CGSI คัด 9 หุ้นลงทุนปี69 คาด SET ขึ้นแตะ 1,400จุด

#CGSI #ทันหุ้น – CGSI ตลาดหุ้นไทยเผชิญกับปัจจัยกดดันหลายอย่าง โดยล่าสุดเกิดเหตุปะทะระหว่างไทยกับกัมพูชา โดยมองว่าเหตุการณ์จะจบไว และไม่กระทบต่อตลาดหุ้นไทยมาก เพราะปกติช่วงสิ้นปีจะมีปริมาณซื้อขายน้อย และเน้นมองภาพลงทุนปี 2569 ซึ่งคาดว่าในช่วงต้นปียังมีความผันผวนจากการเลือกตั้ง และจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง ประเมินดัชนีสิ้นปีไว้ที่ 1,400 จุด หุ้นแนะนำ “ADVANC-BCPG- BDMS-CPN-MOSHI-MTC- PR9- SCB -TRUE”

นายพัชระนนท์ ชีวะเกรียงไกร ประธานเจ้าหน้าที่ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI เปิดเผยว่า ตลาดทุนไทยปริมาณซื้อขายตลาดหุ้นในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา ติดลบจากปีที่แล้วประมาณ 36% ลดลงอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลา 4 ปีแล้ว รวมทั้งด้านผลการดำเนินงานของตลาดด้วย และแย่ที่สุดเมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อย่างสิงคโปร์ยังคงเป็นบวกที่ 1% ซึ่งถือว่าทรงตัว ส่วนมาเลเซียเมื่อปีที่แล้วบวกไปเกือบ 40% แต่ปีนี้ลดลงเล็กน้อย ซึ่งยังไม่เป็นบวก ขณะที่อินโดนีเซียมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 41% ในปีนี้

@ปี 69 ท้าทาย

ส่วนประเด็นสงครามระหว่างไทยกับกัมพูชา โดยได้เกิดการปะทะกันระหว่างไทยกับกัมพูชาอีกครั้ง ซึ่งตลาดหุ้นไทยช่วงเช้าวันที่ 8 ธันวาคม 2568 ไม่ได้ตอบสนองเชิงลบมาก เนื่องจากสถานการณ์บางอย่างได้เกิดขึ้นมาสักพักแล้ว และรัฐบาลได้สนับสนุนกองทัพอย่างเต็มที่ โดยยึดหลักการสำคัญ 2 ประการ คือ การโต้ตอบที่อยู่ในขอบเขตตัวเอง และลดโอกาสที่อาวุธจะสร้างความเสียหายให้กับประเทศไทย และเชื่อว่าเหตุการณ์รอบนี้อาจจะจบเร็ว หากดูจากท่าทีที่แสดงออกเมื่อเช้านี้ ศักยภาพของทัพไทยก็สามารถจบเกมได้เร็ว

นายเกษม พันธ์รัตนมาลา ผู้บริหารสูงสุด สายงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ CGSI เปิดเผยว่า ด้านปัญหาความขัดแย้งไทย-กัมพูชา ที่ทวีความรุนแรงมากขึ้นในช่วง 10 เดือนปีนี้ประเทศไทยมีดุลการค้าต่ำกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนที่ทำได้ 6,000 ล้านบาท จากผลกระทบความขัดแย้งดังกล่าว ซึ่งมองว่าหากยืดยาวอาจส่งผลกระทบต่อภาพรวมการส่งออกชะลอตัว

ทั้งนี้ปัจจุบันการส่งออกจากไทยไปกัมพูชาจะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 3% ของมูลค่าการส่งออกรวมของไทย ซึ่งภาพรวมหุ้นที่ได้รับผลกระทบ เช่น CBG เนื่องจากกัมพูชาเป็นตลาดส่งออกหลักของบริษัท, หุ้นที่มีตัวแทนการจัดจำหน่ายในประเทศกัมพูชา และหุ้นในกลุ่มโรงพยาบาลที่มีผู้ป่วยจากกัมพูชาลดลง

@มองดัชนี 1,400 จุด

ในปี 2569 คาดดัชนี SET สิ้นปีอยู่ ที่ 1,400 จุด เท่ากับ P/E 15 เท่าในปี 2570 หรือ -0.75SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี ทั้งนี้ปัจจุบัน SET ซื้อขายที่ P/E 15 เท่าปี 2568 หรือ P/E 13 เท่าหากตัด DELTA ออก จึงสะท้อนโอกาสที่จะฟื้นตัวได้ ขณะที่ตลาด

หุ้นไทยยังให้ผลตอบแทนแย่กว่าตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาคมาตลอดในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา โดยมองว่าช่วงครึ่งปีแรก 2569 หุ้นไทยจะเผชิญกับความไม่แน่นอนทางการเมือง โดยนายกรัฐมนตรีมีแผนยุบสภาเดือนมกราคม 2569 จากนั้นจะมีการเลือกตั้งปลายเดือนมีนาคม และรัฐบาลใหม่คาดจะเริ่มทำงานปลายเดือนพฤษภาคม-ต้นเดือนมิถุนายน มองแนวรับ 1,200 จุด ขณะที่มองว่าหุ้นไทยจะฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลัง 2569 หลังมีรัฐบาลใหม่หนุนความเชื่อมั่นและเดินหน้าฟื้นเศรษฐกิจ

นอกจากนี้หุ้นไทยยังมีปัจจัยหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และเงินทุนต่างชาติมีโอกาสไหลกลับเข้าตลาดหุ้นไทย หลังปี 2566 มีเงินทุนไหลออกสูงถึง 453,000 ล้านบาท โดยกลยุทธ์การลงทุนในปี 2569 ช่วงครึ่งปีแรก แนะเลือกลงทุนหุ้น Defensive เนื่องจากเป็นหุ้นที่ปลอดภัย และช่วงครึ่งปีหลังให้เพิ่มการลงทุนหุ้นวัฏจักรที่อิงกับกระแสการเติบโตของเศรษฐกิจ โดยหุ้น Top Picks ประกอบด้วย ADVANC, BCPG, BDMS, CPN, MOSHI, MTC, PR9, SCB และ TRUE