SIRI ต้องรัดเข็มขัด เพี่อกำไรเป้า1.66บ.

หุ้นวิชั่น - บล.เอเซียพลัส ประเมินหุ้น SIRI โดย 2Q68 คาดกำไรปกติ 1.14 พันล้านบาท เติบโตเด่น 82% จากฐานต่ำ 1Q68 ขับเคลื่อนจากการส่งมอบต่อเนื่องของ Backlog แนวราบ และการโอนฯ คอนโดฯ ใหม่มากขึ้น นอกจากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างรัดกุม โดยลดค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับทำตลาด, โฆษณา และพนักงาน ถือเป็นอีกองค์ประกอบสำคัญในการผลักดันกำไร

• หากเทียบกับ 2Q67 คาดกำไรปกติลดลง 14% yoy ตามการโอนฯ ลดลงจากแนวราบเป็นหลัก (สวนทางคอนโดฯ ดีขึ้น) บวกกับมาร์จิ้นขายอ่อนตัวจากการใช้กลยุทธ์ด้านราคา และการเปลี่ยนแปลง Product Mix เนื่องจากปีก่อนมีโอนฯ บ้านเดี่ยวมาร์จิ้นสูง
• หากกำไร 2Q68 เป็นตามคาด กำไรปกติ 1H68 จะเท่ากับ 1.76 พันล้านบาท (-27% yoy) คิดเป็นสัดส่วน 42% ของกำไรปกติทั้งปีที่คาดไว้ 4.16 พันล้านบาท (-14% yoy)
• การเปิดโครงการแนวราบใหม่มากขึ้น (ส่วนใหญ่เปิด 4Q68) และการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดฯ ใหม่เพิ่มอีก 8 โครงการ (เทียบกับ 1H68 มี 5 โครงการ) มูลค่า 9.4 พันล้านบาท (ขายเฉลี่ย 55%) จะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้การดำเนินงาน 2H68 ดีกว่า 1H68 เบื้องต้นประเมินกำไร 3Q68 ไม่ต่างจาก 2Q68 อย่างมีนัยฯ ก่อนทำจุดสูงสุดใน 4Q68
• แนะนำ Neutral มูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 1.66 บาท (อิง PER 7 เท่า) มี upside 15% ด้านราคาหุ้นมี PER ซื้อขาย 6 เท่า และ PBV 0.5 เท่า
• SIRI จะประกาศงบการเงิน 2Q68 ในวันที่ 14 ส.ค. 2568 (ช่วงเช้า) พร้อมคาดประกาศปันผลระหว่างกาล 1H68 หุ้นละ 0.05 บาท (คาด Payout Ratio 50%) หรือ 3.4%