หุ้น AI จีนคึกคัก สวนทางสหรัฐฯ - นลท.มองโอกาสมากกว่าความเสี่ยง

หุ้น AI จีนคึกคัก สวนทางสหรัฐฯ - นลท.มองโอกาสมากกว่าความเสี่ยง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -23 ก.พ. 69 14:02 น.

บรรยากาศการลงทุนหุ้นกลุ่มAI ในจีนเป็นไปอย่างคึกคัก สวนทางฝั่งสหรัฐฯ ที่กังวลว่า เทคโนโลยี AI จะดิสรัปต์กลุ่มซอฟต์แวร์และธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง ต่างจากนักลงทุนในจีนที่ไม่กังวลและไล่ซื้อหุ้นที่คาดว่าจะเป็นผู้ชนะในเกมนี้ ทั้งในแง่โอกาสสร้างรายได้ใหม่และการลดต้นทุนให้ผู้ใช้งาน

บริษัทในจีนที่เปิดตัวโมเดล AI ใหม่หรือมีการอัปเกรดผลิตภัณฑ์ใหม ๆ เป็นที่สนใจของนักลงทุน โดยเฉพาะ MiniMax Group และ Zhipu AI หรือ Knowledge Atlas Technology ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าในเดือนก.พ. การได้รับคำแนะนำเชิงบวกจากสถาบันการเงินระดับโลกอย่าง Morgan Stanley ยิ่งส่งผลให้นักลงทุนหันมาถือหุ้น AI โดยตรง แทนหุ้นเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตรายใหญ่แบบดั้งเดิม

ชารู ชานานา นักกลยุทธ์การลงทุนจาก Saxo Markets ในสิงคโปร์ ระบุว่า ตลาดจีนยังมองในแง่ที่ว่า AI จะช่วยเสริมธุรกิจแบบเดิมมากกว่าจะแย่งส่วนแบ่งจากผู้เล่นรายใหญ่ ต่างจากสหรัฐฯ ที่นักลงทุนกังวลว่า การแช่งขันในอุตสาหกรรมจะกดดันกำไรจนหดตัว หนึ่งในเหตุผลสำคัญก็คือ โครงสร้างการแข่งขันของจีนที่ค่อนข้างปิด โดยข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์ทำให้บริษัท AI ต่างชาติ โดยเฉพาะผู้พัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) เข้าถึงตลาดจีนได้จำกัด เปิดทางให้ผู้เล่นท้องถิ่นเติบโตได้เต็มที่

MiniMax และ Zhipu ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากบริษัทผู้พัฒนา LLM รายใหญ่ระดับโลกอย่าง OpenAI และ Anthropic ยังไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ขณะที่ทั้งสองบริษัทจีนเพิ่งเข้าจดทะเบียนในฮ่องกงเมื่อเดือนม.ค. โดยหุ้น Zhipu ขึ้นไปแล้วกว่า 524% ส่วน MiniMax เพิ่มขึ้น 488%

หุ้น AI จีนรายอื่นก็ปรับตัวขึ้นแรงเช่นกัน อาทิ Shanghai Biren Technology ที่ราคาหุ้นพุ่งกว่า 80% นับตั้งแต่เข้าตลาดเมื่อ 2 ม.ค. และ Montage Technology ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 98% หลังเริ่มซื้อขายเมื่อ 9 ก.พ.

บรรยากาศเชิงบวกยังได้รับแรงหนุนจากการระดมทุนรอบใหม่ของบริษัท AI ชั้นนำระดับโลก โดย OpenAI อยู่ระหว่างเจรจาระดมทุนมากกว่า 100,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการอาจเกิน 850,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Anthropic เพิ่งระดมทุน 30,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าประเมิน 380,000 แสนล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของ Jefferies Financial Group มองว่า การเปิดตัวโมเดลใหม่และตัวเลขระดมทุนดังกล่าวช่วยหนุนการประเมินมูลค่าหุ้น AI จีนรอบใหม่ และยังมีอัพไซด์เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่า การปรับเพิ่มมูลค่าอาจยืนระยะได้ยาก หากผลประกอบการเติบโตไม่ทันความคาดหวังของนักลงทุน อีกทั้งการมุ่งลงทุนในแชมป์ AI อาจทำให้นักลงทุนมองข้ามความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจที่อาจกระทบหลายอุตสาหกรรมในวงกว้าง

ปัจจัยกระตุ้นล่าสุด ยังมาจากการเปิดตัวแอปสร้างวิดีโอของ ByteDance ซึ่งนำไปสู่การกระแสเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มสื่อและภาพยนตร์ รวมถึงการเปิดตัวโมเดล GLM-5 ของ Zhipu ที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุดในกลุ่มโอเพนซอร์สบนเว็บไซต์ Artificial Analysis ซึ่งถือเป็นอันดับสูงสุดที่ AI ของจีนเคยทำได้

ที่มา Bloomberg

รายงาน โดย Supak Hopuengju เรียบเรียง โดย Supak Hopuengju
อีเมล์. supak@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