สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (29/08/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (29/08/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -29 ส.ค. 68 9:37: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MTC 45 โตแบบมีคุณภาพ การลดดอกเบี้ยหนุน หลังจาก กนง. ลดดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 13 ส.ค. ที่ผ่านมา ส่งผลให้ Bond yield 10 ปีของไทย ปรับตัวลดลง 11 bps ลงมาอยู่ในระดับ 1.31% ในปัจจุบัน การลดลงดังกล่าวสะท้อนการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. ในรอบถัดไป เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในครึ่งปีหลัง หนุนให้ cost of fund ปรับตัวลดลง เราคาดว่ากำไรของ MTC เติบโต 12%/8% ในปี 68-69 หนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ และคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี อีกทั้งบริษัทเห็นแนวโน้มที่ดีขึ้นของราคารถยนต์มือสอง หนุนให้การขาดทุนรถยึดลดลงเทียบกับปี 67 WHA 4 สถิติหุ้นเข้าร่วม Thailand Focus มัก outperform จากสถิติ 4 ปีย้อนหลัง พบว่าหุ้นที่เข้าร่วมงาน Thailand Focus มักมีแนวโน้ม Outperform ตลาด โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +3.9% เทียบ SET index +3.5% ในช่วงเวลา ก่อนงานเริ่ม 3 วันทำการ (วันที่ 25 ส.ค. 68) และขายหลังงานจบ 5 วัน (5 ก.ย.68) ในปีนี้ WHA ยังคงเข้าร่วมในงาน ซึ่งเราคาดว่าจะเป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจบน theme China+1 WHA YTD -34.2% เทียบกับ SET Index -10.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน ยังคง underperformed SET ถึง 23.8% โดยบริษัท รายงาน Backlog รวม JV ในงวด 2Q68 ที่ 1.5 พันไร่ (ไม่ถูกกระทบจากมาตรการภาษี) เทียบกับเป้ายอดขายที่ 2.4 พันไร่ WHA ตั้งเป้าในปี 68 บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 59 คาดกำไรปกติ3Q25F เติบโต y-y จาก i) ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังควบรวม ii) คาดส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ปรับตัวเพิ่มขึ้นโดดเด่นจากผลของการปรับค่า CP ในตลาด PJM สหรัฐเป็น 270$/MW-day เต็มไตรมาส iii) ผลของการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ใน 4Q24 และ 1Q25 ได้แก่ โรงไฟฟ้าหินกองเฟส 2 ขนาด 700 MW,โรงไฟฟ้า GPD unit 4 ขนาด 663 MW, โรงไฟฟ้าโซล่าร์ขนาด 295 MW ขณะที่กำไรปกติลดลง q-q เนื่องจาก Dividend Income จาก KBANK ลดลงมาอยู่ที่ 200-300 ลบ. เมื่อเทียบกับ 2Q25 ที่รับรู้เข้ามา 977 ลบ. และคาดธุรกิจนำเข้า LNG ชะลอตัวลงเล็กน้อยตามปัจจัยฤดูกาล TOP 34.24 กำไร 3Q25F มีแนวโน้มลดลง q-q จากแผนปิดซ่อม CDU-3 และ TPX & TLB ขณ ะที่แนวโน้มค่าการกลั่น 2H25 มีdownside risk จาก crude premium ที่สูงขึ้น PTTGC 28 คงมุมมอง 2H25F ฟื้น h-h ต่อแม้มีปิดซ่อมโรงกลั่น จาก stock loss ที่ลดลง, feed อีเทนเร่งตัว, oversupply ปิโตรเคมีลดลง รวมถึงค่าใช้จ่ายคงที่ลดลง บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BCH 17.2 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 17.20 บาท แนวโน้มการเติบโตใน 2H25 คาดดีขึ้นจากคนไข้ไทยจากกลุ่มประกันสุขภาพ ศูนย์เฉพาะทาง (ศัลยกรรมพลาสติก ดูแลรูปร่าง) และการดำเนินงานที่ดีขึ้นของรพ.เกษมราษฎร์ศรีบุรินทร์และปทุมธานี นอกจากนี้ รายได้ประกันสังคมจะรับเงินค่าโรคซับซ้อนที่ 12,000 บาทใน 4Q25 (4Q24 ได้รับ 8,000 บาท) บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CK 21.5 CK มี Backlog กว่า 190,000 ล้านบาท ทำให้แม้ว่านับตั้งแต่ต้นปีจะยังไม่มีการเซ็นสัญญางานใหม่เข้ามาเพิ่ม จะยังเห็นการเติบโตของรายได้อีก 1-2 ปี และจากผลประกอบการงวด 2Q25 ที่ออกมาดีโดยเฉพาะรายได้ที่ยังสูงกว่า 10,000 ล้านบาท ทำให้เราปรับรายได้ทั้งปีขึ้นจากเดิม 9% มาอยู่ที่ 43,389 ล้านบาท และประเมินกำไรสุทธิได้ใหม่ที่ 1,840 ล้านบาท (+27%YoY) AP 9.5 ผู้บริหารยืนยันคงเป้าเปิดโครงการปี 2025 ที่ 6.5 หมื่นล้านบาท โดยใน 2H25 เหลือมูลค่าโครงการที่มีกำหนดรอเปิดอีก 