สำรวจ ‘หุ้นส่งออก’ เงินบาทอ่อนค่า กำไรโตแค่ไหน?

การที่เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวช้ากว่าเศรษฐกิจโลก โดยรายงาน World Economics Outlook จาก IMF คาดการณ์ว่า GDP ทั่วโลกจะเติบโตเฉลี่ย 5.9% ในปี 2564 ขณะที่ GDP ไทย น่าจะโตได้ไม่ถึง 1% ด้วยซ้ำ เพราะยังเป็นเศรษฐกิจแบบเก่า (Old Economy) ที่มีข้อจำกัดเยอะ ไม่ค่อยมีบริษัทนวัตกรรมและเทคโนโลยี

ทำให้ในช่วงนี้ 2 ธีมการลงทุน Global Growth ที่ได้รับความนิยม ธีมแรกนั่นคือการออกไปลงทุนกับหุ้นต่างประเทศที่ทำธุรกิจเทคโนโลยี สุขภาพ หรือเมกะเทรนด์ต่างๆ และธีมที่สองคือการลงทุนกับหุ้นส่งออกที่โตตามกระแสเศรษฐกิจโลก 

ทั้งนี้ หุ้นกลุ่มส่งออกได้รับอานิสงส์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าสูงสุดในรอบ 4 ปี และมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลงแบบนี้ไปจนถึงสิ้นปี ด้วยปัจจัยหลักๆ ที่กดดันค่าเงินบาท ดังนี้ 

• การขาดดุลบัญชีเดินสะพัด เนื่องจากรายได้ที่ตกต่ำของภาคบริการ เพราะนักลงทุนท่องเที่ยวต่างประเทศที่หายไปเกือบบทั้งปี 
• กระแสเงินทุน (Fund Flow) ไหลออกจากบริษัทจดทะเบียนไทย เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งสัญญาณปรับลดระดับ QE และการดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวของประเทศต่างๆ ในยุโรป

จัดกลุ่มหุ้นส่งออก มีตัวไหนให้เลือกบ้าง

เราสามารถแบ่งหุ้นส่งออกในตลาดหุ้นไทยออกเป็น 3 กลุ่มหลักๆ ตามประเภทสินค้าส่งออก ได้แก่

• กลุ่มสินค้าเกษตรและอาหาร อาทิ หุ้น STA, STGT, KSL, NER, TU, TNR, CPF, GFPT, ASIAN, 
• กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และชิ้นส่วนยานยนต์ อาทิ หุ้น HANA, DELTA, KCE, SVI,
• กลุ่มวัสดุก่อสร้าง อาทิ หุ้น SCC, VNG, MCS. STPI, BJCHI

เงินบาทอ่อนค่า กำไรหุ้นส่งออกเพิ่มขึ้นแค่ไหน

คำถามสำคัญก็คือการที่เงินบาทอ่อนค่า นั้นทำให้ผู้ประกอบธุรกิจส่งออกได้รับอานิสงส์มากน้อยแค่ไหน และมีใครบ้างที่ได้รับประโยชน์ โดยบทวิเคราะห์ KSecurities ประเมินว่าทุกๆ การอ่อนค่าลง 1 บาทต่อดอลาร์สหรัฐ จะช่วยหนุนกำไรบริษัทจดทะเบียนให้ปรับเพิ่มขึ้น ดังนี้

ทั้งนี้ เป็นการวิเคราะห์ Sensitivity ค่าเงินบาทต่อดอลลาร์ ที่อ่อนค่าต่อแนวโน้มกำไรสุทธิกลุ่มต่างๆ สำหรับหุ้นส่งออกบางตัวที่ไม่มีในข้อมูลเนื่องจากไม่อยู่ในการคลอบคลุมของบทวิเคราะห์ หรือไม่สามารถคิดเป็นสัดส่วนต่อการเปลี่ยนแปลงได้ เพราะยังมีฐานรายได้และกำไรจากการส่งออกที่น้อยอยู่

สุดท้ายนี้ขอนำข้อมูลที่น่าสนใจมาฝากกันว่าตัวเลขส่งออกเดือนตุลาคม ปรับเพิ่มขึ้น 17.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งยังคงแข็งแกร่ง และก็คาดว่าน่าจะดีต่อเนื่องถึงไตรมาส 1/2565 ก่อนกลับสู่สภาวะปกติ โดยมีแรงหนุนจากการนำเข้าวัตถุดิบ PMIs และราคาพลังงาน

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• สำรวจหุ้นไทยที่ลงทุนในธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล
• ไม่สนับสนุน!! ธปท.เตือนเสี่ยงสูงใช้ 'สินทรัพย์ดิจิทัล' ชำระค่าสินค้าและบริการ
• 'ธปท.' จ่อตรวจสอบ 'ธนาคารพาณิชย์' บังคับขายประกันภัยไม่ถูกต้อง!