26F ไว้ที่ 6.8%/6.9% ประเมิน IRR ไว้ที่ 7.2% แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 12.20 บาท บล.ไอร่า หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ JDHEAL19 5.70 / 6.00 JDHEAL19 ในเชิงกลยุทธ์ เราคาดการณ์ตลาดจะมีมุมมองเชิงบวกต่อการรายงานประกอบการ 2H25 ของ JD Health International, Inc. (6618:HK) โดยตลาดคาดว่าจะดีกว่าที่บริษัทเคยประเมินไว้ (Better than guidance) โดยได้แรงหนุนจากฤดูกาลไข้หวัดใหญ่ (Flu season) ที่มาเร็วกว่าปกติ และความต้องการยาโรคเรื้อรัง ขณะที่การนำ AI มาใช้ในการช่วยวินิจฉัยโรคเบื้องต้นร่วมกับโรงพยาบาล (เช่น Union Hospital) เพื่อสร้างระบบอัจฉริยะสำหรับการรักษาทั้งออฟไลน์และออนไลน์ คาดจะเป็นปัจจัยบวกระยะยาวต่อ JD Health ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ระดับ Fwd PE 28.1x หากเทียบกับ ROE ที่ระดับราว 9.4% เรามองเป็นระดับที่เหมาะสม เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย จารุวรรณ เอี่ยมยิ่งพานิช
ดูข่าวต้นฉบับ