บลจ.ยูโอบีฯ ประเมิน 3 ฉากทัศน์ สงครามตะวันออกกลาง แนะจัดพอร์ตรับความผันผวน
บลจ.ยูโอบีฯ ประเมิน 3 ฉากทัศน์ สงครามตะวันออกกลาง ให้น้ำหนัก 60 % จบเร็ว ไม่ขยายวงกว้าง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ขยับแตะ 75 - 80 ดอลลาร์ เงินเฟ้อไม่เร่งตัวแรง ตลาดหุ้นผันผวนระยะสั้น
วันที่ 2 มี.ค.2569 - บลจ.ยูโอบี (ประเทศไทย) มีมุมมองต่อการลงทุนและกลยุทธ์แนะนำในการปรับพอร์ตภายใต้สถานการณ์สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้เปิดปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายหลายแห่งในอิหร่าน โดยในระยะสั้นคาดว่าราคาน้ำมันและทองคำมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นได้
อย่างไรก็ดี ราคาจะสามารถยืนระยะและไปต่อได้นั้น มองว่าขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัย คือ การโจมตีของทั้ง 2 ฝ่ายมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานทางพลังงานหรือไม่ อิหร่านสามารถปิดช่องแคบฮอร์มุซได้หรือไม่ และท่าทีจากจีนและรัสเซียว่าพร้อมยกระดับสงครามหรือไม่ เนื่องจากในรอบที่แล้ว ( สงคราม 12 วัน ) ทั้ง 2 ประเทศมุ่งเน้นเป้าหมายทางการทหารเป็นหลัก ซึ่งส่งผลทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นได้แค่ชั่วคราว
" บลจ.ยูโอบี มองว่าสงครามในรอบนี้มีความแตกต่างจากรอบที่แล้ว ตรงที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลมุ่งหวังให้มีการเปลี่ยนแปลงการปกครองในประเทศอิหร่าน ซึ่งอาจจะกินระยะเวลายาวนานกว่ารอบที่แล้วและส่งผลต่อเศรษฐกิจมากกว่าเดิม"
ดังนั้น บลจ.ยูโอบีฯ แนะนำลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมน้ำมัน เพื่อป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน และหากพิจารณาถึงความเป็นไปได้ของความยืดเยื้อของสถานการณ์ดังกล่าว โดยแบ่งออกมาเป็น 3 สถานการณ์ดังนี้
- กรณีสงครามจบเร็วและไม่ขยายวงกว้าง (ประเมินโอกาสเกิด 60%)
ผลกระทบต่อการลงทุน ราคาน้ำมันและทองคำปรับตัวขึ้นต่อได้ แต่โอกาสปรับขึ้น(Upside) ค่อนข้างจำกัด มองราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ขยับแตะ 75 - 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เงินเฟ้อไม่เร่งตัวแรง ตลาดหุ้นจะผันผวนระยะสั้น
คำแนะนำการลงทุน ลงทุนในน้ำมันและทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต และมองจังหวะตลาดผันผวนเข้าลงทุนในหุ้น
- กรณีสงครามยืดเยื้อหรือมีการปิดช่องแคบฮอร์มุซ (ประเมินโอกาสเกิด 30%)
ผลกระทบต่อการลงทุน ราคาน้ำมันและทองคำปรับตัวขึ้น มองราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ยืนเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นานหลายเดือน เงินเฟ้อเร่งตัวแรงกดดัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่สามารถลดดอกเบี้ยเศรษฐกิจเสี่ยงเข้าสู้สภาวะชะงักงัน (Stagflation)
คำแนะนำการลงทุน ลงทุนในน้ำมันและทองคำ เพื่อทำกำไร ลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้น และเน้นลงทุนในหุ้นกลุ่ม Quality และ Defensive ซึ่งเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานการเงินแข็งแกร่ง หนี้ต่ำ กระแสเงินสดสูง และปันผลสม่ำเสมอ ทนทานต่อความผันผวนของเศรษฐกิจ
- กรณียืดเยื้อ สงครามยกระดับเป็นสงครามภูมิภาค (ประเมินโอกาสเกิด 10% - Tail Risks)
ผลกระทบต่อการลงทุน ราคาน้ำมันและทองคำปรับตัวขึ้นแรง มองราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเกิด Oil Supply Shock (ขาดแคลนน้ำมันเฉียบพลันทั่วโลก) เงินเฟ้อเร่งตัวแรงและเร่งให้เศรษฐกิจทั่วโลกเข้าสู่สภาวะถดถอย
คำแนะนำการลงทุน แนะนำลงทุนในน้ำมันและทองคำ เพื่อทำกำไร ลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ และเน้นลงทุนในตราสารหนี้เพื่อโอกาสในการรักษาเงินต้น