บล.บัวหลวงชี้การบริโภคยังเผชิญแรงกดดัน กลุ่มค้าปลีกคาดผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 3/68 ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวยังเปราะบาง
#หุ้นเด่น #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.บัวหลวง
.
การบริโภคยังเผชิญแรงกดดัน แนวโน้มกลุ่มค้าปลีกคาดว่าจะผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 3/68 ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวยังเปราะบางจากอุปสงค์ในจีนที่ชะลอตัว แต่ยอดจองที่เริ่มฟื้นตัวใน มิ.ย. และนโยบายกระตุ้นจะหนุนการฟื้นตัวในไตรมาส 4/68
.
อัปเดตการบริโภคและการท่องเที่ยวแบบเรียลไทม์
บล.บัวหลวงจัดงาน "Under Rain or Shine" ระหว่างวันที่ 4-6 มิ.ย. 2568 เพื่อสำรวจสัญญาณเศรษฐกิจและการบริโภคระยะสั้นของไทย ผ่านมุมมองจากผู้บริหารธุรกิจหลากหลายอุตสาหกรรม อาทิ ค้าปลีก ศูนย์การค้าและไลฟ์สไตล์ (CPN, CPNREIT, MC, MOSHI), อาหารและเครื่องดื่ม (iberry Group, CBG, AU, CENTEL), การเงินรายย่อย (TIDLOR), โรงพยาบาล (PR9) และ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL) พร้อมด้วยมุมมองระดับอุตสาหกรรมจากสมาคมผู้ค้าปลีกไทย (TRA) และสมาคมไทยธุรกิจการท่องเที่ยว (ATTA) โดยบล.บัวหลวงรวบรวมประเด็นสำคัญไว้ในรายงานฉบับนี้
.
เริ่มเห็นผู้เล่นที่ปรับตัวได้ดี แม้อุปสงค์อ่อนตัว
ผู้ประกอบการค้าปลีกยังคงสะท้อนมุมมองระมัดระวัง หลังการบริโภคยังชะลอตัวต่อเนื่องในไตรมาส 2/68 โดยสมาคมผู้ค้าปลีกไทยคาดแนวโน้มจะผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 3/68 และปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 4/68 แรงกดดันด้านการใช้จ่ายในสินค้าฟุ่มเฟือย ส่งผลให้ผู้ประกอบการต้องควบคุมต้นทุน เพิ่มโปรโมชั่น และขยายประเภทสินค้า CPN รายงานจำนวนผู้เข้าใช้บริการกลับมาเป็นบวกในเดือน พ.ค. พร้อมการเติบโตของยอดขายต่อพื้นที่ MC ได้ประโยชน์จากรายได้ต่อบิลเฉลี่ยที่สูงขึ้นและยอดขายออนไลน์ที่เพิ่มขึ้น MOSHI รายงานยอดขายสาขาเดิมเติบโตแข็งแกร่ง (+17%YoY) และตั้งเป้าเปิดครบ 200 สาขาภายในสิ้นปี iberry Group เดินหน้าขยายแบรนด์ใหม่ต่อเนื่อง ~30 สาขา ต่อปี CBG ยังคงแข็งแกร่งจากส่วนแบ่งตลาดที่มั่นคงและอัตรากำไรที่ขยายตัวตามต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ธุรกิจร้านอาหารจานด่วนของ CENTEL รายงานยอดขายสาขาเดิมอ่อนแอ (-3% YoY) จากการใช้จ่ายของกลุ่มแมสที่ลดลง TIDLOR ตั้งเป้าสินเชื่อโตมากกว่า 7% YoY โดยคุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ภายใต้การควบคุม แม้จะมีแรงกดดันด้านการบริโภค
.
กลุ่มท่องเที่ยวเห็นสัญญาณการฟื้นตัวเบาบาง รอลุ้นช่วงไฮซีซั่น
ผู้ประกอบการกลุ่มท่องเที่ยวมีมุมมองระมัดระวังมากขึ้น โดยสมาคมไทยธุรกิจการท่องเที่ยวกล่าวว่าการหายไปของนักท่องเที่ยวจีนไม่ใช่ประเด็นเชิงโครงสร้าง แต่จำเป็นต้องเร่งแก้ไขเรื่องความปลอดภัย-กฎระเบียบ-มาตรการกระตุ้นอย่างเร่งด่วน เพื่อดึงความเชื่อมั่นกลับมาก่อนเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 4/68 พร้อมเรียกร้องให้รัฐและเอกชนร่วมมือกันมากขึ้น พร้อมยกระดับทักษะแรงงานเพื่อสร้างศักยภาพระยะยาว CENTEL รายงานรายได้โรงแรมในไทยเดือน เม.ย.-พ.ค. ลดลง 12-16%YoY (หากไม่รวมโรงแรม 2 แห่งที่ปรับปรุงและเปิดให้บริการในไตรมาส 1/68) แต่หากรวมแล้ว รายได้ธุรกิจโรงแรมในไทยในเดือน เม.ย. เติบโต 2% YoY และเดือน พ.ค.เติบโต 9% YoY ขณะที่ยอดจองเดือน มิ.ย. เริ่มฟื้นตัว สาขาของ AU ที่มีฐานลูกค้าเป็นนักท่องเที่ยว รายงานยอดขายสาขาเดิมเดือน เม.ย.-พ.ค. ลดลง 10% YoY แม้ช่องทางอื่นที่ไม่ใช่คาเฟ่จะพอช่วยกลบยอดขายสาขาเดิมที่ลดลง PR9 รายงานรายได้จากลูกค้าตะวันออกกลางเติบโตต่อเนื่อง หนุนสัดส่วนรายได้ต่างชาติแตะ 25% และหนุนให้กำไรหลักไตรมาส 2/68 ทำสถิติสูงสุดใหม่