หยวนต้าอัพเกรด AOT เป็นซื้อ ให้กรอบ 45 บ. เหมาะสะสม

#ทันหุ้น – บล.หยวนต้า ส่องหุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT วิกฤตความมั่นคงในตะวันออก กลาง อาจหนุนให้ AOT มีความโดดเด่นในฐานะศูนย์กลางการบินสำรอง (Alternative Strategic Hub) เพื่อกระจายความเสี่ยง

ผลการแก้ไขสัมปทาน Duty Free จะกดดันให้กำไรปกติ Q2-Q3/68/69 ยังลดลง YoY แต่การปรับขึ้นค่า PSC เริ่มใช้ 20 มิ.ย.69 จะส่งผลให้ประกอบการ Q4/68/69 (ก.ค.- ก.ย.69) กลับเข้าสู่รอบเติบโต YoY อีกครั้ง

ฝ่ายวิจัยปรับกำไรปกติปี 2569-70 ลง 5-7% จากการปรับลดการเติบโตของผู้โดยสารและเที่ยวบินให้สอดคล้องกับสมมติฐานนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2569 ใหม่ที่ 32 ล้านคน (-3% YoY)

ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” อิงราคาเหมาะสมที่ 60.00 บาท คาดราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบความกังวลนักท่องเที่ยวชะลอไปมากแล้ว ในกรณี Worst Case คาดราคาหุ้น +/- 45.00 บาท มองเป็น Risk/Reward Ratio ในการเข้าสะสม