เปิดวาร์ป! 12 หุ้นปันผลสูง หลบผันผวนภายนอก

หุ้นวิชั่น - บล.เอเชียพลัส ระบุว่า กระแสเงินทุนต่างชาติ (FUND FLOW) ในภูมิภาคเอเชียมีความแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ สำหรับประเทศไทย พบว่ามีแรงขายทำกำไรในระยะสั้นบ้างราว 1.12 พันล้านเหรียญฯ(MTD)แต่ภาพรวมตั้งแต่ต้นปี (YTD) จะยังคงเป็นบวกที่ 762.5 พันล้านเหรียญฯ ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นประเทศเพื่อนบ้าน ส่วนตลาดตราสารหนี้ไทยมีเม็ดเงินต่างชาติไหลออกสุทธิ3 วันต่อเนื่อง

ตามความกังวลทิศทางเงินเฟ้อเป็นขาขึ้น จึงทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีล่าสุดอยู่ที่ 2.27% หากเปรียบเทียบมูลค่า MARKET CAP SET กับมูลค่าคงค้างตราสารหนี้ไทยตั้งแต่ต้นปี 2025 จนถึงเดือนมี.ค.26 พบว่า สัดส่วนมูลค่าของตลาดหุ้นเมื่อเทียบกับมูลค่ารวมทั้งหมดมีแนวโน้มฟื้นตัวและเติบโตขึ้นอย่างชัดเจน

โดยปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 43.9% ในเดือนมิ.ย.25 ขึ้นมาทะลุระดับ 50% ได้ตั้งแต่ต้นปี2026 (ล่าสุดอยู่ที่ 50.2% ในเดือนมี.ค.26) สะท้อนให้เห็นถึงเม็ดเงินเริ่มไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นในประเทศไทย ที่เป็นแบบนั้น เพราะว่าความน่าสนใจเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโลก ประเทศไทยถือว่ามีความน่าสนใจในแง่ของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (REAL YIELD) ซึ่งคำนวณจาก BOND YIELD 10 ปี หักลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ (CPI YOY)

โดยไทยมี REAL YIELD อยู่ที่ประมาณ 3.2% และมีค่า P/E ของตลาดอยู่ที่15.0 เท่า ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่น่าดึงดูดเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอย่างสหรัฐฯ (S&P500 และNASDAQ) ที่มี REAL YIELD ที่ต่ำกว่า ปัจจัยนี้ทำให้ไทยยังคงเป็นหลุมหลบภัยทางสถิติที่ให้ผลตอบแทนชนะเงินเฟ้อได้ดีในภูมิภาค

ปัจจัยภายนอกที่ยังคาดเดาได้ยากและ FUND FLOW ที่ยังผันผวน กลยุทธ์ที่เหมาะสมในขณะนี้คือ การเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี มีการประเมิน ESG ในระดับสูง (AA ถึง AAA) และคาดหวังอัตรา ผลตอบแทนจากเงินปันผล (DIVIDEND YIELD) ในระดับสูง ได้แก่

หุ้นรับ THEME HIGHER FOR LONGER (กลุ่มธนาคาร) : ได้ประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยที่ยังทรงตัว ระดับสูง แนะนำ KBANK, KTB, BBL

หุ้นกลุ่มเปลี่ยนผ่านพลังงาน (ENERGY TRANSITION) : แนะนำ GUNKUL

หุ้นรับ THEME HIGH SEASON (กลุ่มพลังงานและเครื่องดื่ม) : แนะนำ BGRIM, GULF, ICHI, CBG

หุ้น COMMODITY PLAY (กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์) : แนะนำ CPF, NER, PTT, OR