บลจ.ไทยพาณิชย์ คงมุมมองบวก หุ้นสหรัฐฯ เกาหลีใต้ หุ้นไทย 1,500 จุด ด่านหิน
บลจ.ไทยพาณิชย์ มีมุมมองการลงทุนสัปดาห์นี้ 5-8 พ.ค. แนะรอจังหวะตลาดย่อ "ทยอยสะสม" คงมุมมองบวก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เกาหลีใต้ กําไรกลุ่มเทคฯ แข็งแกร่ง แนะทยอยลดน้ำหนักหุ้นอินเดีย ราคาพลังงานสูงกดดันเศรษฐกิจ หุ้นไทย ฟื้นตัว ด่านหิน 1,500 จุด
5 พ.ค. 2569 - บลจ.ไทยพาณิชย์ (SCBAM) มีมุมมมองการลงทุนสัปดาห์นี้ (5-8 พ.ค.2568) ภาพรวมการลงทุนจะถูกขับเคลื่อนด้วยผลประกอบการท่ามกลางความไม่แน่นอนเชิงมหภาค โดยสถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่านยังคงมีความไม่แน่นอน แม้มีความพยายามในการเจรจาหยุดยิง แต่ยังไม่มีความคืบหน้าที่ชัดเจน ส่งผลให้ราคานํ้ามันดิบยังทรงตัวในระดับสูงและสร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มเงินเฟ้อทั่วโลก
ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางหลักทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป(ECB) ในการประชุมล่าสุดยังคงท่าทีระมัดระวัง โดยเน้นความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวจากราคาพลังงาน นอกจากนี้ ตลาดเริ่มเข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน(บจ.) โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยสําคัญในการกําหนดทิศทางตลาดในระยะสั้น
ตลาดเริ่มให้นํ้าหนักน้อยลงต่อสถานการณ์ตะวันออกกลาง หลังจากได้สะท้อนความเสี่ยงจากราคาพลังงานและดอกเบี้ยไปในระดับหนึ่ง ทําให้แรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) และเงินเฟ้อ ถูกมองว่าไม่ใช่ปัจจัยใหม่แต่คาดว่าตลาดจะกลับมาให้นํ้าหนักกับปัจจัยพื้นฐาน คือ การรายงานผลประกอบการ 1Q69 ของบริษัทจดทะเบียนโดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์(AI) ที่เป็นกลุ่มหลักหนุนการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมา
สัปดาห์นี้ SCBAM ปรับลดมุมมองทองคําเป็น “เป็นกลาง” ด้วยทิศทางราคาที่ค่อนข้างอ่อนแรง จากความกังวลของตลาดต่อการตึงตัวนโยบายการเงินของเฟดสะท้อนผ่าน Bond Yield สหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มปรับขึ้น
ขณะที่ตลาดหุ้นหลักปรับตัวขึ้นแรงในช่วงเดือน เม.ย. ที่ผ่านมา แนะนํารอจังหวะตลาดย่อตัวเพื่อ"ทยอยสะสม" โดยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ จากแนวโน้มกําไรกลุ่มเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง
"แม้ดัชนีตลาดหุ้นหลักของสหรัฐฯ เช่น S&P500 และ NASDAQ 100 จะปรับตัวขึ้นทําจุดสูงสุดใหม่ แต่เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากการรายงานผลประกอบการของกลุ่ม Magnificent 7 ที่ออกมาดีกว่าคาด ขณะที่ GDPNow คาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ งวด 2Q69 แข็งแกร่งถึง +3.5% QoQ"
ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ กําไรงวด 1Q69 ของ Samsung และ SK Hynix ที่ออกมาเติบโตเด่น YoY ทําให้ยังคงมุมมองเชิงบวก หนุนจากวัฏจักรขาขึ้นรอบใหญ่ของราคาชิปหน่วยความจําจากภาวะอุปทานตึงตัว ทั้งนี้ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว สะท้อนปัจจัยบวกจาก Memory Supercycle ไปพอสมควร อาจมีความผันผวนสูงขึ้นได้
ในทางกลับกัน SCBAM คงมุมมองค่อนข้างเป็นลบต่ออินเดีย จากความเสี่ยงของการปรับลดประมาณการกําไร หากสงครามตะวันออกกลางยืดเยื้อ ทําให้ราคาสินค้าพลังงานทรงตัวในระดับสูงยาวนานกว่าคาด
"คงคําแนะนําทยอยลดนํ้าหนักตลาดหุ้นอินเดีย โดยราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงเป็นปัจจัยกดดันสําคัญต่อเศรษฐกิจและกําไรบริษัทจดทะเบียน ประกอบกับโครงสร้างตลาดที่มีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ค่อนข้างจํากัด อาจทําให้การฟื้นตัวล่าช้ากว่าตลาดอื่นในกรณีที่สถานการณ์สงครามคลี่คลาย"
สำหรับ ตลาดหุ้นญี่ปุ่น กระแสการลงทุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งผลให้ดัชนี NIKKEI 225 ปรับตัวขึ้นทดสอบระดับ 60,000 จุด อย่างไรก็ตามยังคงมุมมองเป็นกลาง เนื่องจาก Valuation อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นอื่นในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว ขณะที่ราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงอาจเป็นความเสี่ยงต่องบประมาณในการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาค
การคลัง
ตลาดหุ้นเวียดนาม ยังคงมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นเวียดนาม แม้ดัชนีจะฟื้นตัวได้ค่อนข้างเร็วและแรง โดยมีแรงหนุนจากหุ้นบางกลุ่มที่มีปัจจัยเฉพาะตัว อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากแรงขายทํากําไรในระยะสั้นท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์สงคราม ขณะที่ราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยกดดันต่อเศรษฐกิจเวียดนามในฐานะประเทศผู้นําเข้าพลังงาน
ตลาดหุ้นไทย ปิดใกล้แนวต้านจิตวิทยาบริเวณ 1,500 จุด แม้เผชิญแรงกดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ ที่ปรับสูงขึ้น และราคานํ้ามันดิบที่เพิ่มขึ้นตามสถานการณ์ตะวันออกกลางซึ่งกดดันมุมมองเงินเฟ้อ แต่ Sentiment การลงทุนยังเคลื่อนไหวสอดคล้องกับภาพรวมตลาดหุ้นโลกที่เป็นการฟื้นตัวท่ามกลางความไม่แน่นอนของปัจจัยภายนอก