CKฟอร์มครึ่งหลังแรง งานใหญ่ดันแบ็กล็อก
#CK #ทันหุ้น – CK มั่นใจผลงานครึ่งหลังปี 2568 เติบโตได้ต่อเนื่อง หลังบริหารต้นทุนก่อสร้างมีประสิทธิภาพ รักษามาร์จิ้นระดับกลางเลขตัวเดียว พร้อมลุ้นโครงการเมกะโปรเจ็กต์ภาครัฐเติมแบ็กล็อกแตะ 1.3 แสนล้านบาท ต้นปี 2569ด้านโบรกประเมินกำไรสุทธิปีนี้เพิ่มขึ้น 7.75% แตะ 1,558 ล้านบาท และจะเร่งตัวอีก 11% ในปีหน้า รับรายได้โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มหนุน แนะซื้อเคาะเป้า 21.50 บาท
ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK เปิดเผยแนวโน้มผลการดำเนินงานงวดครึ่งหลังของปี 2568 (2H/68) มีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่อง ทั้งยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้ยืนในกรอบตัวเลขหลักเดียวระดับกลาง (Mid Single Digit) ได้อย่างมีนัยสำคัญ หนุนจากต้นทุนวัสดุก่อสร้างสำคัญหลายรายการ อาทิ ปูนซีเมนต์ เหล็ก รวมถึงค่าแรงงานเฉลี่ยที่ยังทรงตัวในระดับเหมาะสม ส่งผลให้บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด
พร้อมกันนี้ บริษัทอยู่ระหว่างรอผลสรุปสาเหตุเหตุการณ์หน้าโรงพยาบาลวชิระ, การประเมินมูลค่าความเสียหาย, ผลการเคลมวงเงินจากประกัน ฯลฯ จึงประเมินในเบื้องต้นว่า ในผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3/2568 จะยังไม่รับรู้ปัจจัยลบดังกล่าว ทั้งนี้บริษัทได้วางแผนการดำเนินงานอย่างรัดกุม โดยได้ออกแบบกำแพงกันดินและว่าจ้างบริษัทผู้เชี่ยวชาญเข้ามาเป็นผู้ดำเนินงาน
ขณะเดียวกันงานก่อสร้างโครงการสำคัญหลายโครงการอาทิ โครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงช่วงเตาปูน-ราษฎร์บูรณะ, โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มช่วงศูนย์วัฒนธรรม – บางขุนนท์, รถไฟรางคู่ และโครงการหลวงพระบาง เบื้องต้นประเมินปริมาณงานในมือ (Backlog) ณ สิ้นปี 2568 ที่ราว 1 แสนล้านบาท
*ชิงงานเติมแบ็กล็อก
ทั้งนี้ บริษัทมีความพร้อมเข้าร่วมประมูลโครงการเมกะโปรเจ็กต์ภาครัฐ อาทิ โครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่สายใต้ 3 เส้นทาง, โครงการก่อสร้างส่วนต่อขยายอาคารผู้โดยสารด้านทิศตะวันตก (East Expansion) ของ AOT รวมถึงงานในส่วนของบริษัทในเครือ อาทิ โครงการทางด่วน 2 ชั้น DOUBLE DECK มูลค่าประมาณ 3.1 หมื่นล้านบาท ของการทางพิเศษแห่งประเทศไทย ซึ่ง BEM เป็นคู่สัญญาสัมปทานในการบริหารจัดการและให้บริการระบบทางพิเศษ และได้ทำการศึกษา – ประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA) เสร็จสิ้นแล้ว คาดว่าจะมีความชัดเจนภายในปี 2568 นี้
“โครงการ DOUBLE DECK ผ่าน EIA มาได้ระยะหนึ่งแล้ว หากทาง BEM จ้างให้ CK ทำทาง CK ก็พร้อมที่จะดำเนินงานทันทีในงวดไตรมาส 1/2569 ตั้งแต่การออกแบบ การเข้าเคลียร์พื้นที่ เพื่อส่งต่อให้กลุ่มงานเสาเข็มเข้ามาดำเนินงาน ซึ่งก็จะหนุนให้ Backlog ของบริษัทเร่งตัวขึ้นมาแตะที่ราว 1.31 แสนล้านบาทได้ตั้งแต่ต้นปี 2569”
*บุ๊กแบ็กล็อกเพิ่มต่อเนื่อง
บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 3/2568 ของ CK มีแนวโน้มเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบ QoQ และ YoY หนุนจากการรับรู้รายได้ค่าก่อสร้างโครงการหลักในมือหลายโครงการที่เริ่มเข้าสู่ช่วงสำคัญที่ต้องใช้ความชำนาญงานวิศวะกรเชิงเทคนิคและระบบซับซ้อน (Complex Engineering Systems)
สำหรับเหตุการณ์หน้าโรงพยาบาลวชิระ เกิดขึ้นช่วงปลายไตรมาส 3/2568 เบื้องต้นบริษัทมีการทำประกันโครงการวงเงินประมาณ 1.5 หมื่นล้านบาท คาดว่าจะสามารถครอบคลุมมูลค่าความเสียหายจากเหตุการณ์ดังกล่าว รวมถึงมูลค่าความเสียหายต่อทรัพย์สินคู่กรณี อาทิ อาคารสถานีตำรวจ จึงคาดว่าบริษัทจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าวในรอบจำกัด
จึงคงประมาณการรายได้รวมทั้งปี 2568 ไว้ที่ 4.57 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY และกำไรสุทธิที่ 1,558 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.75% YoY และเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง 11.16% YoY แตะ 1,727 ล้านบาท ในปี 2569 หนุนจากโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มช่วงศูนย์วัฒนธรรม – บางขุนนนท์ ที่จะเข้าสู่ช่วงขุดเจาะอุโมงค์ราวกลางปี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 21.50 บาท