โพลล์รอยเตอร์ชี้ “แบงก์ชาติญี่ปุ่น” รอถึง ก.ค.ก่อนขึ้นดอกเบี้ย คาดแตะ 1% ใน ก.ย.
โพลล์รอยเตอร์ชี้ "แบงก์ชาติญี่ปุ่น" อาจรอถึง ก.ค.ก่อนขึ้นดอกเบี้ย คาดแตะ 1% ภายใน ก.ย. ขณะตลาดจับตาผลกระทบเศรษฐกิจและแรงกดดันจากเงินเยน
วันที่ 15 มกราคม 2569 เวลา 11.11 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่านักเศรษฐศาสตร์ระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มจะรอจนถึงเดือนกรกฎาคมก่อนขึ้นดอกเบี้ยหลักอีกครั้ง โดยมากกว่า 75% ของผู้ตอบแบบสำรวจคาดว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นแตะ 1% หรือสูงกว่า ภายในเดือนกันยายน จากระดับปัจจุบันที่ 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 ทศวรรษ
แม้ BOJ ถูกคาดว่าจะทยอยขึ้นดอกเบี้ยอีกหลายครั้งในระยะต่อไป เพื่อไปสู่ระดับปลายทาง (terminal rate) ตามค่ากลางของคาดการณ์ที่ 1.5% แต่ทิศทางนโยบายของญี่ปุ่นยังถือว่าสวนทางกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ที่ส่วนใหญ่ใช้ช่วงหลายปีที่ผ่านมาลดต้นทุนการกู้ยืมลง
ซานาเอะ ทาคาอิจิ นายกรัฐมนตรีคนใหม่ญี่ปุ่น ซึ่งเป็นที่รู้จักว่าเอนเอียงไปทางนโยบายการคลังและการเงินแบบผ่อนคลาย (dove) ทำให้ตลาดผันผวนทันทีหลังเข้ารับตำแหน่งในเดือนตุลาคม โดยเธอกล่าวว่า เธอมีอำนาจกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน และย้ำจุดยืนที่ต้องการ “ดอกเบี้ยต่ำ”
เลขาธิการพรรครัฐบาล เปิดเผยเมื่อวันพุธว่า ทาคาอิจิมีแผนจะยุบสภาในสัปดาห์หน้าและจัดการเลือกตั้งทั่วไปแบบฉับพลัน ขณะที่ที่ปรึกษาบางคนของทาคาอิจิเตือนซ้ำ ๆ ถึงความเสี่ยงจากการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ ซึ่งถูกสำรวจระหว่างวันที่ 6–13 มกราคม (ก่อนมีข่าวยุบสภา) ระบุว่า BOJ น่าจะไม่รีบร้อนดำเนินการ เพื่อประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจจากการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคม เว้นแต่ค่าเงินเยนอ่อนค่าจนเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนผ่านสินค้านำเข้า ทั้งนี้ BOJ เคยเว้นช่วง 11 เดือน ระหว่างการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมกับครั้งก่อนหน้าในเดือนมกราคม 2568
ในการสำรวจรายเดือนล่าสุดของรอยเตอร์ส นักเศรษฐศาสตร์ 65 จาก 67 คน ระบุว่า BOJ จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ในการประชุมเดือนมกราคมและมีนาคม อย่างไรก็ตามผู้ตอบ 76% (50 จาก 66 คน) คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปถึงอย่างน้อย 1% ภายในสิ้นเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 69% ในแบบสำรวจเดือนก่อน โดยในกลุ่มนี้มีนักวิเคราะห์ 2 รายที่มองว่าอัตราดอกเบี้ยอาจขึ้นไปถึง 1.25%
ยูสุเกะ มัตสึโอะ นักเศรษฐศาสตร์ตลาดอาวุโสของมิสึโฮะ ซีเคียวริตีส์ กล่าวว่า เมื่อดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีแล้ว จึงจำเป็นต้องประเมินผลของการคุมเข้มอย่างรอบคอบ และการประชุมเดือนกรกฎาคมมีความเป็นไปได้มากขึ้น เพราะเป็นช่วงที่ BOJ จะเผยแพร่รายงาน Outlook Report ซึ่งช่วยให้สะท้อนมุมมองต่อภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อได้ชัดเจน
ในกลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ 37 คนที่ระบุเดือนที่คาดว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป เดือนกรกฎาคม ถูกเลือกมากที่สุดที่ 43% รองลงมาคือ มิถุนายน 27% และ เมษายน ตุลาคม และมกราคม 2570 หรือหลังจากนั้นอย่างละ 8%
จุนกิ อิวาฮาชิ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Sumitomo Mitsui Trust Bank ซึ่งคาดว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อนเช่นกัน ระบุว่า น่าจะต้องใช้เวลาราว 6 เดือน เพื่อยืนยันด้วยข้อมูลว่า การขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุดส่งผลต่อเศรษฐกิจจริงอย่างไร
ค่ากลางของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปีอยู่ที่ 1.00% ไม่เปลี่ยนจากแบบสำรวจเดือนก่อน แต่มี 24% ของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปถึง 1.25% ภายในสิ้นปีนี้
จากคำถามเพิ่มเติมในแบบสำรวจ นักเศรษฐศาสตร์ 60% (21 จาก 35 คน) คาดว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้ง ในปีนี้ ขณะที่ 31% มองว่าอาจขึ้น 2 ครั้ง
ในด้านความเสี่ยงที่ BOJ จะตามไม่ทัน (behind the curve) ในการสกัดเงินเฟ้อ ผู้ตอบแบบสำรวจส่วนใหญ่เล็กน้อย 14 จาก 27 คน เห็นว่าความเสี่ยงไม่สูงไม่ต่ำ ขณะที่ 19% มองว่าความเสี่ยงต่ำ และ 15% มองว่าความเสี่ยงสูง
ส่วนระดับปลายทางของดอกเบี้ย (terminal rate) ถูกคาดการณ์ไว้ที่ 1.5% ตามค่ากลางจากนักเศรษฐศาสตร์ 30 คน ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1% ในแบบสำรวจเมื่อเกือบหนึ่งปีก่อน โดยช่วงคาดการณ์กระจายตั้งแต่ 1% ถึง 2%
อ้างอิง : www.reuters.com