5.3 หมื่นล้านบาท (1H25 เปิดแล้ว 18% ของเป้าปี) ซึ่งเรามองเป็นปัจจัยส่งเสริมต่อการฟื้นตัวของยอดขาย ประกอบกับคาดมีสัดส่วนการโอนคอนโด JV อัตรากำไรสูงที่มากขึ้น หนุนยอดโอนกรรมสิทธิ์ และอัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นใน 2H25 แม้จะยังมีการแข่งขันราคาในตลาดแนวราบที่สูงก็ตาม บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 320 คาดกำไร 2H25 ยังอยู่ในระดับที่ดี จาก ARPU ที่ยังปรับเพิ่มขึ้น ผสานการปรับลดต้นทุนต่างๆ ที่ทำได้ดีต่อเนื่อง นอกจากนี้ในระยะกลางยังได้ประโยชน์จากการประมูลคลื่นรอบใหม่ซึ่ง ADVANC ชนะคลื่น 2100 MHz 3 ชุด ที่ราคา 4.95 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนที่เคยเช่าจาก NT ได้กว่า 2.9 พันล้านบาทต่อปี บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ OR 17 ประเมินค่าการตลาดน้ำมันฟื้นตัวแรง+ ไม่มีแรงกดดันจากรัฐบาล ล่าสุดค่าการตลาดน้ำมันเดือน ส.ค ฟื้นตัวจากจุดต่ำใน 2Q68 จากราคาน้ำมันโลกที่ทรงตัวต่ำรวมทั้งเราประเมินแรงกดดนัจากภาครฐัฯต่อราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลจะลดลง หลังเงินกองทุนน้ำมันเป็นบวกต่อเนื่อง และราคาน้ำมันทรงตัวต่ำ เป็นบวกต่อกำไรของธุรกิจปั๊มน้ำมัน AP 9 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานใกล้ผ่านจุดต่ำสุด ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H จะฟื้น HoH ทั้งจากอุปทานบ้านใหม่ที่เริ่มลดลงเข้าสู่สมดุลมากขึ้น (ลดการเปิดโครงการไปมากในหลายปีที่ผ่านมา) การผ่อนคลายนโยบายการเงินรวมทั้ง AP* คาดจะมีโครงการสร้างเสร็จพร้อมโอน 3 โครงการใน 2H + Backlog บ้านแนวราบสูงราว 1.6 หมื่นล้านบาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ SISB 15.2 เราคาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของจำนวนนักศึกษาที่ลงทะเบียนเรียนจะแข็งแกร่งที่ 6.4% ในปี 2568-2571 เราคาดว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรของ SISB น่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในปี 2568-2571 โดยมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 23.0-26.1% KTB 25.25 อัตราการเติบโตของสินเชื่อในปี 2025-26 ของ KTB น่าจะมี upside จากสินเชื่อรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ และสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ เราปรับประมาณการ EPS ในปี FY25-27 ขึ้น 6.1-10.9%หลังปรับเพิ่มสมมติฐานอัตราการเติบโตของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย และปรับลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BH 207 คาดว่าผลประกอบการ 2H25F จะเติบโต HoH จากรายได้คนไข้ต่างชาติฟื้นตัวทั้งจากตะวันออกกลาง เมียนมา และ รายได้คนไข้ไทยเพิ่มขึ้นเนื่องจากไตรมาส 3 เป็นฤดูฝน และบริหารค่าใช้จ่ายได้ดี คาดกำไร 3Q25F จะเพิ่มขึ้น QoQ และYoY ทาง BH เป็น 1 ในร.พ.ที่ได้รับเชิญร่วมงาน Rediscovery Health and Wellness Tourism in Thailand ที่คูเวต ช่วงวันที่ 16-18 ก.ย.25 ณ ราคาปัจจุบันมี P/E ปีนี้ที่ 18 เท่า (Mean-2SD) ฐานะการเงินแข็งแกร่ง เป็นเงินสดสุทธิ แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 207 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ RATCH 29 ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER 7 เท่า และให้ผลตอบแทยปันผล 6% เหมาะเป็นที่พักเงินในช่วงตลาดผันผวน XD 0.80 บาท 2 ก.ย. ตัดขาดทุน 25 บาท STECON 8 เก็งกำไร Laggard play และหุ้นการเมือง ขณะที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีmuj 9.96 บาท (0.66x PBV) ตัดขาดทุน 6.20 บาท TRUE 13 ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มปรับดีขึ้นต่อเนื่องจาก synergy ของการควบรวม และได้ประโยชน์จากต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลง ตัดขาดทุน 11.30 บาท GUNKUL 2 แนวโน้มผลประกอบการเข้าสู่ high season ไตรมาส 3 และ valuation ที่เพียง 9x PER / 1.12x PBV ตัดขาดทุน 1.74 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย สุรเมธี มณีสุโข
ดูข่าวต้นฉบับ