"BBL" บัวหลวงประเมิน หุ้นที่น่าสนใจจาก 3 เรื่อง

#ทันหุ้น – บล.บัวหลวง ประเมินหุ้นธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL โดดเด่นจากรอบการลงทุนของทั้ง ASEAN เป็นหุ้นธนาคารที่น่าสนใจ จาก 3 เรื่อง ได้แก่1) ประเมินว่า BBL จะได้ผลบวกจากทิศทางการลงทุนในอาเซียนที่เพิ่มขึ้นใน 2-3 ปีข้างหน้า จากการย้ายฐานการผลิตออกจากจีนสู่ภูมิภาคนี้มากขึ้น ซึ่งคาดว่าจะมีการลงทุนตั้งแต่ supply chain ไปจนถึงโครงสร้างพื้นฐาน โดยฝ่ายวิจัยคาดว่า BBL จะได้ประโยชน์มากสุดในกลุ่มธนาคารไทย เพราะมีสาขาอยู่มากถึง 14 เขตเศรษฐกิจ โดยมีสินเชื่อจากต่างประเทศมากถึง 23% มากสุดในกลุ่มธนาคาร ขณะที่ Permata (ธนาคารในอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นบ. ย่อยของ BBL) ก็รายงานสินเชื่อปี 2568 เติบโต 5% YoY สูงกว่าของ BBL ที่สินเชื่อลดลง 3% YoY อยู่มาก

2) ประเมินว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ BBL จะยังดีในปีนี้ เพราะมี loan-loss coverage ratio สูงถึง 324% สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มธนาคารมาก ทำให้เราประเมินว่า BBL จะสามารถปรับลด credit cost ลงได้ในปีนี้ เพื่อลดผลกระทบของ NIM

3) BBL มีเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง ทำให้ฝ่ายวิจัยประเมินว่าธนาคารมีความพร้อมในการจ่ายเงินปันผลสูงขึ้น โดยปัจจุบันฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผลปี 2568 แบบระมัดระวังที่ 37% ใกล้เคียงกับช่วงก่อนโควิด ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มธนาคารที่ 62% อยู่มาก ซึ่งหาก BBL ปรับเพิ่มอัตราการการจ่ายเงินปันผลขึ้นมาที่ 41% จะทำให้เงินปันผลต่อหุ้นในงวด 2H68 จะเพิ่มขึ้นจากประมาณการปัจจุบันของเราที่ 7 บาท ไปเป็น 8 บาท หรือคิดเป็น dividend yield สำหรับ 2H68 ที่เพิ่มขึ้นจาก 4.2% ไปเป็น 4.8%