KKPS คาดกลุ่มแบงก์มีศักยภาพจ่ายปันผลอย่างน้อย 80% ของกำไร บางแห่งสูงถึง 100% รวมซื้อหุ้นคืน
KKPS มองหุ้นกลุ่มแบงก์ยังเป็นทางเลือกการลงทุนที่มั่นคง เน้นกระแสเงินสดและการคืนทุนผู้ถือหุ้น ท่ามกลางดอกเบี้ยขาลง คาดมีศักยภาพจ่ายเงินปันผลได้อย่างน้อย 80% ของกำไร และบางแห่งจ่ายถึง 100% รวมการซื้อหุ้นคืน
วันที่ 16 ธ.ค. 2568 บล.เกียรตินาคินภัทร (KKPS) ออกรายงานล่าสุดประเมินแนวโน้มหุ้นกลุ่มธนาคาร ปี 2025–2026 โดยมองว่าปี 2025 กลุ่มธนาคารกำไรยังโตและจ่ายปันผลสูงจากฐานะเงินกองทุนแข็งแกร่ง แม้ดอกเบี้ยเป็นขาลง
ส่วนปี 2026 คาดว่ากำไรชะลอเพียงเล็กน้อย สินเชื่อเริ่มฟื้น มูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ โดย KTB และ KBANK เป็นหุ้นเด่น
“บล.เกียรตินาคินภัทร คาดปี 2025 กำไรกลุ่มแบงก์เติบโตประมาณ 5% หนุนโดยกำไรพิเศษจากการลงทุน แม้ดอกเบี้ยอยู่ในทิศทางขาลง แต่ยังสามารถรักษาอัตราเงินปันผลในระดับสูงราว 7% สะท้อนความแข็งแกร่งของผลประกอบการเมื่อเทียบกับปี 2024”
ฐานะเงินกองทุนแข็งแกร่ง เปิดทางคืนทุนผู้ถือหุ้น
ธนาคารพาณิชย์มีอัตราเงินกองทุน CET1 สูงกว่ากรอบกำกับมาก ทำให้มีศักยภาพจ่ายเงินปันผลได้อย่างน้อย 80% ของกำไร และบางแห่งจ่ายถึง 100% เมื่อรวมการซื้อหุ้นคืน ช่วยสร้างความเชื่อมั่นด้านการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น
แนวโน้มเงินปันผลเพิ่มขึ้นในหลายธนาคารหลัก
KKPS มองโอกาสปรับเพิ่มเงินปันผลของบมจ.ธนาคารกรุงเทพ(BBL), บมจ.ธนาคารกสิกรไทย(KBANK) และบมจ.ธนาคารกรุงไทย(KTB) อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่บมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป (TISCO), บมจ.เอสซีบี เอกซ์ (SCB) และบมจ.ธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB)ยังคงนโยบายจ่ายสูงต่อเนื่อง
ปี 2026 กำไรชะลอเล็กน้อย แต่ไม่รุนแรง
บล.เกียรตินาคินภัทร คาดปี 2026 รายได้และกำไรกลุ่มธนาคารพาณิชย์จะอ่อนตัวเพียงเล็กน้อยจากแรงกดดัน กำไรจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ลดลง โดยมีปัจจัยบวกช่วยพยุง ได้แก่ ค่าใช้จ่ายสำรองที่ลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ก่อนมีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 2027
สินเชื่อเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป
การเติบโตของสินเชื่อคาดอยู่ที่ราว 2% ในปี 2026–2027 จากการฟื้นของสินเชื่อภาคธุรกิจและภาครัฐ สินเชื่อบ้านที่ยังเติบโต และการทรงตัวของ SME โดยมาตรการภาครัฐช่วยประคองระบบ แต่ไม่เร่งการขยายตัวแบบก้าวกระโดด
มูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ เน้นหุ้นเด่น
ด้วยเงินปันผลสูงและกำไรที่คาดว่าจะลดลงเพียงเล็กน้อย KKPS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคาร ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหลายแห่ง และยกให้ KTB และ KBANK เป็นหุ้นเด่นสำหรับการลงทุน
“กลุ่มธนาคารยังคงเป็นทางเลือกการลงทุนที่มั่นคง เน้นกระแสเงินสดและการคืนทุนผู้ถือหุ้น ท่ามกลางสภาวะดอกเบี้ยขาลงและการเติบโตที่กลับมาอย่างค่อยเป็นค่อยไป”บทวิเคราะห์บล.เกียรตินาคินภัทร ระบุ