BJC โบรกฯ คาดกำไรปกติ Q3/68 ที่ 642-851 ลบ. มองแนวโน้ม Q4 ฟื้นตัว
#BJC #ทันหุ้น-โบรกเกอร์ได้คาดการณ์งบไตรมาส 3/68 ของบริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC โดยคาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ประมาณ 642-851 ล้านบาท ซึ่งกำไรลดลง เนื่องจากการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว แต่คาดว่าไตรมาส 4/68 จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เพราะรับผลดีจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจคนละครึ่ง พลัส และเป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ตามโบรกเกอร์บางรายได้มีการปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2568-2569 ลงเล็กน้อย โดยส่วนใหญ่ประเมินราคาเป้าหมายอยู่ที่ 22 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดว่า BJC จะมีกำไรปกติงวดไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 669 ล้านบาท ลดลง 38% QoQ และลดลง 24% YoY อ่อนแอกว่าที่เคยคาดการณ์ว่าจะทรงตัว YoY ได้ กดดันจากภาคบริโภคที่อ่อนแอ รายได้รวมไตรมาส 3/68 คาดว่าจะลดลง 4% YoY ในขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A และต้นทุนทางการเงินปรับตัวลงข้ากว่ายอดขาย
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/68 คาดว่ากำไรปกติจะฟื้นตัวเด่น QoQ แต่ลดลง YoY กดดันจาก GPM ของธุรกิจค้าปลีกที่ลดลง ซึ่งมองว่าการฟื้นตัวไตรมาส 4/68 ยังทำได้จำกัด ดังนั้นจึงได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลงปีละ 3% เป็นคาดอยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท ลดลง 6% YoY และอยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY ตามลำดับ โดยหลักจากากรปรับลดของการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมหรือ SSSG และอัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM ของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ลง แต่เพิ่มต้นทุนทางการเงินของกลุ่มขึ้น
โดยได้ปรับคำแนะนำลงเป็นเก็งกำไร ให้ราคาเหมาะสมใหม่อยู่ที่ 22 บาทต่อหุ้น
บล.บัวหลวง คาดว่า BJC จะมีกำไรหลักไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 670 ล้านบาท ลดลง 28% YoY และ 42% QoQ โหยลกัมาจาก BigC ที่ยังฟื้นตัวช้า โดยคาดว่า BigC จะรายงานยอดขายสาขาเดิมลดลง 4% รายได้ค่าเช่าลดลง 5% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 20-30 bps จากส่วนผสมสินค้าที่ไม่เอื้อต่อมาร์จิ้น
โดยได้ปรับประมาณการกำไรหลักปี 2568-2570 ลง เฉลี่ย 8% เพื่อสะท้อนภาพที่อ่อนแอลงของเกือบทุกธุรกิจ รวมถึงการปิดกิจการ Thai Scandic Steel และการยกเลิกสาขา mini BigC ที่ขาดทุน โดยคาดว่ากำไรหลักปี 2568 อยู่ที่ 4.39 พันล้านบาท ลดลง 5%YoY ส่วนปี 2569 อยู่ที่ 4.96 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY หนุนโดยการฟื้นตัวของยอดขายสาขาเดิมและรายได้ค่าเช่าของ BigC
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/68 คาดว่ากำไรหลักจะฟื้นตัว QoQ จากแรงหนุนเทศกาล การเปิดให้บริการสาขาที่รีโนเวตแล้วในเดือน พ.ย. และยอดขายสินค้าแบรนด์ตนเองที่มากขึ้น และ BigC ยังจะได้อานิสงส์จากโครงการ”คนละครึ่ง พลัส” ผ่านร้านค้าพันธมิตร Donjai ทั่วประเทศกว่า 14,000 ราย
แนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมายที่ 22 บาท
บล.พาย ได้ปรับคำแนะนำขึ้นในหุ้น BJC เป็นซื้อ จากเดิมแนะนำถือ พร้อมทั้งให้ราคาพื้นฐานที่ 22 บาท คาดเห็นการเติบโตของ SSSG ช่วงไตรมาส 4/68 ฟื้นตัว YoY และดีต่อเนื่องในปี 2569 รับปัจจัยบวกจากการปรับปรุงสาขาที่จะทยอยแล้วเสร็จช่วงปลายปี 2568 และโครงการคนละครึ่งพลัสจะช่วหนุน
ส่วนผลดำเนินงานไตรมาส 3/68 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิที่ 642 ล้านบาท ลดลง 8% YoY เนื่องจากากรลดลงของยอดขายสาขาเดิม 4% YoY ผลมาจากการปรับปรุงสาขา, ฐานสูงจากมาตรการแจกเงิน 1 หมื่นบาท และการลดลงของจำนวนนักท่องเที่ยว
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่า BJC จะมีกำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 663 ล้านบาท ลดลง 5.5% YoY และ 33% YoY แต่หากเทียบฐานกำไรปกติ คาดลดลง 25% YoY และ 42% QoQ โดยหลักกดดันจากยอดขายที่ลดลง และ SG&A ที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/68 คาดว่าจะดีขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ทิศทางการฟื้นตัวจะใกล้เคียงกับกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน คงคำแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 22 บาท
บล.กรุงศรี คงคำแนะนำซื้อ หุ้น BJC ให้ราคาเป้าหมายที่ 30 บาท โดยคาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 851 ล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 28% QoQ สาเหตุมาจากยอดขายลดลง จากแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว และสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายที่สูงขึ้น เนื่องจากยอดขายที่อ่อนตัว โดยเชื่อว่ายอดขายสาขาเดิมในไตรมาส 4/68 น่าจะดีขึ้น จากการปรับปรุงเสร็จสิ้นบางส่วน และคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนต่อราคาหุ้น โดยแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 30 บาท