TISCO เปิดกำไรไตรมาส 1/69 กว่า 1,700 ล้าน ค่าธรรมเนียมโตแรง 27%

TISCO เปิดกำไรไตรมาส 1/69 กว่า 1,700 ล้าน ค่าธรรมเนียมโตแรง 27% แต่โบรกฯ หั่นเป้าแนะนำ “ขาย”

ประเดิมเป็นบริษัทแรกของกลุ่มธนาคารสำหรับหุ้น TISCO หรือ บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ที่แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,733.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90.25 ล้านบาท หรือ 5.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา

ไฮไลท์สำคัญของงบไตรมาสนี้ของ TISCO อยู่ที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย เติบโตสูงถึง 27.2% จากทุกกลุ่มธุรกิจ ไมว่าจะเป็นค่าธรรมเนียมธุรกิจธนาคารพาณิชย์ที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจนายหน้าประกันภัยซึ่งเติบโตตามปริมาณการปล่อยสินเชื่อใหม่ ที่เพิ่มขึ้นในภาวะที่ตลาดรถยนต์ในประเทศกลับมาเติบโต ประกอบกับมีค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับสินเชื่อเพิ่มสูงขึ้น

รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น ตามปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่ฟื้นตัว และรายได้ค่าธรรมเนียมพื้นฐานของธุรกิจจัดการกองทุนเติบโตจากการออกกองทุนรวมใหม่ที่ตอบโจทย์ความต้องการของลูกค้า

อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยสุทธินั้นเพิ่มขึ้นเพียง 3% เนื่องจากการบริหารต้นทุนเงินฝากที่ลดลง ในภาวะดอกเบี้ยขาลง ด้านค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 0.7% ตามการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ส่วนค่าใช้จ่ายสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.3% ของยอดสินเชื่อเฉลี่ย ส่วนหนึ่งเพื่อรองรับความเสี่ยงจากภาวะสงครามในตะวันออกกลาง และราคาพลังงานที่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น

นายศักดิ์ชัย พีชะพัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มทิสโก้ กล่าวว่า ปัจจัยบวกดังกล่าวสะท้อนภาพของช่วงต้นปีเป็นสำคัญ ขณะที่ในภาพรวมธุรกิจสินเชื่อยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีความเสี่ยง ส่งผลให้กลุ่มทิสโก้ยังคงดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง ให้ความสำคัญกับการควบคุมคุณภาพของการเติบโตเป็นหลัก

ทั้งการปล่อยสินเชื่ออย่างรอบคอบ การลดสัดส่วนสินเชื่อในกลุ่มเสี่ยง และการพัฒนาระบบติดตามดูแลลูกหนี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยยึดมั่นในการเติบโตอย่างยั่งยืน (Sustainable Focus) ที่มุ่งเน้นการบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างรัดกุม การตั้งสำรองในระดับที่เหมาะสม การควบคุมคุณภาพสินเชื่อ และการดูแลช่วยเหลือลูกค้าอย่างใกล้ชิด เพื่อประคองการดำเนินธุรกิจและรักษาเสถียรภาพขององค์กรในระยะยาว

ทั้งนี้ TISCO ยังคงรักษาระดับฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง โดยมีประมาณการอัตราเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (BIS Ratio) อยู่ที่ 20.5% สูงกว่าอัตราเงินกองทุนขั้นต่ำ 11.0% ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย และมีอัตราเงินกองทุนชั้นที่ 1 และชั้นที่ 2 ต่อสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ที่ 18.3% และ 2.1% ตามลำดับ

ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานขยับขึ้นมาอยู่ที่ 2.17 บาทต่อหุ้น พร้อมทำอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROAE) อยู่ในระดับสูงที่ 15% สะท้อนภาพรวมฐานะการเงินที่มั่นคงของกลุ่มธุรกิจทั้งธนาคารพาณิชย์และตลาดทุน

นักวิเคราะห์ปรับเป้าหมายหุ้น TISCO

แม้ผลประกอบการไตรมาสแรก สามารถสร้างการเติบโต แต่มุมมองของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่กลับมีการปรับลดเป้าหมายการลงทุนในหุ้น TISCO โดยคำแนะนำของบทวิเคราะห์ บล. บัวหลวง เปิดเผยว่า TISCO รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 เท่ากับ 1,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 6% QoQ ถือเป็นระดับเดียวกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เพราะฉะนั้น จึงมองไปข้างหน้าว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/2569 จะทรงตัว และประเมินว่ากำไรสุทธิปี 2569 ของTISCO จะปรับลดลง 4% เมื่อเทียบกับปีก่อน กดดันจากแนวโน้มกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลง

ขณะที่ Valuation Metrics ของหุ้น TISCO ในปัจจุบันนั้นแพงกว่ากลุ่มธนาคารมาก จึงแนะนำ “ขาย”

ด้านบทวิเคราะห์ บล. กรุงศรี ให้คำแนะนำ Neutral และคงราคาเป้าหมายปี 2569 ของ TISCO ที่ 105 บาทต่อหุ้น คงมองเป็นหุ้นปันผล โดยมี Dividend Yield ต่อปีที่ 7% ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 คิดเป็น 25% ของกำไรสุทธิทั้งปีนี้ที่ประมาณ 6,827 ล้านบาท

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• คาดการณ์กำไร 'หุ้นกลุ่มธนาคาร' ไตรมาส 1/2569 ลุ้นแตะ 4.95 หมื่นล้านบาท
• สงครามส่อแววสงบ! ‘เอเซีย พลัส’ ชู 3 หุ้นเด่นรับสงครามผ่อนคลาย
• ส่อง 10 อันดับหุ้นไทยใจป๋า จ่ายปันผลสูงสุดในปี 2568

ติดตามเราได้ที่

• เว็บไซต์:https://www.thebangkokinsight.com/
• Facebook:https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
• X: https://twitter.com/BangkokInsight
• Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
• Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg