DELTA เอเซียพลัส ปรับเพิ่มกำไร-ราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 366 บาท หลัง Q1/69 โตมากกว่าคาด

#DELTA #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ที่รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% QoQ และเพิ่มขึ้น 65% YoY ซึ่งกำไรดีกว่าคาด 9% สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่สูงกว่าคาด โดยกำไร
งวดนี้ถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดราว 16%

โดยรายได้ค่าขายและบริการที่เดินหน้าทำสถิติสูงสุดต่อเนื่องเป็น 1.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 8% QoQ เพิ่มขึ้น 56% YoY ส่วนยอดขายเมื่อแปลงเป็นสกุลบาทอยู่ที่ราว 6.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% QoQ, เพิ่มขึ้น 44% YoY โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับ AI และ ดาต้าเซ็นเตอร์

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส คาดแนวโน้มยอดขายในไตรมาส 2/69 ของ DELTA ยังดูสดใสต่อเนื่อง ตามการสั่งซื้อล่วงหน้าของลูกค้า ทั้งนี้มองว่าธุรกิจของ DELTA จะยังได้รับผลเชิงบวกจากการที่ของผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยีระดับโลก (Hyperscale) ที่ทุ่มงบลงทุนสำหรับ AI และ ดาต้าเซ็นเตอร์ เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับความต้องการใช้งาน AI ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยจะส่งผลดีต่อ DELTA ที่ส่งออกสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์, ระบบระบายความร้อน, โครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีสารสนเทศและระบบเครือข่าย รวมทั้งโครงสร้างพื้นฐานระบบพลังงาน

ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 – 2570 ของ DELTA ขึ้นเฉลี่ยราว 17% และปรับเพิ่มการอิง PER ปี 2569 ขึ้นจากเดิม 95.9 เท่า (+1.0 S.D) เป็น 119 เท่า (+2.0 S.D) เพื่อสะท้อนกำไรไตรมาส 1/69 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด บวกกับการดำเนินงานในระยะ 1-2 ปีข้างหน้าที่คาดจะยังสดใสตามกระแสการลงทุนใน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ ทั่วโลก ที่ยังเป็นขาขึ้น

ทั้งนี้ ภายใต้ประมาณการใหม่ ราคาเป้าหมายปี 2569 ปรับขึ้นจากเดิม 253 บาท เป็น 366บาท จึงได้ปรับเพิ่มคำแนะนำจากเดิม “Sell” เป็น “Buy” สำหรับหุ้น DELTA