3 โบรกฯ คาด MAJOR อ่วม! Q1 กำไรลด รอลุ้นหนังใหญ่ครึ่งปีหลัง
#ทันหุ้น - 3 โบรกเกอร์ ส่องหุ้น บริษัท เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ กรุ้ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAJOR มองแนวโน้มครึ่งปีหลังสดใส แต่กำไร Q1/68 กดดันระยะสั้น โดยบล.หยวนต้า คาด Q1 กำไรลดทั้ง QoQ/YoY จากหนังฮอลลีวูดแป้ก ปรับกำไรปีลงเหลือ 690 ลบ. แนะนำ “รอซื้อ” หลังงบ ด้านบล.กรุงศรี คาด Q1 พลิกขาดทุน -13 ลบ. แต่มองฟื้น Q2-Q4 โดยเฉพาะ Q4 เด่น แนะ “ซื้อ” เป้า 15.60 บ. ขณะที่ บล.ฟิลลิป คาด Q1 กำไรลดลงชัด ปรับประมาณการปีเหลือ 713 ลบ. เชื่อครึ่งหลังฟื้นจากหนังใหญ่เข้า แนะถือเป้า 15 บ.
บล.หยวนต้า คาด MAJOR กำไร Q1/68 ลดลง QoQ,YoY เนื่องจากภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่จากฝั่งฮอลลีวูดในไตรมาสนี้กระแสไม่ค่อยดี ทำรายได้ต่ำกว่าที่คาด
ฝ่ายวิจัยประเมินผลประกอบการใน Q2/68 ยังมีโอกาสชะลอตัวต่อ YoY ก่อนที่จะพลิกกลับมาเติบโต YoY ใน 2H68 ซึ่งมีภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่กระแสดีรอเข้าฉายหลายเรื่อง
จากผลประกอบการที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด ฝ่ายวิจัยมีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 จากเดิม 23% เหลือ 690 ล้านบาท (-17%YoY)
เชิงกลยุทธ์ฝ่ายวิจัย แนะนำให้รอซื้อหลังประกาศงบ Q1/68 เนื่องจากผลประกอบการที่ชะลอตัว ซึ่งยังมีความเสี่ยงจากการปรับลดประมาณการของตลาด โดยปรับลดมูลค่าพื้นฐานจากเดิมที่ 17.90 บาท เหลือ 13.50 บาท สะท้อนการปรับลดประมาณการ
ด้าน บล.กรุงศรี มอง Negative ต่อแนวโน้ม Q1/68 หุ้น MAJOR คาดพลิกขาดทุนปกติ -13 ลบ. จากเป็นช่วง Low season ภาพยนตร์ทำรายได้ต่ำ แต่อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าราคาหุ้น MAJOR ลดลงมาซื้อขายที่ P/E’68F ใกล้เคียง -1SD ของค่าเฉลี่ยอดีตสะท้อนแล้ว และคาดกำไรฟื้นตัวใน Q2/68F ที่เป็น High season และเติบโตโดดเด่นใน Q4/68F คงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 15.60 บาท
ขณะที่ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ประเมิน MAJOR กำไร Q1/68 ลดลงมีนัยจากหนังที่อ่อนกว่าปีก่อนส่งผลต่อรายได้ตั๋วและอาหาร/เครื่องดื่มให้ลดลงแต่ Q2-Q4/68 ฟื้นตัวขึ้น โดยเฉพาะในครึ่งปีหลังที่มีหนังใหญ่ทั้งฮอลลีวูดและหนังไทย อย่างไรก็ตามก็ยังต้องติดตามต่อเนื่องเนื่องจาก Q1/68 ที่คาดกำไรจะลดลงไปมากจึงปรับคาดการณ์กำไรในปี 2568 ลงจากเดิม 16% เป็น 713 ลบ. -4.1%y-y อิง P/E16 เท่า ราคาพื้นฐานปรับเป็น 15 บาท