DIF กสิกรไทย-กรุงศรี แนะนำถือ มองจ่ายปันผลสม่ำเสมอยาวถึงปี 76

#DIF #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล หรือ DIF โดยแนะนำถือให้ราคาเป้าหมายที่ 10.80 บาท เนื่องจากคาดว่ามีความสามารถจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอจากรายได้ค่าเช่าเป็นสัญญาระยะยาวถึงปี 2576 คาดให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 9% ต่อปี และมีโอกาสต่ออายุสัญญาอีก 10 ปี ตามเงื่อนไขรายได้บรอดแบนด์กลุ่ม

ส่วน DIF ที่รายงานผลดำเนินงานไตรมาส 4/68 มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 5,589 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 1% QoQ และจ่ายเงินปันผลหน่วยละ 0.222 บาท yield 2.3% ตามคาด

แนวโน้มในปี 2569 ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะมีกำไรจากการลงทุน 12,022 ล้านบาท ทรงตัวจากปี 2568 ซึ่งในปี 2569 กองทุนจะต้องจ่ายคืนเงินกู้ราว 1,480 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY ทำให้คงประมาณการจ่ายเงินปันผลอยู่ที่ 0.878 บาท ณ ราคาปัจจุบันให้ผลตอบแทนเฉลี่ย หรือyield 9%

ด้านบล.กสิกรไทย แนะนำถือ DIF เช่นกัน ให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 8.50 บาท แม้ DIF ยังคงให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างดีในระยะกลาง แต่มองว่าความน่าสนใจเชิงเปรียบเทียบของ DIF ยังอยู่ในระดับรองเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกองในกลุ่มที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของฝ่ายวิจัยกสิกรไทย และยังคงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการต่อสัญญาเช่า

ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ของ DIF อยู่ที่ 5,589 ล้านบาท หากไม่รวมกำไรจากการประเมินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ลงทุน กำไรปกติอยู่ที่ 3,040 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.6% YoY และทรงตัว QoQ ซึ่งผลดำเนินงานไตรมาส 4/68 สอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายวิจัย การเติบโต YoY มีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง ภายหลังวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 ประกอบกับการปรับขึ้นค่าเช่าตามสัญญาของสินทรัพย์เสาส่วนใหย่ภายใต้สัญญาเช่าหลักกับผู้สนับสนุุนและผู้เช่ารายเดียวคือกลุ่มทรู ซึ่งสะท้อนอัตราการปรับขึ้นค่าเช่าเฉลี่ยประมาณ 2.7% ต่อปี

โดย DIF ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับผลดำเนินงานไตรมาส 4/68 ที่ 0.222 บาทต่อหน่วย ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายวิจัย การลงทุนจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 13 ก.พ. และมีกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 9 มี.ค. 2569